Raydium

RAY es el token SPL nativo de Raydium, un exchange descentralizado y protocolo de liquidez construido sobre Solana. Raydium se lanzó en febrero de 2021 con un market maker automatizado (AMM) que se integraba con el libro de órdenes de Serum, posteriormente OpenBook. Esta integración con el libro de órdenes ha sido desactivada y actualmente los intercambios en AMM v4 se ejecutan a través de los pools de liquidez del AMM en lugar de ser enrutados a OpenBook.

Raydium ahora admite varios tipos de pools de liquidez. Sus pools AMM v4 y CPMM usan un modelo de producto constante, mientras que su market maker de liquidez concentrada (CLMM) permite a los proveedores de liquidez asignar activos dentro de rangos de precios seleccionados. CPMM es la opción recomendada para nuevos pools de producto constante, aunque AMM v4 sigue operativo. Raydium también ofrece lanzamientos de tokens a través de LaunchLab, donde los tokens pueden negociarse en una curva de vinculación antes de que la liquidez migre a un pool CPMM de Raydium una vez alcanzado un umbral específico. Los futuros perpetuos son accesibles a través de la interfaz de Raydium y funcionan con Orderly Network.

RAY tiene un suministro máximo de 555 millones de tokens. De esta cantidad, el 34%, es decir, 188,7 millones de RAY, se destinaron a reservas de minería para programas de recompensas. La autoridad de emisión del token ha sido deshabilitada, lo que impide la creación de RAY más allá de su suministro fijo. Las emisiones de RAY desde la reserva de minería actualmente suman aproximadamente 1,9 millones de tokens al año, con la distribución exacta dependiendo de los programas individuales de staking y farming.

RAY se utiliza dentro de Raydium para staking, gobernanza y como activo en pools de liquidez. Los titulares de RAY pueden hacer staking del token a través de Raydium para recibir recompensas distribuidas por el protocolo. RAY también puede emparejarse con otros activos en los pools de liquidez de Raydium, donde los proveedores de liquidez pueden ganar una parte de las comisiones de trading y, cuando corresponda, recompensas adicionales.

A través del sistema de gobernanza Solana Realms de Raydium, los titulares pueden depositar RAY para obtener poder de voto y participar en propuestas. Raydium establece que se requieren 1 millón de RAY para crear una propuesta y que la configuración de gobernanza utiliza un umbral equivalente al 1% del suministro de tokens. Este sistema se ha utilizado para votaciones comunitarias, incluido el plan de remediación tras el exploit de diciembre de 2022. Raydium describe su gobernanza basada en tokens como limitada, ya que algunos controles del protocolo siguen bajo un multisig.

RAY también está vinculado a las comisiones de trading de Raydium a través de recompras de tokens. El protocolo asigna el 12% de las comisiones de trading de los pools CLMM, CPMM y Standard AMM v4 para comprar RAY. Para los pools CLMM y CPMM, el 84% de la comisión de trading va a los proveedores de liquidez, el 12% a recompras de RAY y el 4% a la tesorería. Standard AMM v4 asigna el 88% a los proveedores de liquidez y el 12% a recompras de RAY. La asignación del 12% a las recompras se aplica sobre la comisión de trading y no sobre el valor total de cada transacción. El RAY adquirido mediante este proceso se mantiene en una dirección pública e identificable del protocolo.

No se requiere RAY para realizar swaps, proporcionar liquidez o lanzar tokens a través de Raydium. Su función está separada de las principales funciones de transacción y liquidez del protocolo.

Raydium fue creado por un equipo seudónimo cuyos primeros miembros utilizaron los nombres AlphaRay, XRay, GammaRay, StingRay y RayZor. El equipo incluyó colaboradores en estrategia, desarrollo de negocio, desarrollo de software, marketing, trading y seguridad.

El equipo comenzó a trabajar en Raydium tras participar en finanzas descentralizadas durante 2020 y lanzó el protocolo en Solana en febrero de 2021. Raydium trabajó inicialmente con Serum para combinar liquidez AMM con el libro de órdenes de límite centralizado de Serum. Posteriormente la infraestructura del libro de órdenes de Serum fue reemplazada por OpenBook, pero Raydium ha eliminado la integración del libro de órdenes en su arquitectura AMM v4.