Raydium

RAY — это нативный SPL токен Raydium, децентрализованной биржи и протокола ликвидности, построенных на базе Solana. Raydium запустился в феврале 2021 года с автоматизированным маркет-мейкером (AMM), интегрированным с ордербуком Serum, позднее — OpenBook. Эта интеграция с ордербуком была впоследствии деактивирована, и текущие свопы AMM v4 выполняются через пулы ликвидности AMM, а не маршрутизируются в OpenBook.

В настоящее время Raydium поддерживает несколько типов пулов ликвидности. Его пулы AMM v4 и CPMM используют модель постоянного произведения, в то время как концентрированный маркет-мейкер ликвидности (CLMM) позволяет провайдерам ликвидности размещать активы в выбранных диапазонах цен. CPMM — рекомендуемый вариант для новых пулов с постоянным произведением, при этом AMM v4 продолжает работать. Raydium также предоставляет запуск токенов через LaunchLab, где токены могут торговаться по кривой бондинга до миграции ликвидности в пул CPMM Raydium после достижения заданного порога. Доступ к бессрочным фьючерсам осуществляется через интерфейс Raydium и базируется на Orderly Network.

Максимальное предложение RAY составляет 555 миллионов токенов. Из этого объема 34%, или 188,7 миллиона RAY, были выделены в резервы майнинга для программ вознаграждения. Полномочия на эмиссию токена были отключены, и создание RAY сверх фиксированного объема невозможно. Эмиссия RAY из майнингового резерва в настоящее время составляет около 1,9 миллиона токенов в год, при этом точное распределение зависит от отдельных программ стекинга и фарминга.

RAY используется внутри Raydium для стекинга, управления и в качестве актива в пулах ликвидности. Владельцы RAY могут стейкать токен через Raydium и получать вознаграждения, распределяемые протоколом. RAY также может формировать пары с другими активами в пулах ликвидности Raydium, где провайдеры ликвидности могут получать долю торговых комиссий и, где это применимо, дополнительные вознаграждения.

Через систему управления Raydium на Solana Realms держатели могут вносить RAY для получения голосов и участия в предложениях. В Raydium указывается, что для создания предложения требуется 1 миллион RAY, а конфигурация управления использует порог, эквивалентный 1% от предложения токенов. Система применялась для голосования сообщества, в том числе по плану восстановления после эксплойта в декабре 2022 года. В Raydium описывают свое управление на основе токена как ограниченное, причем часть контроля протоколом остается за мультисигом.

RAY также связан с торговыми комиссиями Raydium через обратный выкуп токенов. Протокол выделяет 12% торговых комиссий с пулов CLMM, CPMM и стандартных AMM v4 на выкуп RAY. Для пулов CLMM и CPMM 84% торговой комиссии уходит провайдерам ликвидности, 12% — на выкуп RAY, и 4% — в казначейство. В стандартном AMM v4 88% направляется провайдерам ликвидности и 12% на выкуп RAY. Выделение 12% на выкуп применяется к торговой комиссии, а не к полной стоимости каждой сделки. RAY, выкупленный в этом процессе, хранится на публично идентифицируемом адресе протокола.

RAY не требуется для совершения свопов, предоставления ликвидности или запуска токенов через Raydium. Его роль отделена от основных функций протокола по транзакциям и ликвидности.

Raydium был создан псевдонимной командой, чьи первые участники использовали имена AlphaRay, XRay, GammaRay, StingRay и RayZor. В команду входили специалисты в области стратегии, развития бизнеса, разработки программного обеспечения, маркетинга, трейдинга и безопасности.

Команда начала работу над Raydium после участия в децентрализованных финансах в 2020 году и запустила протокол на Solana в феврале 2021 года. Изначально Raydium работал с Serum, объединяя ликвидность AMM с центральным ордербуком Serum. Ордербучная инфраструктура Serum в дальнейшем была заменена на OpenBook, однако Raydium с тех пор убрал интеграцию с ордербуком из своей архитектуры AMM v4.