Raydium

RAY est le token SPL natif de Raydium, un échange décentralisé et protocole de liquidité construit sur Solana. Raydium a été lancé en février 2021 avec un automated market maker (AMM) qui s’intégrait au carnet d’ordres de Serum, puis à OpenBook. Cette intégration avec le carnet d’ordres a depuis été désactivée et les swaps actuels en AMM v4 sont exécutés à travers les pools de liquidité de l’AMM au lieu d’être routés vers OpenBook.

Raydium prend désormais en charge plusieurs types de pools de liquidité. Ses pools AMM v4 et CPMM utilisent un modèle à produit constant, tandis que son concentrated liquidity market maker (CLMM) permet aux fournisseurs de liquidité d’allouer des actifs dans des plages de prix sélectionnées. Le CPMM est l’option recommandée pour les nouveaux pools à produit constant, tandis que l’AMM v4 reste opérationnel. Raydium propose également des lancements de tokens via LaunchLab, où les tokens peuvent être échangés sur une courbe de liaison avant que la liquidité ne migre vers un pool CPMM Raydium une fois un seuil spécifié atteint. Les contrats à terme perpétuels sont accessibles via l’interface de Raydium et sont propulsés par Orderly Network.

RAY possède une offre maximale de 555 millions de tokens. Sur ce montant, 34 %, soit 188,7 millions de RAY, ont été alloués aux réserves de minage pour les programmes de récompenses. L’autorité de mint du token a été désactivée, empêchant la création de RAY au-delà de son offre fixe. Les émissions de RAY à partir de la réserve de minage s’élèvent actuellement à environ 1,9 million de tokens par an, la distribution exacte dépendant des programmes individuels de staking et de farming.

RAY est utilisé au sein de Raydium pour le staking, la gouvernance et comme actif dans les pools de liquidité. Les détenteurs de RAY peuvent staker le token via Raydium pour recevoir des récompenses distribuées par le protocole. RAY peut également être associé à d’autres actifs dans les pools de liquidité Raydium, où les fournisseurs de liquidité peuvent gagner une part des frais de transaction et, lorsque c’est applicable, des récompenses supplémentaires.

Grâce au système de gouvernance Realms de Solana de Raydium, les détenteurs peuvent déposer des RAY pour obtenir un pouvoir de vote et participer aux propositions. Raydium indique qu’un million de RAY est nécessaire pour créer une proposition et que la configuration de la gouvernance applique un seuil équivalent à 1 % de l’offre du token. Ce système a été utilisé pour des votes communautaires, y compris le plan de remédiation suite à l’exploit de décembre 2022. Raydium décrit sa gouvernance par token comme limitée, certains contrôles du protocole restant sous un multisig.

RAY est également lié aux frais de transaction de Raydium par le biais de rachats de tokens. Le protocole alloue 12 % des frais de transaction issus des pools CLMM, CPMM et AMM v4 Standard à l’achat de RAY. Pour les pools CLMM et CPMM, 84 % des frais vont aux fournisseurs de liquidité, 12 % aux rachats de RAY et 4 % à la trésorerie. L’AMM v4 Standard alloue 88 % aux fournisseurs de liquidité et 12 % aux rachats de RAY. L’allocation de 12 % concerne les frais de trading et non la valeur totale de chaque transaction. Les RAY achetés via ce procédé sont détenus à une adresse de protocole publiquement identifiable.

RAY n’est pas requis pour effectuer des swaps, fournir de la liquidité ou lancer des tokens via Raydium. Son rôle est dissocié des fonctions principales de transaction et de liquidité du protocole.

Raydium a été créé par une équipe pseudonyme dont les premiers membres utilisaient les noms AlphaRay, XRay, GammaRay, StingRay et RayZor. L’équipe comptait des contributeurs travaillant sur la stratégie, le développement commercial, le développement logiciel, le marketing, le trading et la sécurité.

L’équipe a commencé à travailler sur Raydium après avoir participé à la finance décentralisée en 2020 et a lancé le protocole sur Solana en février 2021. Raydium a d’abord collaboré avec Serum pour combiner la liquidité de l’AMM avec le carnet d’ordres à limite centrale de Serum. L’infrastructure du carnet d’ordres de Serum a ensuite été remplacée par OpenBook, mais Raydium a depuis retiré l’intégration du carnet d’ordres de son architecture AMM v4.