Рекордный уровень маржинальной задолженности по китайским акциям сигнализирует о риско-ориентированной динамике на мировых рынках и в отношении Биткоина

Китайские инвесторы заняли рекордную сумму для покупки местных акций, что служит сигналом повышения аппетита к риску на мировых рынках, включая криптовалюты. Тем не менее, криптотрейдеры по-прежнему проявляют большую осторожность.

По данным Bloomberg, объем маржинальных сделок на внутреннем рынке акций Китая в понедельник достиг 2,28 трлн юаней (320 млрд долларов), преодолев предыдущий рекорд 2015 года в 2,27 трлн юаней.

Маржинальная торговля, которая предполагает заимствование средств у брокеров для покупки ценных бумаг, представляет собой форму кредитного плеча, отражающую степень готовности инвесторов к риску и их уверенность на рынке.

Этот рекордный рост маржинальных сделок подчеркивает сильный рискованный настрой на фоне продолжающегося ралли на фондовом рынке. Индекс Shanghai Composite вырос на 15% в этом году, превзойдя примерно 10%-е повышение индекса S&P 500, в то время как более широкий индекс CSI 300 прибавил 14%.

Однако, как отмечает MacroMicro, этот новый максимум происходит на фоне замедления экономического роста, в отличие от 2015 года, когда ВВП Китая был относительно выше.

"CSI 300 на максимумах за десятилетие. Заемные средства гоняются за акциями в сокращающейся экономике," отметила компания по сбору данных MacroMicro в X, добавив, что текущий ралли кажется более взвешенным, чем в 2015 году, с более широким участием секторов, выходящих за рамки ИИ и микросхем, а также с большей базой депозитов, обеспечивающей некоторую поддержку."

"Тем не менее дефляционные давления продолжают подрывать ценовую власть корпораций — будущие прибыли снизились на 2,5% — что делает позиции, финансируемые за счёт долгов, более рискованными, когда компании не могут повысить цены," отметила компания.

Потенциальное сворачивание рекордно высокого маржинального долга по акциям Китая может вызвать значительную волатильность с возможными эффектами распространения на мировые рынки.

Умеренный риск-прием в криптовалюте

Хотя не существует стандартизированного показателя для измерения маржинального долга во всей криптоиндустрии, трейдеры часто используют ставки вечного финансирования в качестве прокси для оценки общего спроса на кредитное плечо. Эти ставки отражают стоимость удержания позиций с плечом и показывают рыночное отношение к риску.

В настоящее время ставки финансирования для 25 ведущих криптовалют колеблются в диапазоне от 5% до 10%, что свидетельствует о умеренном уровне бычьего кредитного плеча среди трейдеров. Это указывает на то, что, несмотря на спрос на лонговые позиции с кредитным плечом, участники рынка сохраняют осторожность, поддерживая баланс между оптимизмом и управлением рисками.

Читайте также: Биткойн колеблется около отметки $110 тыс., трейдеры ожидают данных пятницы для оценки потенциала роста