Криптовалюти втрачають позиції перед виступом Пауелла — Вісім причин, чому Федеральна резервна система може не знизити ставки у вересні

Криптовалюти та пов’язані з ними акції продовжили падіння у вівторок, оскільки трейдери готувалися до оприлюднення протоколу засідання FOMC Федеральної резервної системи в середу та виступу голови ФРС Джерома Пауелла на конференції в Джексон-Гоулі в п’ятницю.

Біткойн упав на 3,2% за останні 24 години, опустившись нижче за позначку $114 000, тоді як ефір впав на 5,3% до рівня нижче $4 200. XRP знизився на 6,2%, ADA від Cardano впала на 8%, а ширший крипторинок знизився на 3,2%.

Акції компаній, пов’язаних із криптовалютами, таких як біткоїн-майнери, криптобіржі та фірми з управління цифровими активами, зазнали ще більших втрат: MARA, COIN та MSTR закрили сьогоднішню основну сесію зниженням на 5,7%, 5,8% та 7,4% відповідно.

На відміну від цього, загалом американські акції постраждали менше: індекс Dow завершив торги без змін, S&P 500 впав на 0,59%, а Nasdaq знизився приблизно на 1,5%. Ця різниця підкреслює, що цифрові активи, які значною мірою залежать від дешевої ліквідності, більш вразливі до змін у ставках, ніж традиційні акції.

Інвестори наразі стикаються з вирішальним тижнем, насиченим макроекономічними подіями.

20 серпня о 14:00 за східним часом Федеральна резервна система оприлюднить протоколи засідання Комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC), що відбулося 29–30 липня, надаючи розуміння дебатів політиків щодо тарифів та інфляції. З 21 по 23 серпня центральні банкири зберуться на симпозіум у Джексон-Гоулі, а виступ Пауелла заплановано на 22 серпня о 10:00 за східним часом. Разом протоколи та промова Пауелла можуть визначити очікування ринку щодо політики на вересень.

Ось деякі ключові макроекономічні події, за якими трейдери, ймовірно, стежитимуть цього тижня, щоб оцінити, як Федеральна резервна система відреагує на наступному засіданні в наступному місяці.

Відкладений вплив тарифів

Багато компаній взяли на себе витрати на мита, щоб захистити частку ринку, проте аналітики попереджають, що вони не зможуть робити це безмежно. Як тільки ці витрати будуть перелаштовані на споживачів, це може призвести до зростання цін і змусити Федеральну резервну систему утриматися від зниження ставок.

Стійкі дані про інфляцію

Попри певне охолодження, показники інфляції залишаються підвищеними. Індекс цін виробників, ключовий оптовий показник, виявився вищим за прогнози, що свідчить про стійкий тиск, який ускладнює аргументацію на користь агресивного пом’якшення.

Корпоративні обмеження

Керівники компаній у США дали зрозуміти, що зрештою будуть змушені перекласти витрати на тарифи на наступні ланки ланцюга. Якщо це станеться, інфляція для споживачів може прискоритися в найближчі місяці, що робить вересневе зниження ставок передчасним.

Змішані економічні сигнали

Економіка США демонструє як уповільнення зростання кількості робочих місць, так і стійкий попит зі сторони споживачів. Така нерівномірна картина може спонукати Пауелла виступити за терплячість до того часу, поки ФРС не отримає більш чіткі докази того, що зростання здатне витримати витрати, зумовлені тарифами.

Невизначеність у політиці

Тарифи перетинаються з фіскальною та торговельною політикою у непередбачуваний спосіб. Ця складність підвищує ризик помилок, роблячи більш імовірним жорсткий тон на Джексон-Гоулі.

Уроки історії

Тарифні шоки 2018–2019 років спричинили відкладену, але суттєву інфляцію, що змусило Федеральну резервну систему діяти обережно. Пауелл може використати цей прецедент, щоб обґрунтувати стриманість цього разу.

Індикатори перспективного аналізу

Найближчий вихід нових економічних даних, включно з оприлюдненням у четвер попередніх даних за серпень щодо діяльності виробничого сектору та сфери послуг, може продемонструвати зростання тиску на витрати, пов’язаного з тарифами. Пауелл міг би вказати на це як на ще одну причину для обережності.

Внутрішні розбіжності

Протоколи липневого засідання FOMC можуть виявити розбіжності всередині ФРС. У той час як «яструби» зосереджені на інфляції, а «голуби» підкреслюють важливість ринку праці, Пауелл може наголосити на необхідності досягнення консенсусу, що часто означає очікування.

Для криптовалютного ринку ставки очевидні. Вищі ставки на довший період стримують ліквідність, що живить спекулятивні раллі, збільшуючи фінансові витрати для майнерів і впливаючи на активність на біржах. Якщо Пауелл внесе сигнал обережності, розпродаж токенів і криптопов’язаних акцій може посилитися. Однак яструбиний сюрприз може стати поштовхом для відновлення.