Record Margin Debt in Chinese Stocks Signaleert Risk-On Momentum voor Wereldwijde Markten en Bitcoin

Chinese investeerders hebben een recordbedrag geleend om lokale aandelen te kopen, wat risicobereidheid signaleert aan de wereldwijde markten, inclusief cryptocurrencies. Echter, cryptohandelaren lijken nog steeds terughoudender te zijn.

Volgens Bloomberg is de uitstaande marginhandel in de onshore aandelenmarkt van China maandag gestegen tot 2,28 biljoen yuan (320 miljard dollar), waarmee het vorige record uit 2015 van 2,27 biljoen yuan werd overtroffen.

Margin trading, waarbij geld wordt geleend van makelaars om effecten aan te kopen, vertegenwoordigt een vorm van hefboomwerking die het risicoprofiel en het vertrouwen van beleggers in de markt weerspiegelt.

Deze recordstijging in margin trading benadrukt een sterk risk-on sentiment te midden van de aanhoudende aandelenrally. De Shanghai Composite Index is dit jaar met 15% gestegen, waarmee deze de winst van ongeveer 10% van de S&P 500 overtreft, terwijl de bredere CSI 300 Index met 14% is gestegen.

Echter, zoals MacroMicro aangeeft, vindt dit nieuwe hoogtepunt plaats tegen de achtergrond van een vertraagde economische groei, in tegenstelling tot 2015 toen het BBP van China relatief sterker was.

"CSI 300 op het hoogste niveau in tien jaar. Geleend geld jaagt aandelen na in een krimpende economie," merkte dataverzamelaar MacroMicro op X op, en voegde eraan toe dat de huidige rally gematigder lijkt dan die van 2015, met bredere sectorparticipatie voorbij AI en chips, en een grotere depositobasis die enige steun biedt.

"Toch blijven deflatoire drukken de prijszettingsmacht van bedrijven aantasten—de verwachte winst is met 2,5% gedaald—waardoor schuldfinancierde posities risicovoller worden wanneer bedrijven hun prijzen niet kunnen verhogen," merkte het bedrijf op.

De mogelijke afwikkeling van de recordhoge margeschuld in Chinese aandelen kan aanzienlijke volatiliteit veroorzaken, met potentiële spill-over effecten op wereldwijde markten.

Gematigde risk-on in crypto

Hoewel er geen gestandaardiseerde maatstaf bestaat om de margin schulden in de gehele crypto-industrie te meten, gebruiken handelaren vaak perpetual funding rates als een proxy om de algemene vraag naar leverage te beoordelen. Deze tarieven geven de kosten weer van het aanhouden van gehévelde posities en weerspiegelen het marktsentiment ten opzichte van risico.

Momenteel schommelen de financieringskosten voor de top 25 cryptocurrencies tussen 5% en 10%, wat duidt op een gematigd niveau van bullish hefboomwerking onder handelaren. Dit suggereert dat hoewel er vraag is naar hefboomlongposities, marktdeelnemers voorzichtig blijven en een balans vinden tussen optimisme en risicobeheer.

Lees meer: Bitcoin zweeft rond $110K terwijl handelaren uitkijken naar vrijdaggegevens voor hausse