Поділитися цією статтею
Увага, бичачі інвестори Bitcoin: Доходність 10-річних облігацій США не змінюється, незважаючи на сподівання на зниження ставок ФРС
Сподівання криптовалютних оптимістів на зниження процентних ставок, що могло б привести до падіння прибутковості облігацій та курсу долара, ставляться під сумнів сигналами з Казначейства та валютного ринку.
Що варто знати:
- Сподівання криптовалютних бичаків на зниження ставок, що призведе до зниження прибутковості облігацій та курсу долара, ставляться під сумнів поточними ринковими сигналами.
- Незважаючи на очікуване зниження ставок Федрезерву, доходність 10-річних казначейських облігацій залишається вище за 4%, під впливом побоювань щодо фіскального боргу та інфляції.
- Стійкість доларового індексу свідчить про зміну динаміки ринку.
У той час як криптовалютні оптимісти покладають надії на зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС) для стійкого падіння прибутковості облігацій та долара, сигнали з ринку облігацій свідчать про інше.
Очікується, що Федеральна резервна система знизить ставки на 25 базисних пунктів до діапазону 3,5%-3,75% 10 грудня, продовжуючи так званий цикл пом’якшення, який розпочався у вересні минулого року. Кілька інвестиційних банків, включаючи Goldman Sachs, прогнозують, що ставки знизяться до 3% наступного року.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Очікуване зниження процентних ставок зазвичай тисне на дохідність державних облігацій і послаблює індекс долара, що підтримує підвищену готовність до ризику на фінансових ринках і сприятливо впливає на цифрові активи, такі як біткоїн , , Solana , та інші. Однак останнім часом цього не відбувається.
Доходність за 10-річними державними облігаціями США продовжує коливатися вище рівня 4% у звичних межах. Більше того, вона зросла на 50 базисних пунктів з моменту першого зниження ставки Федеральною резервною системою у середині вересня 2024 року.
Затримка у доходностях казначейських облігацій, ймовірно, пов’язана з триваючими занепокоєннями щодо фіскального боргу та очікуваннями щодо значна пропозиція облігацій, посилене стійкими побоюваннями щодо стійка інфляція.
"У міру того, як федеральний уряд все більше заборговує, йому доводиться випускати більше облігацій — що призводить до збільшення пропозиції державного боргу на ринку. Без відповідного зростання попиту з боку покупців, додаткова пропозиція може призвести до зростання доходності та зниження цін на державні облігації," пояснили у Fidelity.
До цього тиску вгору додаються оновлені очікування підвищення ставки Банком Японії (BOJ) та подальше зростання доходності японських державних облігацій (JGB).
Надзвичайно низькі дохідності японських державних облігацій (JGB), які спостерігалися протягом 2010-х років та під час пандемії COVID, допомогли стримати вартість запозичень у багатьох розвинених економіках за рахунок виконуючи тиск вниз на світовому рівні.
Індекс долара також став менш чутливим до очікувань щодо зниження ставок, що відображає зміну ринкової динаміки, в рамках якої ці сигнали пом’якшення вже повністю враховані. Крім того, економіка США відносна стійкість імовірно підтримує долар США, запобігаючи значним спаданням, незважаючи на сподівання на пом’якшення монетарної політики.
Низхідний тренд індексу долара, що розпочався у квітні цього року і відстежує вартість «зеленого» щодо основних фіатних валют, вичерпався поблизу позначки 96,000 у вересні. Відтоді індекс відскочив, кілька разів перевищуючи рівень 100,00.
Узагальнюючи, стійкість доходностей облігацій та індексу долара свідчить про зміну поведінки ринку. Старий, простий сценарій – коли м’які сигнали ФРС знижують доходності та долар, стимулюючи BTC та альткоїни – можливо, більше не є актуальним. Залишайтеся напоготові!
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
Coinbase прогнозує відновлення крипторинку на тлі покращення ліквідності та зростання ймовірності зниження процентної ставки ФРС
Криптовалютна біржа також зауважила на так звану AI-бульбашку, яка продовжує міцно триматися, та послаблення долара США.
Що варто знати:
- Coinbase Institutional спостерігає потенційне відновлення криптовалют у грудні, відзначаючи поліпшення ліквідності та зміну макроекономічних умов, які можуть сприяти активам з ризиком, таким як біткойн.
- Оптимізм компанії обґрунтований зростаючими шансами на зниження ставок Федеральною резервною системою, при цьому ринки оцінюють ймовірність пом’якшення наступного тижня на рівні 93%, а також покращенням умов ліквідності.
- Кілька нещодавніх інституційних подій, зокрема зміна політики Vanguard щодо криптовалютних ETF та схвалення Bank of America криптовалютних алокацій, сприяли відновленню біткоїна після недавніх мінімумів.
Головне
