Las opciones de Bitcoin se inclinan a la baja antes del vencimiento del viernes: Crypto Daybook Américas

Por James Van Straten (Todos los horarios en ET salvo indicación contraria)

Septiembre ha comenzado de manera muy similar a como terminó agosto, con volúmenes bajos, volatilidad moderada y la mayoría de los titulares que mueven el mercado provenientes de las finanzas tradicionales.

El oro subió a $3,560 antes de retroceder, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales a nivel mundial se retiraron desde los máximos recientes.

Las tasas de financiamiento perpetuo de Bitcoin, pagos diseñados para mantener los contratos de futuros perpetuos cerca del precio spot, se han enfriado y ahora rondan el 6% después de haber alcanzado niveles de dos dígitos anteriormente. Mientras tanto, el interés abierto continúa disminuyendo, con poco más de 720,000 contratos en circulación, denominados en BTC.

En cuanto a las empresas de tesorería de bitcoin que cotizan en bolsa, sus múltiplos sobre el valor neto de los activos (mNAV) también están extendiendo las caídas.

La estrategia (MSTR) ahora cotiza en un mNAV de poco más de 1.55 y Metaplanet (3350) se sitúa en 1.71 tras una caída del 7 % en el precio de la acción en la negociación en Japón. KindlyMD (NAKA) cayó un 9% adicional el miércoles, situándose un 75% por debajo de su máximo histórico, y ahora se cotiza a un mNAV de 2.5.

Más de $4.5 mil millones en opciones criptográficas están programados para expiran en Deribit, el viernes, que también es el día del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. Para bitcoin, se debe un valor nocional de 3,28 mil millones de dólares, con un punto de dolor máximo en 112.000 dólares y una proporción put-call de 1,38.

"El interés abierto se inclina hacia las opciones de venta, con una notable concentración alrededor de los precios de ejercicio de $105,000 a $110,000, lo que sugiere que la protección a la baja sigue siendo un tema clave," dijo la bolsa de derivados en una publicación en X.

Las opciones de Ether representan un valor nocional de 1.27 mil millones de dólares, con una proporción put-call de 0.78 y un nivel de máximo dolor de 4,400 dólares.

Deribit señala que "los flujos están más equilibrados, pero las opciones de compra se están acumulando por encima de $4,500, lo que indica un interés creciente en la opcionalidad al alza". ¡Permanezcan atentos!

Qué observar

• Cripto
  • 4 de septiembre: Polygon will cambiar su token de mainnet de MATIC a POL. Los poseedores de MATIC en Ethereum, Polygon zkEVM o en exchanges centralizados podrían necesitar tomar medidas.
  • 4 de septiembre: La cadena de bloques layer-2 compatible con EVM y dedicada de Apex Fusion, Nexus, entra en funcionamiento. La cadena, que tiene como objetivo unir los ecosistemas UTXO y EVM, se integra con la infraestructura y el conjunto de herramientas de desarrollo de Tenderly.
  • 10 de septiembre, 9:15 a.m.: El Contralor de la Moneda, Jonathan V. Gould, hablar de activos digitales en el CoinDesk: Conferencia de Políticas y Regulación en Washington.
• Macro
  • 4 de septiembre, 8:15 a.m.: Automatic Data Processing (ADP) publica los datos de empleo del sector privado de EE.UU. correspondientes a agosto.
    • Cambio en el Empleo Est. 68K vs. Prev. 104K
  • 4 de septiembre, 9:30 a.m.: S&P Global publica datos de agosto sobre la actividad manufacturera y de servicios en Canadá.
    • PMI Compuesto Anterior 48.7
    • Índice de Gerentes de Compras de Servicios (PMI) Prev. 49.3
  • 4 de septiembre, 9:45 a.m.: S&P Global publica los datos (definitivos) de agosto sobre la actividad manufacturera y de servicios en Estados Unidos.
    • Índice PMI Compuesto Est. 55.4 vs. Prev. 55.1
    • Índice PMI de Servicios Est. 55.4 vs. Anterior 55.7
  • 4 de septiembre, 10 a. m.: El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publica los datos del sector servicios de EE. UU. correspondientes a agosto.
    • PMI de Servicios Est. Est. 51 frente a Anterior 50.1
  • 4 de septiembre, 1 p.m.: El Instituto Nacional de Estadística de Uruguay publica los datos de inflación de agosto.
    • Tasa de Inflación Interanual Anterior 4.53%
  • 4 de septiembre, 3 p.m.: El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) de Colombia publica los datos de inflación de precios al productor correspondientes a agosto.
    • PPI interanual anterior 2.2%
  • 4 de septiembre, por la tarde: El presidente Donald Trump será el anfitrión de un cena privada en el recientemente renovado Jardín de las Rosas de la Casa Blanca para cerca de dos docenas de principales líderes tecnológicos y empresariales, incluyendo a Mark Zuckerberg, Tim Cook, Bill Gates y Sam Altman.
  • 5 de septiembre, 8 a.m.: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) publica los datos de inflación de precios al productor correspondientes a julio.
    • IPP mensual anterior -1.25%
    • PPI interanual anterior 3,24%
  • 5 de septiembre, 8:30 a.m.: Statistics Canada publica los datos de empleo de agosto.
    • Tasa de Desempleo Est. 7% vs. Anterior 6.9%
    • Cambio en el Empleo Est. 7.5K vs. Ant. -40.8K
  • 5 de septiembre, 8:30 a.m.: La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publica los datos de empleo de agosto.
    • Nóminas No Agrícolas Estimadas en 75K vs. Prev. 73K
    • Tasa de Desempleo Est. 4.3% vs. Ant. 4.2%
    • Nóminas del Gobierno Prev. -10K
    • Nóminas Manufacturas Est. -5K vs. Ant. -11K
  • 5 de septiembre: Actualización de la reestructuración del S&P 500 publicada después del cierre del mercado. Strategy (MSTR) es una de las empresas que se consideran para su inclusión en el índice.
  • 5 de septiembre, 7 p.m.: El Departamento Administrativo Nacional de Estadística de Colombia publica los datos de inflación del precio al consumidor de agosto.
    • Tasa de Inflación Mensual Anterior 0.28%
    • Tasa de Inflación Interanual Anterior 4.9%
  • 5 de septiembre, 7 p. m.: La Oficina de Estadísticas y Censos de El Salvador publica los datos de inflación de precios al consumidor de agosto.
    • Tasa de inflación mensual anterior 0.33%
    • Tasa de Inflación Interanual Anterior -0.14%
• Ganancias (Estimaciones basadas en datos de FactSet)
  • 4 de sept.: Cango (CANG), después del mercado
  • 9 de septiembre: GameStop (GME), fuera del horario de mercado, $0.19

