Comportamento do mutuário DeFi é essencial para avaliar os riscos da tokenização: estudo do BIS

• O comportamento dos tomadores de empréstimos em Finanças descentralizadas (DeFi) é importante ao considerar o design de plataformas de empréstimos garantidos com ativos tokenizados emergentes, concluiu um estudo do BIS.
• Os autores do estudo afirmam ser os primeiros a documentar indivíduosDeFialavancagem das carteiras, relevante para entender as preocupações com a estabilidade financeira.

Os comportamentos dos tomadores de empréstimos no espaço Finanças descentralizado e a dinâmica do mercado DeFi são considerações importantes ao projetar e gerenciar plataformas que envolvem ativos tokenizados, um estudo do Banco de Compensações Internacionais (BPI)concluiu.

Instituições financeiras em todo o mundo estão cada vez mais experimentando a tokenização de ativos tradicionais, como títulos e valores mobiliários. O funcionamento das plataformas de empréstimos DeFi oferece insights úteis sobre os riscos associados à tokenização e a potencial interrupção das Finanças tradicionais, disse o estudo técnico do grupo do banco central.

O estudo concluiu que, como os tomadores de empréstimo DeFi enfrentam perdas substanciais na liquidação automática – onde a garantia é vendida automaticamente quando as posições dos tomadores se tornam muito arriscadas – eles geralmente evitam alavancar muito. Os tomadores de empréstimo adotam uma abordagem conservadora com um buffer considerável. Além disso, os usuários DeFi tendem a depositar mais se tiverem retornos anteriores mais altos.

Os autores do estudo, Lioba Heimbach e Wenqian Huang, afirmam ser os primeiros a documentar indivíduosDeFialavancagem das carteiras. Suas descobertas podem ser potencialmente relevantes para entender as preocupações com a estabilidade financeira que emanam do DeFi, escreveram Heimbach e Huang.

Eles conduziram o estudo usando dados da blockchain Ethereum , com foco na resiliência de empréstimos e no comportamento de substituição estratégica.

O BIS vem explorando o espaço DeFi há algum tempo. Em 2023, o BIS disse que trabalhou com os bancos centrais da França, Cingapura e Suíça para testar com sucesso a negociação transfronteiriça de moedas digitais de bancos centrais de atacado e elementos DeFi – especificamente criadores de mercado automatizados. Em 2022,dois artigos do BIS disseram que o DeFi pode levar a Mercados financeiros mais instáveis ​​e pode não resolver o problema do domínio de grandes intermediários.

Este último estudo foi conduzido entre janeiro de 2021 e março de 2023 para analisar especificamente as "complexidades do comportamento do usuário e da dinâmica de pool em empréstimos DeFi", em grande parte inexploradas. A importância de conduzir o estudo foi baseada no reconhecimento de que os protocolos DeFi têm facilitado empréstimos garantidos em uma "escala economicamente significativa", com picos de mais de US$ 35 bilhões em depósitos e US$ 25 bilhões em dívidas pendentes, disse o estudo.

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