Preço do Bitcoin e atividade da rede: um está superando o outro

O crescimento de usuários de Bitcoin, representado por endereços ativos, disparou nas últimas oito semanas, deixando o preço muito para trás, um movimento que contradiz a crença popular de que os dois tendem a se mover em conjunto.

A média de 30 dias de endereços ativos no blockchain do bitcoin, ou o número de contas que fizeram transações de Criptomoeda em qualquer momento durante as últimas 24 horas, totalizou 664.064 em 16 de março - um aumento de 17 por cento em relação aos 569.812 vistos em 20 de janeiro. O preço médio de 30 dias do bitcoin, no entanto, aumentou apenas 1 por cento durante o mesmo período, de acordo comCoinmetrics.

Um aumento nos endereços ativos é tomado por muitos como um sinal da crescente popularidade da criptomoeda ou da confiança do investidor. A contagem de endereços ativos, no entanto, tende a aumentar mesmo quando "HODLers" dormentes de longo prazo saem da Criptomoeda e entram em fiat.

Portanto, apostar em um aumento de preço toda vez que endereços ativos aumentam pode ser caro.

Outras métricas de atividade de rede, como o volume da rede e a proporção entre o valor da transação e os endereços ativos (TAAR), tendem a esclarecer mais como a atividade de rede afeta o preço do bitcoin.

Endereços ativos vs. BTC/USD

Como pode ser visto acima, a divergência entre endereços ativos e o preço do bitcoin se tornou bastante grande, o que talvez seja uma surpresa, dado que os dois subiram e caíram em uníssono durante grande parte de 2018.

Mas, embora a divergência entre as duas métricas esteja de fato crescendo, esta não é a primeira vez que tal desenvolvimento ocorre.

Por exemplo, endereços ativos mantiveram um crescimento notável durante todo o mercado em baixa que durou quase dois anos, de 2014 ao início de 2016, o que implica que endereços ativos podem não ser a métrica fundamental mais preditiva para o preço do bitcoin.

Como os endereços ativos são apenas uma medida de quantas contas estão realizando transações ativamente, outras métricas, como volume de rede e TAAR, podem ser usadas para fornecer informações sobre a quantidade real de fundos que os endereços estão gastando.

Volume de transações vs. BTC/USD

Como pode ser visto no gráfico abaixo, a média de 30 dias do volume da rede do bitcoin, ou a quantidade de fundos (USD) transmitidos através de sua blockchain, parece ter uma relação muito mais forte com o preço do BTC/USD do que a tendência dos endereços ativos.

Talvez não por coincidência, quando visualizada no gráfico semi-log da Coinmetrics, a média de 30 dias do volume de transações tem sido bastante precisa na identificação dos topos e fundos do mercado de Bitcoin , conforme representado pela linha média caindo abaixo ou subindo acima dos preços.

Olhando mais de perto, podemos ver que o volume da rede também aumentou nas últimas semanas.

A média de 30 dias do volume da rede aumentou de US$ 2,24 bilhões em 17 de fevereiro para US$ 2,86 bilhões em 16 de março, um aumento de aproximadamente 27%. No mesmo período, o preço médio do bitcoin aumentou pouco mais de 8%, de US$ 3.568 para US$ 3.862..

De fato, o volume de transações do bitcoin parece rastrear os preços com mais precisão, mas como o número de endereços ativos também é um reflexo válido do uso da rede, vale a pena ver como a interação entre os dois impacta o preço do bitcoin, se é que impacta.

Razão entre valor da transação e endereços ativos (TAAR)

Primeira introdução

pelo fundador da Pugilist Ventures, Chris Brookins, a métrica TAAR “atua como um indicador de “equilíbrio” do preço do bitcoin em relação à avaliação fundamental, onde o volume de transações e os endereços ativos representam o crescimento de “quantidade e qualidade” da rede Bitcoin ”

Em outras palavras, o TAAR representa como a interação entre as duas métricas que medem a quantidade (volume de transações) e a qualidade (endereços ativos) da atividade da rede impacta o preço do bitcoin, em oposição à visualização de seus efeitos isoladamente.

Embora o tamanho da amostra seja pequeno, abrangendo apenas alguns anos, está claro que o mercado de bitcoin reage positivamente quando o TAAR está em tendência de alta e reage negativamente quando não está.

Como pode ser visto, no entanto, o TAAR ainda está em uma tendência de baixa aparente e se desviou da tendência de preço do bitcoin, indicando que as métricas fundamentais que medem a qualidade e a quantidade de atividade no blockchain do bitcoin não estão em equilíbrio com seu preço.

Conclusão

Endereços ativos estão de fato crescendo mais rápido do que o preço do bitcoin está aumentando, mas a métrica conta apenas metade da história. A quantidade de fundos passados pelo blockchain, conhecida como volume de rede, também é uma medida-chave da atividade de rede, pois mostra quanto está sendo transferido, não apenas quantas contas estão realizando transações.

Quando a interação entre os dois é retratada, a métrica TAAR mostra que a atividade de rede do bitcoin tem espaço para crescer antes de confirmar um efeito otimista no mercado.

Aviso Importante:O autor possui BTC, LTC, ETH, ZEC, AST, REQ, OMG, FUEL, ZIL, 1ºeAMP no momento da redação deste artigo.

Mineração de BTCvia Shutterstock; Gráficos porVisão de negociação