Поделиться этой статьей
Волатильность цены Bitcoin на Mt. Gox на 50% выше, чем на конкурирующих биржах
Ограничения на снятие долларов США привели к росту цены Bitcoin на Mt. Gox.
Автор Garrick Hileman
Сделайте нас предпочтительным источником в Google
На прошлой неделе мы рассмотрели фрагментацию цен на разных биржах, которые в настоящее время составляют индекс цен на Bitcoin CoinDesk : Mt. Gox, Bitstamp и BTC-e. Анализ подтвердил общее мнение о том, что на разных биржах существуют значительные, устойчивые колебания цен.
Кроме того,Средняя цена на Mt. Gox оказалась вышечем Bitstamp и BTC-e на $21 и $34 соответственно. Это явление называют «Mt. Gox Premium», которое утверждает, что ограничения на снятие долларов США привели к тому, что биткоины торгуются по более высокой цене на Mt. Gox, чем на других биржах.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
«Mt. Gox Premium» увеличивается
В Статья прошлой неделимы рассмотрели данные за период чуть более трех месяцев, охватывающий конец августа и начало декабря. Рассматривая более недавнее месячное окно данных, изображенное на графике ниже, мы видим более чем двукратное увеличение средней разницы в цене между Gox и BTC-e в размере $70.
Короче говоря, премия Mt. Gox значительно выросла за последние недели.
Волатильность Bitcoin
Колебания цен — не единственное, чем Mt. Gox отличается от других бирж.
Хорошо известно, что Bitcoin нестабилен; цена Bitcoin подвержена значительным колебаниям в течение коротких промежутков времени. Но как должна быть выражена волатильность цены Bitcoin ?
Для ценных бумаг, таких как акции, волатильность часто выражается коэффициентом бета (или «бета»). Бета — это мера волатильности цены отдельной акции по отношению к более широкому рыночному показателю, который обычно является индексом, таким какS&P500.
Поскольку индекс S&P500 используется в качестве прокси-сервера рынка, индексу S&P500 присваивается значение беты, равное 1. Таким образом, акция с бетой 1,2 имеет на 20% большую волатильность цены, чем индекс S&P500.
Стоит ли рассчитывать бету для Bitcoin?
Для расчета бета-коэффициента для Bitcoin требуется ряд входных данных и предположений, например, безрисковая норма доходности. В сегодняшнем мире Zero Lower Bound центральные банки фактически установили номинальные процентные ставки на уровне, очень близком к нулю.
Таким образом, безрисковая норма доходности, вероятно, также равна нулю, что создает методологические проблемы.
Также возникает вопрос, по какому индексу измерять волатильность биткоина. Следует ли использовать индекс доллара (DXY)? Или, может быть, корзину альтернативных активов?
Кроме того, за какой период времени следует измерять волатильность Bitcoin ? Bitcoin пережил относительно длительные периоды стабильной ценовой динамики.
Например, относительное затишье в ценах между периодом март-апрель и недавним ростом в октябре-ноябре, когда волатильность резко возросла. Волатильность, измеренная в период с мая по сентябрь, даст совершенно иную картину, чем волатильность в период с ноября по начало декабря.
Подводя итог, можно сказать, что расчет беты для Bitcoin на данном этапе имеет сомнительную ценность.
Некоторые биржи Bitcoin более волатильны, чем другие
Снова используем данные из CoinDesk Индекс цены Bitcoin, мы можем сравнить волатильность по трем биржам-компонентам (Маунт-Гокс, Bitstamp иBTC-e).
ONE из простых мер волатильности биржи является стандартное отклонение. Стандартное отклонение просто выражает степень движения цены вокруг средней цены за определенный период времени.
Короче говоря, чем больше стандартное отклонение, тем выше волатильность цен на бирже.
Таблица 1: Стандартное отклонение биржевых цен, 27 августа - 5 октября 2013 г. (Источник: CoinDesk Bitcoin Price Index)
MtGoxBitstampBTC-eСтандартное отклонение$6.06$4.43$4.16
Рассматривая поминутные данные о ценах за период с 27 августа по 5 октября (относительно стабильный период, когда цена Bitcoin была сравнительно невысокой), мы видим, что стандартное отклонение для Bitstamp и BTC-e примерно соответствует норме и составляет $4,43 и $4,16 соответственно.
Однако стандартное отклонение Mt. Gox намного больше — $6,06. Это почти на $2 больше (или на 50% больше), чем стандартное отклонение BTC-e.
Загадка волатильности на Mt. Gox?
Но чем объясняется значительно большая волатильность цены Bitcoin на Mt. Gox?
ONE из первых объясняющих переменных для изучения вопросов волатильности является объем торговли. В частности, более низкий относительный объем может быть ONE из факторов более высокой волатильности, поскольку глубокие, ликвидные Рынки часто объединяют больше покупателей и продавцов в более широком диапазоне цен.
Mt. Gox, хотя и не обладает той же доминирующей долей в 80% объема торговли Bitcoin , как в начале года, по-прежнему сообщает о доле общего объема рынка в 20–30% от всех проданных биткоинов.
Другими словами, если оценки доли рынка Gox верны, то маловероятно, что данные по объему объяснят более высокую волатильность.
Чем объясняется большая волатильность Mt. Gox? Пожалуйста, поделитесь в комментариях своими мыслями о том, почему Gox более волатилен, чем другие биржи.
Изображение фондового индексачерез Shutterstock
More For You
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
What to know:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
More For You
Вот почему биткойн не справляется с ролью «убежища» по сравнению с золотом
Биткойн ведет себя скорее как «банкомат» в периоды неопределенности, когда инвесторы быстро продают его, чтобы получить наличные.
What to know:
- Во время недавних геополитических напряженностей биткойн потерял 6,6% своей стоимости, в то время как золото выросло на 8,6%, что демонстрирует уязвимость биткойна в периоды рыночного стресса.
- Биткойн ведёт себя скорее как «банкомат» в периоды неопределённости, поскольку инвесторы быстро продают его, чтобы получить наличные, что противоречит его репутации стабильного цифрового актива.
- Золото остается предпочтительным активом для хеджирования краткосрочных рисков, тогда как биткоин лучше подходит для долгосрочных денежных и геополитических неопределенностей, которые разворачиваются на протяжении многих лет.
Главное
