Bitcoin-opties Neigen Bearish Voorafgaand aan de Expiratie op Vrijdag: Crypto Daybook Americas

Door James Van Straten (Alle tijden ET tenzij anders aangegeven)

September is begonnen zoals augustus eindigde, met lage volumes, beperkte volatiliteit en de meeste marktbewegende koppen afkomstig uit de traditionele financiële sector.

Goud steeg tot $3.560 voordat het weer iets terugviel, terwijl de rendementen op staatsobligaties wereldwijd terugvielen van recente pieken.

Bitcoin perpetual funding rates, betalingen ontworpen om perpetual futures-contracten dicht bij de spotprijs te houden, zijn afgekoeld en liggen nu rond de 6% na eerder dubbele cijfers te hebben bereikt. Het openstaande interest blijft ondertussen dalen, met net iets meer dan 720.000 uitstaande contracten, uitgedrukt in BTC.

Wat betreft beursgenoteerde bitcoin-treasurybedrijven, nemen ook hun multiples ten opzichte van de nettovermogenswaarde (mNAV) verder af.

Strategy (MSTR) wordt nu verhandeld tegen een mNAV van net iets meer dan 1,55 en Metaplanet (3350) bevindt zich op 1,71 na een daling van 7% in de aandelenkoers tijdens de Japanse handel. KindlyMD (NAKA) daalde woensdag met nog eens 9%, waardoor het nu 75% lager staat ten opzichte van zijn hoogste punt ooit, en handelt tegen een mNAV van 2,5.

Meer dan $4,5 miljard aan crypto-opties staat op het punt om verlopen op Deribit, op vrijdag, wat ook de dag is van het Amerikaanse banenrapport buiten de landbouwsector. Voor bitcoin bedraagt de nominale waarde die moet worden voldaan $3,28 miljard, met een max pain punt op $112.000 en een put-call verhouding van 1,38.

"De open interest is gericht op puts, met een opvallende concentratie rond de $105.000 tot $110.000 strikes, wat suggereert dat neerwaartse bescherming een belangrijk thema blijft," zei de derivatenbeurs in een bericht op X."

Ether-opties vertegenwoordigen een notionele waarde van $1,27 miljard, met een put-call-ratio van 0,78 en een max pain-niveau van $4.400.

Deribit merkt op dat "de stromen beter in balans zijn, maar calls zich ophopen boven $4.500, wat wijst op toenemende interesse in opwaartse optionaliteit". Blijf alert!

