Raydium

RAY è il token SPL nativo di Raydium, un exchange decentralizzato e protocollo di liquidità costruito su Solana. Raydium è stato lanciato a febbraio 2021 con un market maker automatizzato (AMM) integrato con il book ordini di Serum, successivamente con OpenBook. L’integrazione con il book ordini è stata poi disattivata e gli swap AMM v4 attuali vengono eseguiti tramite i pool di liquidità dell’AMM, invece di essere instradati su OpenBook.

Raydium ora supporta diversi tipi di pool di liquidità. I pool AMM v4 e CPMM utilizzano un modello a prodotto costante, mentre il market maker a liquidità concentrata (CLMM) consente ai liquidity provider di allocare asset entro intervalli di prezzo selezionati. CPMM è l’opzione raccomandata per i nuovi pool a prodotto costante, mentre AMM v4 rimane operativo. Raydium offre anche la possibilità di lanciare token tramite LaunchLab, dove i token possono essere scambiati su una bonding curve prima che la liquidità migri in un pool CPMM Raydium al raggiungimento di una soglia specificata. I futures perpetui sono accessibili tramite l’interfaccia Raydium e sono alimentati da Orderly Network.

RAY ha una supply massima di 555 milioni di token. Di questo importo, il 34%, ovvero 188,7 milioni di RAY, è stato assegnato a riserve di mining per programmi di reward. L’autorità di minting del token è stata disabilitata, impedendo la creazione di RAY oltre la sua supply fissa. Le emissioni di RAY dalla riserva di mining ammontano attualmente a circa 1,9 milioni di token all’anno, con la distribuzione esatta che dipende dai singoli programmi di staking e farming.

RAY viene utilizzato all’interno di Raydium per staking, governance e come asset nei pool di liquidità. I detentori di RAY possono mettere in staking il token tramite Raydium per ricevere ricompense distribuite dal protocollo. RAY può inoltre essere abbinato ad altri asset nei pool di liquidità Raydium, dove i liquidity provider possono guadagnare una quota delle trading fee e, dove previsto, ricompense aggiuntive.

Attraverso il sistema di governance Solana Realms di Raydium, i possessori possono depositare RAY per ottenere potere di voto e partecipare alle proposte. Raydium specifica che sono necessari 1 milione di RAY per creare una proposta e che la configurazione di governance utilizza una soglia pari all’1% della supply di token. Questo sistema è stato usato per votazioni della community, incluso il piano di remediation dopo l’exploit di dicembre 2022. Raydium descrive la sua governance basata su token come limitata, con alcuni controlli del protocollo ancora sotto un multisig.

RAY è collegato anche alle trading fee di Raydium tramite il buyback del token. Il protocollo assegna il 12% delle trading fee dei pool CLMM, CPMM e Standard AMM v4 all’acquisto di RAY. Per i pool CLMM e CPMM, l’84% della trading fee va ai liquidity provider, il 12% ai buyback di RAY e il 4% al treasury. Lo Standard AMM v4 assegna l’88% ai liquidity provider e il 12% ai buyback di RAY. L’allocazione del 12% ai buyback si applica alla trading fee e non al valore totale di ciascuna transazione. I RAY acquistati tramite questo processo vengono detenuti in un indirizzo del protocollo pubblicamente identificabile.

Non è necessario possedere RAY per effettuare swap, fornire liquidità o lanciare token tramite Raydium. Il suo ruolo è separato dalle principali funzioni di transazione e liquidità del protocollo.

Raydium è stato creato da un team pseudonimo i cui primi membri utilizzavano i nomi AlphaRay, XRay, GammaRay, StingRay e RayZor. Il team includeva collaboratori che operavano in strategia, business development, sviluppo software, marketing, trading e sicurezza.

Il team ha iniziato a lavorare su Raydium dopo aver partecipato alla finanza decentralizzata durante il 2020 e ha lanciato il protocollo su Solana a febbraio 2021. Raydium inizialmente ha collaborato con Serum per combinare la liquidità AMM con il central limit order book di Serum. L’infrastruttura del book ordini di Serum è stata poi sostituita da OpenBook, ma Raydium ha successivamente rimosso l’integrazione con il book ordini dalla sua architettura AMM v4.