Поведінка позичальника DeFi є ключем до оцінки ризиків токенізації: дослідження BIS

• Дослідження BIS показало, що поведінка позичальників у сфері децентралізованого Фінанси (DeFi) є важливою для розгляду дизайну платформ запозичень під заставу з появою токенізованих активів.
• Автори дослідження стверджують, що вони перші, хто задокументував особу DeFi леверидж гаманців, що стосується розуміння проблем фінансової стабільності.

Поведінка позичальників у децентралізованому Фінанси просторі та динаміка ринку DeFi є важливими міркуваннями при розробці та управлінні платформами, що включають токенізовані активи, дослідження Банку міжнародних розрахунків (BIS) зробив висновок.

Фінансові установи в усьому світі все частіше експериментують із токенізації традиційних активів, таких як облігації та цінні папери. Робота платформ кредитування DeFi дає корисну інформацію про ризики, пов’язані з токенізацією, і потенційні порушення традиційних Фінанси, йдеться в технічному дослідженні групи центрального банку.

У дослідженні було зроблено висновок, що оскільки позичальники DeFi зазнають значних втрат після автоматичної ліквідації – де застава автоматично продається, коли позиції позичальників стають занадто ризикованими – вони, як правило, уникають надто великого кредитного плеча. Позичальники дотримуються консервативного підходу зі значним резервом. Крім того, користувачі DeFi, як правило, вносять більше коштів, якщо мають вищі доходи в минулому.

Автори дослідження, Ліоба Хаймбах і Веньцянь Хуан, стверджують, що вони перші, хто задокументував особистість DeFi кредитне плече гаманців. Їхні висновки потенційно можуть бути доречними для розуміння проблем фінансової стабільності, які випливають з DeFi, пишуть Хаймбах і Хуан.

Вони провели дослідження, використовуючи дані з блокчейну Ethereum , зосередившись на стійкості кредитування та поведінці стратегічного заміщення.

BIS вже деякий час досліджує простір DeFi. У 2023 році BIS заявив, що працював з центральними банками Франції, Сінгапуру та Швейцарії, щоб успішно протестувати транскордонну торгівлю оптовими цифровими валютами центрального банку та елементами DeFi, зокрема автоматизованими маркет-мейкерами. У 2022 році два документи BIS сказали що DeFi може призвести до нерівних фінансових Ринки і може не вирішити проблему домінування великих посередників.

Це останнє дослідження було проведено в період з січня 2021 року по березень 2023 року, щоб конкретно розглянути переважно недосліджені «тонкощі поведінки користувачів і динаміку пулу в кредитуванні DeFi». Важливість проведення дослідження ґрунтується на визнанні того, що протоколи DeFi полегшують запозичення під заставу в «економічно значущому масштабі» з максимумом понад 35 мільярдів доларів депозитів і 25 мільярдів доларів непогашеної заборгованості, йдеться в дослідженні.

Читайте також: Центральні банки успішно тестують транскордонну торгівлю оптовими CBDC за допомогою DeFi