Rekordhoher Marginkredit bei chinesischen Aktien signalisiert Risikoappetit für die globalen Märkte und Bitcoin

Chinesische Investoren haben eine Rekordmenge geliehen, um lokale Aktien zu kaufen, was risikofreudige Signale für die globalen Märkte, einschließlich Kryptowährungen, setzt. Dennoch scheinen Kryptowährungshändler weiterhin vorsichtiger zu agieren.

Laut Bloomberg stiegen die ausstehenden Margin-Transaktionen im chinesischen Onshore-Aktienmarkt am Montag auf 2,28 Billionen Yuan (320 Milliarden US-Dollar) und übertrafen damit den bisherigen Höchststand von 2,27 Billionen Yuan aus dem Jahr 2015.

Der Margenhandel, der das Ausleihen von Geld bei Brokern zum Kauf von Wertpapieren umfasst, stellt eine Form von Hebelwirkung dar, die den Risikobereitschaft und das Vertrauen der Investoren in den Markt widerspiegelt.

Dieser Rekordanstieg der Margin-Trades unterstreicht eine starke Risiko­bereitschaft angesichts der anhaltenden Aktienrallye. Der Shanghai Composite Index ist in diesem Jahr um 15 % gestiegen und übertrifft damit die rund 10 % Gewinn des S&P 500, während der breitere CSI 300 Index um 14 % zulegte.

Wie MacroMicro jedoch hervorhebt, erfolgt dieses neue Hoch vor dem Hintergrund eines sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums, im Gegensatz zu 2015, als das BIP Chinas vergleichsweise stärker war.

"Der CSI 300 auf einem Jahrzeuthoch. Mit geliehenem Geld werden Aktien in einer schrumpfenden Wirtschaft gejagt“, bemerkte die Datenverfolgungsfirma MacroMicro auf X und fügte hinzu, dass die aktuelle Rallye im Vergleich zu 2015 eher moderater aussehe, mit breiterer Sektorenteilnahme über AI und Chips hinaus sowie einer größeren Einlagenbasis, die eine gewisse Unterstützung bietet."

"Doch deflationäre Belastungen verringern weiterhin die Preissetzungsmacht der Unternehmen—die erwarteten Gewinne sind um 2,5 % gesunken—was fremdfinanzierte Positionen riskanter macht, wenn Unternehmen die Preise nicht erhöhen können," bemerkte das Unternehmen.

Die mögliche Auflösung der Rekordhöhe der Margin-Kredite bei chinesischen Aktien könnte erhebliche Volatilität auslösen, mit potenziellen Spillover-Effekten auf die globalen Märkte.

Moderates Risikoappetit im Kryptobereich

Obwohl es keine standardisierte Kennzahl gibt, um die Margin-Schulden in der gesamten Kryptoindustrie zu messen, verwenden Händler häufig die Perpetual-Funding-Raten als Proxy, um die Gesamtnachfrage nach Hebelwirkung zu beurteilen. Diese Raten geben die Kosten für das Halten von gehebelten Positionen an und spiegeln die Marktsentiments gegenüber Risiken wider.

Derzeit liegen die Finanzierungsraten für die Top 25 Kryptowährungen zwischen 5 % und 10 %, was auf ein moderates Maß an bullisher Hebelwirkung unter den Händlern hinweist. Dies deutet darauf hin, dass zwar eine Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen besteht, die Marktteilnehmer jedoch vorsichtig bleiben und ein Gleichgewicht zwischen Optimismus und Risikomanagement wahren.

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