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Por que os ETFs de bitcoin parecem estar deixando a desejar, mesmo com o crescimento de seu papel: Asia Morning Briefing
O que aparenta ser um desempenho inferior reflete uma mudança estrutural: os fluxos de ETFs agora suavizam a volatilidade em vez de amplificar os ralis das criptomoedas.
16 de dez. de 2025, 2:39 a.m. Traduzido por IA
O que saber:
- Os ETFs de Bitcoin provavelmente não superarão o recorde de entradas do ano passado, com os traders atribuindo apenas 2% de chance de superá-lo em 2025.
- Apesar de uma lacuna nos influxos de ETFs, eles continuam a desempenhar um papel estabilizador no mercado, absorvendo riscos em vez de amplificar as oscilações de preço.
- O Bitcoin tem se consolidado na faixa de $87.000 a $88.000, apresentando desempenho superior ao do mercado cripto mais amplo, enquanto o Ether tem apresentado desempenho inferior.
Bom dia, Ásia. Aqui estão as principais notícias dos mercados:
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Com apenas duas semanas restantes no ano e muitas mesas em Hong Kong operando com equipe reduzida após a sessão da Ásia na sexta-feira, enquanto começam as férias de Natal, os mercados cripto estão passando de impulso para a contagem de resultados. Um dos veredictos mais contundentes de final de ano é proveniente da Polymarket, onde os traders agora atribuem apenas 2% de chance de que os ETFs de bitcoin superem o recorde de entrada do ano passado em 2025.
A aposta baseia-se em um problema aritmético simples. Os ETFs de Bitcoin registraram entradas líquidas de US$ 33,6 bilhões durante 2024. O total deste ano, até 15 de dezembro no horário dos EUA, está mais próximo de US$ 22,5 bilhões, de acordo com SoSoValue, deixando uma lacuna de aproximadamente US$ 11 bilhões com apenas alguns dias de negociação significativa restantes.
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No entanto, a última semana mostrou um retorno nos influxos de ETFs mesmo com a suavização dos preços e a defasagem das altcoins, sugerindo que, embora o alvo de US$ 33,6 bilhões possa estar fora de alcance, o papel estrutural dos ETFs na absorção de risco continua se fortalecendo à medida que o ano se encerra.
Dados da Glassnode mostra que os fluxos do ETF de bitcoin à vista nos EUA voltaram a território positivo mesmo com a queda dos preços a partir de US$ 94.000, onde estava sendo negociado ontem, e as condições do mercado à vista enfraqueceram, com os influxos líquidos retornando a cerca de US$ 290 milhões na semana após saídas anteriores.
Ao mesmo tempo, a Glassnode escreve que os volumes de negociação de ETF diminuíram, sugerindo menos rotatividade especulativa e um posicionamento mais direcionado por alocação. Esse padrão ajuda a explicar por que o bitcoin se manteve melhor do que o CoinDesk 20, um índice amplo, com os ETFs atuando cada vez mais como um canal estabilizador quando o risco provém de ativos de beta mais alto, em vez de serem apenas um veículo para busca de alta.
O déficit de US$ 11 bilhões em relação ao recorde de US$ 33,6 bilhões do ano passado reflete como a narrativa dos ETFs mudou, e não que tenha estagnado.
Ao contrário do ano de lançamento de 2024, que foi impulsionado pela demanda reprimida e alocações pontuais, 2025 tem sido moldado pela rotação, migração de taxas e rebalanceamento impulsionado pela volatilidade.
A aritmética pode já estar resolvida, mas superar um índice de referência antes do final do ano não é tão importante. Trata-se do caso de uso: os ETFs não amplificam mais os preços das criptomoedas, como faziam quando foram lançados em 2024.
Em vez disso, eles estão atuando cada vez mais como uma camada estabilizadora no mercado, absorvendo ordens de venda durante os recuos em vez de amplificar as oscilações de preço. Esse é um sinal de uma infraestrutura de mercado madura.
Movimentação do Mercado
BTC: O Bitcoin passou a última semana consolidando após falhar perto de US$ 94.000, recuando para a faixa de US$ 87.000 a US$ 88.000, enquanto se manteve mais resistente em comparação ao mercado cripto mais amplo.
ETH: O Ether teve um desempenho inferior na última semana, deslizando em direção à faixa de $2.950 a $3.000, à medida que a pressão de venda em ativos de maior beta se intensificou e a rotação favoreceu o bitcoin.
Ouro: O ouro ultrapassou os US$ 4.300 após a Pesquisa de Manufatura do Estado de Nova York do Federal Reserve, que inesperadamente caiu para contração em dezembro, impulsionando a demanda por ativos de refúgio seguro diante do ressurgimento da volatilidade na manufatura dos EUA.
Nikkei 225: Os mercados da Ásia-Pacífico caíram principalmente na terça-feira, acompanhando a queda de Wall Street, à medida que os investidores se retiraram da negociação de IA nos EUA, com o Nikkei 225 do Japão recuando 1,14% e o Topix caindo 1,05%.
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O que saber:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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