Wat te Volgen

• Crypto
  • 4 sept.: Polygon zal wisselen zijn mainnet-token over te zetten van MATIC naar POL. Houders van MATIC op Ethereum, Polygon zkEVM of gecentraliseerde beurzen moeten mogelijk actie ondernemen.
  • 4 sept.: Apex Fusion's speciale EVM-compatibele layer-2 blockchain, Nexus, gaat live. De keten, die tot doel heeft UTXO- en EVM-ecosystemen te verenigen, integreert met de infrastructuur en ontwikkeltoolkit van Tenderly.
  • 10 september, 09:15 uur: Comptroller of the Currency Jonathan V. Gould zal spreken over digitale activa bij de CoinDesk: Beleids- en Regelgevingsconferentie in Washington.
• Macro
  • 4 september, 08:15 uur: Automatic Data Processing (ADP) publiceert de augustus arbeidsmarktgegevens van de particuliere sector in de VS.
    • Werkgelegenheidsverandering Verw. 68K vs. Vorige 104K
  • 4 september, 9:30 uur: S&P Global publiceert de gegevens van augustus over de productie- en dienstverleningsactiviteiten in Canada.
    • Composite PMI Prev. 48.7
    • Services PMI Vorige. 49.3
  • 4 september, 09:45 uur: S&P Global publiceert (definitieve) Amerikaanse gegevens over productie- en dienstverleningsactiviteiten van augustus.
    • Gecombineerde PMI Verw. 55,4 vs. Vor. 55,1
    • Services PMI Verw. 55,4 vs. Vor. 55,7
  • 4 september, 10 uur: Het Institute for Supply Management (ISM) publiceert gegevens over de Amerikaanse dienstensector van augustus.
    • Services PMI Verwacht 51 vs. Vorige 50,1
  • 4 september, 13.00 uur: Het Nationaal Bureau voor Statistiek van Uruguay publiceert inflatiegegevens over augustus.
    • Inflatieratio jaar-op-jaar voorgaand 4,53%
  • 4 september, 15.00 uur: Het Nationaal Administratief Departement voor Statistiek van Colombia (DANE) publiceert de inflatiegegevens van producentenprijzen voor augustus.
    • PPI Jaar-op-Jaar Vorige 2,2%
  • 4 september, 's avonds: President Donald Trump zal een privédiner in de pas gerenoveerde rozentuin van het Witte Huis voor ongeveer tweeëntwintig toptech- en zakleiders, waaronder Mark Zuckerberg, Tim Cook, Bill Gates en Sam Altman.
  • 5 sept., 08.00 uur: Het Braziliaanse Instituut voor Geografie en Statistiek (IBGE) publiceert de gegevens over de producentenprijsinflatie van juli.
    • PPI Maand-op-Maand Voorgaand -1,25%
    • PPI op jaarbasis Vorig: 3,24%
  • 5 september, 08:30 uur: Statistics Canada publiceert arbeidsmarktcijfers voor augustus.
    • Werkloosheidspercentage Geschat 7% vs. Vorig 6,9%
    • Verandering Werkgelegenheid Verw. 7,5K vs. Vorige -40,8K
  • 5 september, 08:30 uur: Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics publiceert de werkgelegenheidsgegevens over augustus.
    • Niet-agrarische Banen Verw. 75K vs. Vorige 73K
    • Werkloosheidspercentage Geschat 4,3% vs. Vorige 4,2%
    • Overheid Banen April -10K
    • Geschatte Banen in de Industrie -5K versus Vorige -11K
  • 5 sept.: Update over de herweging van de S&P 500 uitgebracht na sluiting van de markt. Strategy (MSTR) is een van de bedrijven die in overweging worden genomen voor opname in de index.
  • 5 september, 19.00 uur: Het Nationale Administratieve Bureau voor Statistiek van Colombia publiceert inflatiegegevens voor de consumentenprijzen van augustus.
    • Inflatiepercentage maand-op-maand Vorige 0,28%
    • Inflatiepercentage op jaarbasis Vorige 4,9%
  • 5 september, 19:00 uur: Het Bureau voor Statistiek en Volkstellingen van El Salvador publiceert de consumentenprijsinflatiecijfers voor augustus.
    • Inflatieratio m/m Vorige 0,33%
    • Inflatiepercentage op jaarbasis voorgaand -0,14%
• Winst (Schattingen gebaseerd op gegevens van FactSet)
  • 4 september: Cango (CANG), na de markt
  • 9 september: GameStop (GME), na beurs, $0.19

Token Evenementen

• Stemmingen en bijeenkomsten over governance
  • Arbitrum DAO stemt over upgraden van Arbitrum One en Nova naar ArbOS 50 Dia, met toevoeging van ondersteuning voor Ethereum’s Fusaka-fork, nieuwe EIP’s, bugfixes en een native mint/burn-functie (uitsluitend voor Orbit-ketens). De stemming eindigt op 4 september.
  • Uniswap DAO is stemmen over de uitrol van Uniswap v3 op Ronin met $1 miljoen aan RON en $500K aan UNI-prikkels om het de belangrijkste gedecentraliseerde beurs van de keten te maken. Stemmen eindigt op 6 september.
  • Lido DAO stemt over een voorstel om te migreren Ongeveer 7.000 Ethereum-validatoren van Nethermind naar infrastructuur beheerd door Twinstake, een stakingprovider mede-opgericht door Nethermind. Stemmen eindigt op 8 september.
  • Uniswap DAO stemt over richt “DUNI” op, een Wyoming DUNA als juridische entiteit, waarbij gedecentraliseerd bestuur behouden blijft terwijl off-chain activiteiten en aansprakelijkheidsbescherming mogelijk worden gemaakt, met $16,5 miljoen in UNI voor juridische/belasting budgetten en $75.000 in UNI voor naleving. Stemmen eindigt op 8 september.
  • Uniswap DAO stemt over een bijgewerkt Unichain-USDS groeiplan om adoptie te versnellen via prestatiegerichte incentives en door DAO geleid distributie. Het voorstel introduceert minimale KPI’s, een “Geen resultaat, geen beloning” model. De stemming eindigt op 9 september.
• Ontgrendelingen
  • 5 sept.: Immutable (IMX) zal 1,27% van zijn circulerende aanbod vrijgeven ter waarde van $12,43 miljoen.
  • 11 sept.: APT$1.6570 zal 2,2% van zijn circulerende voorraad vrijgeven ter waarde van $48,41 miljoen.
  • 15 sept.: STRK$0.1054 zal 5,98% van zijn circulerende voorraad vrijgeven ter waarde van $15,33 miljoen.
  • 15 september: SEI$0.1299 zal 1,18% van zijn circulerende aanbod ter waarde van $15,89 miljoen vrijgeven.
  • 16 sept.: ARB$0.2086 zal 2,03% van zijn circulerende aanbod ontgrendelen ter waarde van $46,02 miljoen.
• Tokenlanceringen
  • 4 sept.: GATA$0.006836 wordt genoteerd op Binance Alpha, MEXC, Bitget, Gate.io en andere platforms.
  • 4 sept.: Tradoor (TRADOOR) wordt genoteerd op Binance Alpha, Bitget, MEXC en anderen.

