Raydium

RAY é o token SPL nativo da Raydium, uma exchange descentralizada e protocolo de liquidez construído na Solana. A Raydium foi lançada em fevereiro de 2021 com um market maker automatizado (AMM) que integrava o livro de ordens do Serum, posteriormente OpenBook. Essa integração com o livro de ordens foi desde então desativada, e as operações atuais de troca do AMM v4 são executadas por meio dos pools de liquidez do AMM, em vez de serem roteadas para o OpenBook.

A Raydium agora suporta diversos tipos de pools de liquidez. Seus pools AMM v4 e CPMM usam um modelo de produto constante, enquanto seu market maker de liquidez concentrada (CLMM) permite que provedores de liquidez aloque ativos dentro de faixas de preço selecionadas. O CPMM é a opção recomendada para novos pools de produto constante, enquanto o AMM v4 permanece operacional. A Raydium também oferece lançamentos de tokens através do LaunchLab, onde os tokens podem ser negociados em uma curva de vínculo antes da liquidez migrar para um pool CPMM da Raydium, após o atingimento de um limite especificado. Futuros perpétuos são acessíveis pela interface da Raydium e são alimentados pela Orderly Network.

O RAY possui um fornecimento máximo de 555 milhões de tokens. Deste total, 34%, ou 188,7 milhões de RAY, foram alocados para reservas de mineração para programas de recompensas. A autoridade de emissão do token foi desabilitada, impedindo a criação de RAY além do fornecimento fixo. As emissões de RAY da reserva de mineração atualmente somam cerca de 1,9 milhão de tokens por ano, sendo a distribuição exata dependente dos programas individuais de staking e farming.

RAY é usado dentro da Raydium para staking, governança e como ativo em pools de liquidez. Os detentores de RAY podem realizar staking do token através da Raydium para receber recompensas distribuídas pelo protocolo. O RAY também pode ser pareado com outros ativos nos pools de liquidez da Raydium, onde os provedores de liquidez podem ganhar uma parte das taxas de negociação e, quando aplicável, recompensas adicionais.

Por meio do sistema de governança Solana Realms da Raydium, os detentores podem depositar RAY para obter poder de voto e participar de propostas. A Raydium declara que são necessários 1 milhão de RAY para criar uma proposta e que a configuração de governança usa um limite equivalente a 1% do fornecimento do token. Esse sistema foi utilizado para votações da comunidade, incluindo o plano de remediação após o exploit de dezembro de 2022. A Raydium descreve sua governança baseada em token como limitada, com alguns controles do protocolo permanecendo sob uma multisig.

O RAY também está conectado às taxas de negociação da Raydium por meio de recompras de tokens. O protocolo destina 12% das taxas de negociação dos pools CLMM, CPMM e AMM v4 Padrão para a compra de RAY. Para os pools CLMM e CPMM, 84% da taxa de negociação vai para os provedores de liquidez, 12% para recompras de RAY e 4% para o tesouro. O AMM v4 Padrão destina 88% para provedores de liquidez e 12% para recompras de RAY. A alocação de 12% para recompras se aplica à taxa de negociação, e não ao valor total de cada transação. Os RAY adquiridos neste processo são mantidos em um endereço de protocolo publicamente identificado.

O RAY não é obrigatório para realizar swaps, fornecer liquidez ou lançar tokens pela Raydium. Seu papel é separado das funções principais de transação e liquidez do protocolo.

A Raydium foi criada por uma equipe pseudônima cujos membros iniciais usavam os nomes AlphaRay, XRay, GammaRay, StingRay e RayZor. A equipe incluía colaboradores que atuavam em estratégia, desenvolvimento de negócios, desenvolvimento de software, marketing, trading e segurança.

A equipe começou a trabalhar na Raydium após participar de finanças descentralizadas em 2020 e lançou o protocolo na Solana em fevereiro de 2021. Inicialmente, a Raydium trabalhou com a Serum para combinar a liquidez AMM com o livro de ordens de limite central do Serum. A infraestrutura do livro de ordens do Serum foi posteriormente sucedida pela OpenBook, mas a Raydium removeu desde então a integração com o livro de ordens da arquitetura do AMM v4.