Silicon Valley Bank agita Mercados de Cripto e ações antes do relatório de empregos

A aversão ao risco está a todo vapor, graças à crise no Silicon Valley Bank (SIVB), um credor fundamental para startups de tecnologia.

Na quinta-feira, o autoproclamado parceiro financeiro da economia da inovação vendeu um portfólio de BOND de US$ 21 bilhões com uma perda considerável para reforçar sua liquidez, enviando WAVES de choque pelos Mercados financeiros. Os problemas do banco supostamente decorrem dos aumentos agressivos de taxas do Federal Reserve e da consequente queda nos preços dos BOND e aumento nos rendimentos. (Os dois se movem na direção oposta.)

O mercado está preocupado que outros credores também possam estar enfrentando problemas semelhantes aos do Vale do Silício. Isso é evidente pela queda acentuada nas ações bancárias dos EUA e de seus pares europeus. O índice bancário KBW Nasdaq caiu mais de 7% na quinta-feira, registrando seu maior declínio em um único dia desde 2020.

Bitcoin (BTC) e éter (ETH) caíram 8% cada nas últimas 24 horas, atingindo mínimas de dois meses. Enquanto isso, os títulos do Tesouro dos EUA tiveram fluxos de refúgio seguro. O rendimento de 10 anos foi negociado a 3,85% no momento da publicação, queda de 15 pontos-base em relação à máxima de quinta-feira de 4%. O rendimento de dois anos caiu de 5,07% para 4,83%.

"O Silicon Valley Bank (SIVB), outro banco favorável às criptomoedas, está sob pressão. O banco é geralmente considerado uma das opções de fallback padrão para participantes da indústria impactados pelo colapso do Silvergate. A Operação Chokepoint 2.0 continua apertando seu controle", disse Ilan Solot, codiretor de ativos digitais da Marex, em um e-mail, referindo-se ao Silvergate Bank, um banco de Cripto que está fechando, e à repressão do governo em 2013 aos bancos que faziam negócios com os vendedores de armas.

Esta pode ser a primeira instância de rendimentos de BOND caindo junto com ações e criptomoedas desde que o Fed começou seu ciclo de aperto no ano passado – uma boa e velha aversão ao risco em que os investidores buscam segurança sob títulos. Talvez os investidores estejam esperando que o Fed desacelere seu ciclo de aperto na esteira do estresse no sistema bancário.

"A pressão sobre o sistema bancário dos EUA está questionando se o Fed pode seguir adiante com um ciclo de aperto tão agressivo. Isso fez com que os rendimentos do Tesouro dos EUA de dois anos caíssem 25 pb somente nos últimos dois dias. Isso é pessimista em relação ao dólar", disse Chris Turner, chefe de estratégia de câmbio do ING, em uma atualização de mercado. A fraqueza do dólar geralmente é um bom presságio para ativos de risco.

Dados de futuros de fundos federais mostram que a probabilidade de o Fed aumentar as taxas em 50 pontos-base para a faixa de 5%-5,25% no final deste mês caiu para 54% de 75% na quarta-feira. A previsão para a taxa terminal, o nível em que o ciclo de aperto provavelmente terminará, também caiu para 5,5% de 5,65% alcançado no início desta semana após o depoimento agressivo do presidente do Fed, Jerome Powell.

De acordo com o ING, o risco sistêmico pode acabar com as apostas para aumentos de 50 pontos-base nas taxas, mas nada até agora sugere que haja um problema generalizado no setor bancário. Então, os rendimentos e as probabilidades de aumentos nas taxas podem se recuperar, aumentando as pressões pessimistas em torno de ativos de risco, caso os dados de folha de pagamento superem as expectativas.

De acordo com a Reuters, o relatório de empregos dos EUA para fevereiro provavelmente mostrará um aumento de 205.000 na folha de pagamento em janeiro, marcando uma desaceleração em relação ao número explosivo de 517.000 de janeiro. Os salários devem ter aumentado 4,7% ano a ano em fevereiro, em comparação com os 4,4% de janeiro.

Uma grande queda nas expectativas pode melhorar o humor no mercado de Cripto , trazendo um Rally de alívio.