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Achtung Bitcoin-Bullen: Die 10-jährige US-Rendite bleibt trotz Hoffnungen auf eine Fed-Zinssenkung unverändert
Die Hoffnungen der Krypto-Bullen auf Zinssenkungen zur Verringerung der Anleiherenditen und des US-Dollars werden durch Signale des Finanzministeriums und des Devisenmarktes infrage gestellt.
Was Sie wissen sollten:
- Die Hoffnungen der Krypto-Bullen auf Zinssenkungen zur Senkung der Anleiherenditen und des Dollars werden durch die aktuellen Marktsignale infrage gestellt.
- Trotz erwarteter Zinssenkungen der Fed bleiben die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen über 4 %, beeinflusst durch fiskalische Schuldenbedenken und Inflation.
- Die Widerstandsfähigkeit des US-Dollar-Index deutet auf eine Veränderung der Marktdynamik hin.
Während Krypto-Bullen ihre Hoffnungen auf Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) setzen, um einen nachhaltigen Rückgang der Anleihezinsen und des Dollars zu bewirken, sprechen die Signale vom Anleihemarkt eine andere Sprache.
Die Fed wird voraussichtlich am 10. Dezember die Zinsen um 25 Basispunkte auf die Spanne von 3,5 % bis 3,75 % senken und damit den sogenannten Lockerungszyklus fortsetzen, der im September letzten Jahres begann. Mehrere Investmentbanken, darunter Goldman Sachs, erwarten, dass die Zinsen im nächsten Jahr auf 3 % fallen werden.
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Ein erwarteter Rückgang der Zinssätze wirkt sich typischerweise negativ auf die Renditen von Staatsanleihen aus und schwächt den US-Dollar-Index, was beides ein erhöhtes Eingehen von Risiken an den Finanzmärkten fördert und sich positiv auf digitale Vermögenswerte wie Bitcoin , , Solana , und andere auswirkt. Doch dies ist in letzter Zeit nicht der Fall.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe verharrt weiterhin in den bekannten Bereichen oberhalb von 4 %. Darüber hinaus ist sie seit der ersten Zinssenkung der Fed Mitte September 2024 um 50 Basispunkte gestiegen.
Die Zähigkeit der Renditen von Staatsanleihen resultiert wahrscheinlich aus anhaltenden Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Verschuldung und den Erwartungen für reichliches Anleihenangebot, verstärkt durch anhaltende Sorgen über anhaltende Inflation.
"Da die Bundesregierung zunehmend verschuldet ist, muss sie mehr Anleihen ausgeben – wodurch das Angebot an Staatsschulden auf dem Markt steigt. Ohne einen entsprechenden Anstieg der Nachfrage seitens der Käufer könnte dieses zusätzliche Angebot die Renditen in die Höhe treiben und die Preise von Staatsanleihen senken", erklärte Fidelity.
Zu diesem Aufwärtsdruck tragen die erneuten Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of Japan (BOJ) sowie der weiterhin steigende Ertrag bei japanischen Staatsanleihen (JGB) bei.
Die extrem niedrigen Renditen für japanische Staatsanleihen (JGB), die im gesamten Zeitraum der 2010er Jahre und während der COVID-Pandemie zu beobachten waren, trugen dazu bei, die Kreditkosten in vielen fortgeschrittenen Volkswirtschaften durch zu dämpfen.übt weltweit einen Abwärtsdruck aus.
Der Dollarindex ist ebenfalls weniger empfindlich gegenüber Zinssenkungserwartungen geworden, was eine Verschiebung der Marktdynamik widerspiegelt, bei der diese Lockerungssignale bereits vollständig eingepreist sind. Darüber hinaus zeigt die US-Wirtschaft relative Robustheit stützt wahrscheinlich den US-Dollar und verhindert trotz Hoffnungen auf eine lockerere Geldpolitik erhebliche Rückgänge.
Der Abwärtstrend im Dollarindex, der im April dieses Jahres begann und den Wert des Greenbacks gegenüber wichtigen Fiat-Währungen verfolgt, verlor im September nahe 96,000 an Dynamik. Seitdem hat sich der Index erholt und die Marke von 100,00 mehrfach getestet.
Insgesamt deutet die Widerstandsfähigkeit bei den Anleiherenditen und dem US-Dollar-Index auf eine Verschiebung im Marktverhalten hin. Das alte, einfache Handlungsmuster – bei dem dovishe Signale der Fed die Renditen und den Dollar fallen lassen und somit BTC und Altcoins stärken – könnte nicht mehr gültig sein. Bleiben Sie wachsam!
AI-Haftungsausschluss: Teile dieses Artikels wurden mit Hilfe von KI-Tools erstellt und von unserem Redaktionsteam überprüft, um die Richtigkeit und Einhaltung Standards sicherzustellen. Weitere Informationen finden Sie unter CoinDesks vollständige KI-Richtlinie.
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