Conferenties

De CoinDesk Beleid & Regelgeving Conferentie (voorheen bekend als State of Crypto) is een eendaags boutique-evenement dat op 10 september in Washington wordt gehouden en waar algemeen juridische adviseurs, compliance officers en toezichthoudende functionarissen de gelegenheid krijgen om in gesprek te gaan met openbare ambtenaren die verantwoordelijk zijn voor crypto-wetgeving en regulerend toezicht. Het aantal plaatsen is beperkt. Gebruik code CDB15 voor 15% korting op uw registratie.

• Dag 2 van 2: CONFERENTIE (Dortmund, Duitsland)
• Dag 2 van 3: bitcoin++ (Istanbul)
• Dag 1 van 2: ETHWarsaw 2025 (Warschau)
• Dag 1 van 3: Taipei Blockchain Week (Taiwan)
• 5 sept.: Bitcoin Indonesië Conferentie 2025 (Bali)
• 9-10 sept.: Fintech Week London 2025
• 9-10 sept.: WOW Summit Hong Kong 2025
• 9-13 sept.: Boston Blockchain Week (Quincy, Massachusetts)

Token Talk

Door Oliver Knight

• Donald Trump-gekoppelde DeFi-token Word Liberty Financial (WLFI) zakte donderdag naar een recordlaagte van $0,174, aangezien de populariteit van de token begint af te nemen, slechts enkele dagen na zijn handel debut.
• De dagelijkse daling van 21% kan worden toegeschreven aan een aantal factoren, met name het feit dat sommige tokenhouders nog steeds winst maken na aankopen tijdens de tokenverkoop. Deze houders zullen geneigd zijn hun winst veilig te stellen naarmate de hype rond het project afneemt.
• Een handelaar verdiende $250 miljoen na het kopen van $15 miljoen tijdens de verkoop, nog een verloor $2,2 miljoen na het aangaan van een longpositie in WLFI futures.
• Hoewel WLFI verbonden is aan de Amerikaanse president, is er op het gebied van ontwikkeling en innovatie niets opvallends dat het onderscheidt van de duizenden andere DeFi-gerelateerde tokens. Hierdoor kunnen handelaren geneigd zijn het schip te verlaten totdat ze zichtbare voortgang in het project zien.
• "WLFI-team, stop met slapen en begin actie te ondernemen. De gemeenschap is al boos, verlies in ieder geval niet de laatste overgebleven investeerders," zei een houder schreef op X.
• De grafiek vertoont een opvallende gelijkenis met de TRUMP memecoin die in januari werd uitgebracht. Na een initiële periode van stijging verloor TRUMP 89% van zijn waarde en daalde het dagelijkse handelsvolume van $39 miljard op de openingsdag tot slechts $210 miljoen in de afgelopen 24 uur.
• In een poging om de verkoopdruk te verminderen, heeft het project onthuld op X dat de WLFI die door het team werd gehouden niet op de open markt zou worden verkocht, waarbij werd gesteld dat elke token in de schatkist onderhevig zou zijn aan governance en niet aan de discretie van het team.
• De tweet slaagde er niet in de daling te stoppen, en de prijzen bleven kort daarna verder kelderen.

