Цена биткоина и активность сети: ONE опережает другое

Рост числа пользователей Bitcoin, отраженный в активных адресах, резко возрос за последние восемь недель, оставив цену далеко позади, что противоречит распространенному мнению о том, что эти две криптовалюты, как правило, движутся в тандеме.

Среднее количество активных адресов в блокчейне биткоина за 30 дней, или количество аккаунтов, которые совершали Криптовалюта транзакции в любой момент в течение последних 24 часов, составило 664 064 по состоянию на 16 марта, что на 17 процентов больше, чем 569 812, зафиксированных 20 января. Однако средняя цена биткоина за 30 дней выросла всего на 1 процент за тот же период времени, согласно даннымCoinmetrics.

Рост числа активных адресов воспринимается многими как признак растущей популярности криптовалюты или доверия инвесторов. Однако число активных адресов имеет тенденцию расти, даже когда долгосрочно бездействующие «HODLers» переходят из Криптовалюта в фиат.

Таким образом, ставка на рост цен каждый раз, когда число активных адресов резко увеличивается, может оказаться дорогостоящей.

Другие показатели сетевой активности, такие как объем сети и соотношение суммы транзакций к активным адресам (TAAR), как правило, проливают больше света на то, как сетевая активность влияет на цену биткоина.

Активные адреса против BTC/USD

Как видно выше, расхождение между активными адресами и ценой биткоина стало довольно большим, что, возможно, является неожиданностью, учитывая, что эти два показателя росли и падали одновременно на протяжении большей части 2018 года.

Но хотя расхождение между двумя показателями действительно растет, это далеко не первый случай подобного развития событий.

Например, активные адреса поддерживали заметный рост на протяжении всего медвежьего рынка, который длился почти два года с 2014 по начало 2016 года, что означает, что активные адреса, возможно, не являются наиболее прогнозируемым фундаментальным показателем цены биткоина.

Поскольку активные адреса являются лишь мерой того, сколько аккаунтов активно совершают транзакции, для получения информации о фактическом объеме средств, расходуемых адресами, можно использовать другие показатели, такие как объем сети и TAAR.

Объем транзакций против BTC/USD

Как видно на графике ниже, 30-дневный средний объем сети биткоина или объем средств (в долларах США), переданных через его блокчейн, по-видимому, имеет гораздо более тесную связь с ценой BTC/USD, чем тенденция активных адресов.

Возможно, это не совпадение, но при просмотре на полулогарифмическом графике Coinmetrics 30-дневный средний объем транзакций довольно точно определяет максимумы и минимумы рынка Bitcoin , что отображается средней линией, которая либо опускается ниже цены, либо поднимается выше нее.

При более внимательном рассмотрении можно заметить, что объем сети также вырос за последние пару недель.

Средний объем сети за 30 дней увеличился с $2,24 млрд 17 февраля до $2,86 млрд 16 марта, увеличившись примерно на 27 процентов. В то же время средняя цена биткоина выросла чуть более чем на 8 процентов с $3568 до $3862..

Действительно, объем транзакций биткоина, по-видимому, более точно отслеживает цены, но поскольку количество активных адресов также является достоверным отражением использования сети, стоит рассмотреть, как взаимодействие между ними влияет на цену биткоина, если влияет вообще.

Соотношение суммы транзакции к активным адресам (TAAR)

Впервые представлен

По словам основателя Pugilist Ventures Криса Брукинса, метрика TAAR «действует как «равновесный» показатель цены биткоина по отношению к фундаментальной оценке, где объем транзакций и активные адреса отражают «количественный и качественный» рост сети Bitcoin »

Другими словами, TAAR отображает, как взаимодействие между двумя показателями, измеряющими количество (объем транзакций) и качество (активные адреса) сетевой активности, влияет на цену биткоина, в отличие от рассмотрения их эффектов по отдельности.

Хотя размер выборки невелик и охватывает всего несколько лет, очевидно, что рынок биткоинов реагирует положительно, когда TAAR находится в восходящем тренде, и отрицательно, когда это не так.

Однако, как можно видеть, TAAR по-прежнему находится в явном нисходящем тренде и отклонился от ценового тренда биткоина, указывая на то, что фундаментальные показатели, измеряющие качество и количество активности в блокчейне биткоина, не находятся в равновесии с его ценой.

Заключение

Активные адреса действительно растут быстрее, чем растет цена биткоина, но эта метрика показывает только половину истории. Объем средств, прошедших через блокчейн, известный как объем сети, также является ключевым показателем сетевой активности, поскольку он показывает, сколько средств передается, а не только сколько счетов проводят транзакции.

При отображении взаимодействия между ними метрика TAAR показывает, что сетевой активности биткоина есть куда расти, прежде чем подтвердить бычий эффект на рынке.

Раскрытие информации:Автор держит BTC, LTC, ETH, ZEC, AST, REQ, OMG, FUEL, ZIL, 1-йиAMP на момент написания статьи.

майнинг BTCчерез Shutterstock; Графики от ТорговляВид