Crypto Bleeds Nauna sa Pagsasalita ni Powell — Walong Dahilan na Maaaring Pinili ng Fed na Huwag Magbawas ng Mga Rate sa Setyembre

Ang mga cryptocurrencies at mga nauugnay na stock ay nagpalawig ng pagkalugi noong Martes habang ang mga mangangalakal ay naghanda para sa pagpapalabas ng mga minuto ng FOMC ng Fed noong Miyerkules at ang talumpati ni Fed Chair Jerome Powell sa Jackson Hole noong Biyernes.

Bumagsak ang Bitcoin ng 3.2% sa nakalipas na 24 na oras upang dumulas sa ibaba $114,000, habang ang ether ay bumaba ng 5.3% sa ilalim ng $4,200. Ang XRP ay bumagsak ng 6.2%, ang ADA ng Cardano ay bumagsak ng 8% at ang mas malawak na merkado ng Crypto ay bumaba ng 3.2%.

Ang mga bahagi ng mga kumpanyang nauugnay sa crypto, tulad ng mga minero ng Bitcoin , mga palitan ng Crypto at mga kumpanya ng treasury ng digital asset, ay dumanas ng mas malaking pagkalugi, kung saan ang MARA, COIN at MSTR ay nagsasara ng regular na sesyon ngayong araw na bumaba ng 5.7%, 5.8% at 7.4%, ayon sa pagkakabanggit.

Sa kabaligtaran, sa pangkalahatan, ang mga equities ng U.S. ay nagdusa nang mas kaunti: ang Dow ay natapos nang patag, ang S&P 500 ay bumagsak ng 0.59%, at ang Nasdaq ay bumagsak ng halos 1.5%. Ang pagkakaiba ay binibigyang-diin kung paano ang mga digital na asset, na lubos na umaasa sa murang pagkatubig, ay mas nakalantad sa mga pagbabago sa mga inaasahan sa rate kaysa sa mga tradisyonal na stock.

Nahaharap ngayon ang mga mamumuhunan sa isang mahalagang macro catalyst-heavy week.

Sa Agosto 20 sa 2 pm ET, ang Fed ay maglalabas ng mga minuto mula sa FOMC meeting na ginanap noong Hulyo 29–30, na nag-aalok ng insight sa mga debate sa taripa at inflation ng mga gumagawa ng patakaran. Mula Agosto 21–23, ang mga sentral na bangkero ay nagtitipon para sa Jackson Hole symposium, kasama ang pangunahing tono ni Powell na itinakda para sa Agosto 22 sa 10 am ET. Magkasama, ang mga minuto at talumpati ni Powell ay maaaring tukuyin ang mga inaasahan sa merkado para sa pulong ng Policy ng Setyembre.

Narito ang ilang nangungunang macro highlight na malamang na panoorin ng mga mangangalakal ngayong linggo upang masukat kung ano ang magiging reaksyon ng Fed sa pulong ng susunod na buwan.

Naantalang kagat ng mga taripa

Maraming mga kumpanya ang sumisipsip ng mga gastos sa taripa upang maprotektahan ang bahagi ng merkado, ngunit nagbabala ang mga analyst na hindi nila magagawa ito nang walang katiyakan. Kapag naipasa na sa mga consumer, ang mga gastos na ito ay maaaring makapagpapataas ng mga presyo at mapipilit ang Fed na maghintay bago mag-cut.

Malagkit na data ng inflation

Sa kabila ng ilang paglamig, ang mga panukat ng inflation ay nananatiling nakataas. Ang index ng presyo ng producer, isang pangunahing panukalang pakyawan, ay naging mas mainit kaysa sa hula, na nagmumungkahi ng patuloy na mga panggigipit na nagpapalubha sa anumang kaso para sa agresibong pagpapagaan.

Mga limitasyon ng korporasyon

Naghudyat ang mga executive ng U.S. na sa kalaunan ay mapipilitan silang ilipat ang mga gastos sa taripa sa ibaba ng agos. Kung mangyayari iyon, maaaring bumilis ang inflation ng mga mamimili sa mga darating na buwan, na tila napaaga ang pagbawas sa Setyembre.

Pinaghalong signal ng ekonomiya

Ang ekonomiya ng U.S. ay nagpapakita ng parehong pagbagal ng paglago ng trabaho at nababanat na demand ng consumer. Ang hindi pantay na larawang ito ay maaaring hikayatin si Powell na makipagtalo para sa pasensya hanggang ang Fed ay may mas malinaw na katibayan na ang paglago ay maaaring makatiis sa mga gastos na hinihimok ng taripa.

Kawalang-katiyakan sa Policy

Ang mga taripa ay sumasalubong sa mga patakaran sa pananalapi at kalakalan sa mga hindi inaasahang paraan. Ang pagiging kumplikadong iyon ay nagpapataas ng panganib ng mga maling hakbang, na ginagawang mas malamang ang isang hawkish na tono sa Jackson Hole.

Mga aral mula sa kasaysayan

Ang mga pagkabigla ng taripa noong 2018–2019 ay nagdulot ng naantala ngunit makabuluhang inflation, na nag-udyok sa pag-iingat ng Fed. Maaaring gamitin ni Powell ang precedent na iyon upang bigyang-katwiran ang pagpigil sa oras na ito.

Forward-looking indicators

Ang paparating na pagpapalabas ng bagong data ng ekonomiya, kabilang ang paglabas ng Huwebes ng paunang data ng Agosto sa aktibidad ng pagmamanupaktura at mga serbisyo, ay maaaring magpakita ng mga presyon ng gastos na nauugnay sa taripa. Maaaring ituro ni Powell ang mga ito bilang isa pang dahilan ng pagiging maingat.

Mga panloob na dibisyon

Ang mga minuto mula sa pulong ng FOMC ng Hulyo ay maaaring magbunyag ng split sa loob ng Fed. Sa mga lawin na nakatuon sa inflation at mga kalapati na nagbibigay-diin sa mga trabaho, maaaring bigyang-diin ni Powell ang pangangailangan para sa pinagkasunduan, na kadalasang pinapaboran ang paghihintay.

Para sa Crypto, malinaw ang mga stake. Pinipigilan ng mas mataas na mga rate ang pagkatubig na nagpapalakas ng mga speculative rally, pagpapataas ng mga gastos sa pagpopondo para sa mga minero at pagtimbang sa aktibidad ng palitan. Kung mag-iingat si Powell, maaaring lumalim ang sell-off sa mga token at crypto-linked equities. Ang isang dovish sorpresa, gayunpaman, ay maaaring mag-alok ng spark para sa isang rebound.