Afgeleide Posities

• De positionering van BTC-derivaten is afgekoeld, de activiteit is er echter nog steeds, waarbij het momentum en de richtinggevende overtuiging eerder gedempt dan stil lijken te zijn.
• De open interest in perpetual futures op grote handelsplatformen is gedaald van de recente piek van bijna $33 miljard tot ongeveer $30 miljard.
• Tegelijkertijd blijft de driemaandelijkse jaarlijkse basis zich comprimeren tot ongeveer 5%–6% op Binance, OKX en Deribit, waardoor de carry trade slechts marginaal winstgevend blijft.
• Optiegegevens geven gemengde signalen af. Terwijl de oplopende impliciete volatiliteitscurve suggereert dat de markt verwacht dat de langetermijnvolatiliteit hoger zal zijn dan de kortetermijnvolatiliteit, wijzen andere indicatoren op een meer directe berenmarktverwachting.
• Specifiek blijft de 25 delta skew vlak of licht negatief, waarbij handelaren een premie betalen voor puts boven calls om neerwaartse bescherming te verkrijgen. Dit kortetermijnbearish sentiment wordt tegengesproken door het 24-uurs put call volume, waarbij calls (63%) de optiecontracten voor BTC domineren.
• De jaarlijkse rentepercentages van de financieringskosten op de belangrijkste markten voor perpetual swaps zijn volgens gegevens van Velo weinig veranderd en liggen rond de 4%-6%. Hyperliquid is de enige beurs met een rentepercentage hoger dan 6% voor BTC, wat wijst op een gebied met sterkere langetermijninteresse in vergelijking met andere beurzen. Over het geheel genomen suggereren de financieringsdynamieken een stabiele markt met geïsoleerde tekenen van oververhitting, eerder dan een brede richtinggevende overtuiging.
• Coinglass-gegevens tonen $225 miljoen aan liquidaties binnen 24 uur, met een gelijke verdeling tussen longs en shorts. ETH ($65 miljoen), BTC ($46 miljoen) en anderen ($19 miljoen) waren de koplopers wat betreft nominale liquidaties.
• De Binance-liquidatie-heatmap geeft $110.250 aan als een belangrijk liquidatieniveau om in de gaten te houden, voor het geval de prijs daalt.

Marktbewegingen

• BTC is gedaald met 1,06% sinds 16.00 uur ET woensdag tot $111.024,03 (24 uur: -0,39%)
• ETH is met 1,58% gedaald tot 4.395,87 (24 uur: +0,84%)
• CoinDesk 20 staat 1,28% lager op 4.035,47 (24 uur: -0,24%)
• Ether CESR Composite Staking-rente daalt 2 basispunten tot 2,87%
• BTC financieringspercentage staat op 0,0038% (4,1873% geannualiseerd) op Binance

• DXY is met 0,15% gestegen tot 98,29
• Goud futures dalen met 1,01% tot $3.598,80
• Zilver futures zijn 1,23% gedaald tot $41,03
• Nikkei 225 sloot 1,53% hoger op 42.580,27
• De Hang Seng sloot 1,12% lager op 25.058,51
• De FTSE staat 0,19% hoger op 9.194,99
• Euro Stoxx 50 onveranderd op 5.326,92
• DJIA sloot woensdag onveranderd op 45.271,23
• S&P 500 sloot 0,51% hoger op 6.448,26
• Nasdaq Composite sloot 1,02% hoger op 21.497,73
• S&P/TSX Composite sloot 0,47% hoger op 28.751,36
• S&P 40 Latijns-Amerika sloot 0,11% lager op 2.756,91
• De Amerikaanse 10-jaars staatsobligatierente daalt met 1,6 basispunten tot 4,195%
• E-mini S&P 500 futures stijgen 0,17% tot 6.468,25
• E-mini Nasdaq-100 futures staan 0,24% hoger op 23.505,75
• E-mini Dow Jones Industrial Average Index blijft onveranderd op 45.308,00

Bitcoin Statistieken

• BTC Dominantie: 58,44% (+0/13%)
• Ether-bitcoin verhouding: 0,03961 (-0,58%)
• Hashrate (zevendaags voortschrijdend gemiddelde): 990 EH/s
• Hashprijs (spot): $54,54
• Totale kosten: 6,28 BTC / $701.021
• CME Futures Open Interest: 134.255 BTC
• BTC geprijsd in goud: 31,3 oz.
• BTC versus goud marktkapitalisatie: 8,77%

Technische Analyse

• De dominantie van altcoins (exclusief de top 10) is hersteld van een dieptepunt net onder de 6% en test nu een belangrijke weerstand rond 8%. Een beslissende doorbraak boven dit niveau kan duiden op een aanhoudende outperformance van altcoins ten opzichte van bitcoin
• Echter, de beweging tot nu toe is gedreven door een select aantal tokens in plaats van een brede 'altseason.'
• Zelfs als de weerstand wordt doorbroken, zal deze trend waarschijnlijk geconcentreerd blijven en niet leiden tot een algehele stijging in het gehele altcoin-universum.

Crypto-aandelen

• Coinbase Global (COIN): sloot woensdag op $302,31 (-0,41%), onveranderd in de pre-market
• Circle (CRCL): gesloten op $118,46 (-1,4%), +0,82% op $119,43
• Galaxy Digital (GLXY): gesloten op $24,39 (+0,95%), +1,15% op $24,67
• Bullish (BLSH): gesloten op $54,26 (-12,53%), -1,68% op $53,35
• MARA Holdings (MARA): gesloten op $15,89 (-1,06%), -1,13% op $15,71
• Riot Platforms (RIOT): gesloten op $13,45 (-4,54%), -0,3% op $13,41
• Core Scientific (CORZ): gesloten op $13,58 (-3%)
• CleanSpark (CLSK): gesloten op $9,44 (-2,07%), -0,42% op $9,40
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): gesloten op $30,70 (-2,97%)
• Exodus Movement (EXOD): gesloten op $24,33 (-1,86%)

Crypto Treasury Bedrijven

• Strategy (MSTR): gesloten op $330,26 (-3,33%), -0,17% op $329,71
• Semler Scientific (SMLR): gesloten op $29,01 (-1,23%)
• SharpLink Gaming (SBET): gesloten op $16,82 (-0,94%), -2,79% op $16,35
• Upexi (UPXI): gesloten op $6,63 (-3,77%), +1,66% op $6,74
• Mei Pharma (MEIP): gesloten op $4,53 (-6,6%)

ETF-stromen

Spot BTC ETF's

• Dagelijkse netto-instroom: $300,5 miljoen
• Cumulatieve nettostromen: $54,85 miljard
• Totale BTC-bezittingen ~1,29 miljoen

Spot ETH ETF's

• Dagelijkse netto-instroom: -$38,2 miljoen
• Cumulatieve nettostromen: $13,36 miljard
• Totale ETH-bezittingen ~6,54 miljoen

Bron: Farside Investeerders

Grafiek van de Dag

• Het vergelijken van de bitcoin-prijsactie met de wereldwijde M2 (een brede maatstaf voor de geldhoeveelheid) met een vooruitloop van zes weken — korter dan de gangbaardere 10 weken — toont sinds het tweede kwartaal een opvallende correlatie.
• Als deze relatie aanhoudt, wijst het model op een potentiële bodem voor BTC rond 11 september, gevolgd door een hervatting van de rally.

Terwijl U Sliep

• Trump brengt tarievenstrijd naar het Amerikaanse Hooggerechtshof (Reuters): Het Ministerie van Justitie gaat in beroep tegen een uitspraak dat Trump zijn bevoegdheden overschreed volgens een noodwet uit 1977, waarbij rechters verwezen naar de doctrine van belangrijke kwesties die vereist dat het Congres acties van brede economische betekenis autoriseert.
• Goud blinkt uit in 2025 terwijl de Bitcoin-Goudverhouding uitkijkt naar een uitbraak in Q4 (CoinDesk): De stijging van goud, aangewakkerd door dalende obligatierendementen in grote economieën, benadrukt de rol ervan als benchmark, terwijl grafiekpatronen van de bitcoin-goudverhouding wijzen op een mogelijke uitbraak tegen het einde van het jaar.
• Valutawering wordt opnieuw duurder voorafgaand aan het Amerikaanse banenrapport (Bloomberg): Traders stappen massaal in weddenschappen op grote valutabewegingen, met name in de euro-dollar koers, aangezien het rapport van vrijdag de renteontwikkelingen van de Fed kan beïnvloeden, terwijl politieke en fiscale risico's wereldwijd de druk opvoeren.
• Crypto-hackers gebruiken nu Ethereum-smartcontracts om malwarepayloads te verbergen (CoinDesk): Onderzoekers hebben slimme contracten ontdekt die werden gebruikt om malware te verbergen in twee pakketten die via NPM werden verspreid, een open-source tool die door ontwikkelaars wordt gebruikt om herbruikbare code te vinden, installeren en beheren.
• Ripple introduceert $700M RLUSD stablecoin in Afrika, test extreem weerverzekeringen (CoinDesk): Het bedrijf ging een samenwerking aan met Chipper Cash, VALR en Yellow Card om RLUSD in Afrika uit te breiden, terwijl Kenia een proef uitvoert met het gebruik van de stablecoin in escrow smart contracts voor droogte- en regenverzekeringen.
• Obligatiebeleggers vertrouwen op Trump-tariefinkomsten om de Amerikaanse schuld terug te dringen (Financial Times): Beleggers rekenen op tariefinkomsten, die volgens het Congressional Budget Office naar schatting 4 biljoen dollar zullen opleveren over 10 jaar, wat ongeveer overeenkomt met de kosten van Trumps belastingverlagingen over dezelfde periode.

In de Ether

Saksham Diwan heeft bijgedragen aan deze nieuwsbrief.