Eventos de Tokens

• Votaciones y convocatorias de gobernanza
  • Arbitrum DAO está votando sobre actualizando Arbitrum One y Nova a ArbOS 50 Dia, agregando soporte para el fork Fusaka de Ethereum, nuevos EIP, correcciones de errores y una función nativa de acuñación/quema (solo para cadenas Orbit). La votación termina el 4 de septiembre.
  • Uniswap DAO es votación sobre el despliegue de Uniswap v3 en Ronin con incentivos de $1 millón en RON y $500,000 en UNI para convertirla en el principal intercambio descentralizado de la cadena. La votación termina el 6 de septiembre.
  • Lido DAO está votando sobre un propuesta para migrar Aproximadamente 7,000 validadores de Ethereum de Nethermind a la infraestructura operada por Twinstake, un proveedor de staking cofundado por Nethermind. La votación termina el 8 de septiembre.
  • Uniswap DAO está votando para establecer “DUNI,” una DUNA de Wyoming como su entidad legal, preservando la gobernanza descentralizada mientras permite operaciones fuera de la cadena y protecciones de responsabilidad, con $16.5M en UNI para presupuestos legales/fiscales y $75K en UNI para cumplimiento. La votación termina el 8 de septiembre.
  • Uniswap DAO está votando sobre un plan de crecimiento actualizado de Unichain-USDS para acelerar la adopción mediante incentivos basados en el rendimiento y distribución guiada por DAO. La propuesta introduce KPIs mínimos, un modelo de “Sin resultado, no hay recompensa”. La votación termina el 9 de septiembre.
• Desbloqueos
  • 5 de septiembre: Immutable (IMX) desbloqueará el 1,27 % de su suministro circulante por un valor de 12,43 millones de dólares.
  • 11 de septiembre: APT$1,8981 desbloqueará el 2.2% de su suministro circulante valorado en 48.41 millones de dólares.
  • 15 de septiembre: STRK$0.1146 desbloqueará el 5.98% de su suministro en circulación, valorado en 15.33 millones de dólares.
  • 15 de septiembre: SEI$0.1311 desbloqueará el 1.18% de su suministro circulante valorado en 15.89 millones de dólares.
  • 16 de septiembre: ARB$0.2225 desbloqueará el 2.03% de su suministro en circulación, valorado en 46.02 millones de dólares.
• Lanzamientos de Tokens
  • 4 de septiembre: GATA$0.008252 será listado en Binance Alpha, MEXC, Bitget, Gate.io y otros.
  • 4 de septiembre: Tradoor (TRADOOR) será listado en Binance Alpha, Bitget, MEXC y otros.

Conferencias

El Conferencia de Políticas y Regulación de CoinDesk (anteriormente conocido como State of Crypto) es un evento boutique de un día que se llevará a cabo en Washington el 10 de septiembre y que permite a asesores jurídicos generales, oficiales de cumplimiento y ejecutivos regulatorios reunirse con funcionarios públicos responsables de la legislación y supervisión regulatoria en materia de criptomonedas. El espacio es limitado. Use el código CDB15 para obtener un 15% de descuento en su inscripción.

• Día 2 de 2: CONF3RENCE (Dortmund, Alemania)
• Día 2 de 3: bitcoin++ (Estambul)
• Día 1 de 2: ETHWarsaw 2025 (Varsovia)
• Día 1 de 3: Semana de Blockchain de Taipei (Taiwán)
• 5 de septiembre: Conferencia Bitcoin Indonesia 2025 (Bali)
• 9-10 de septiembre: Semana Fintech Londres 2025
• 9-10 de septiembre: Cumbre WOW Hong Kong 2025
• 9-13 de sept.: Semana de Blockchain de Boston (Quincy, Massachusetts)

Diálogo de Tokens

Por Oliver Knight

• El token DeFi vinculado a Donald Trump, Word Liberty Financial (WLFI), cayó a un mínimo histórico de $0.174 el jueves, mientras la popularidad del token comienza a desvanecerse apenas días después de su debut comercial.
• La caída diaria del 21% puede atribuirse a varios factores, notablemente al hecho de que algunos poseedores de tokens aún obtienen ganancias después de haber comprado durante la venta de tokens. Estos poseedores se sentirán tentados a asegurar sus ganancias a medida que el entusiasmo en torno al proyecto disminuya.
• Un operador obtuvo 250 millones de dólares después de comprar $15 millones durante la venta, otro perdió $2.2 millones después de tomar una posición larga en los futuros de WLFI.
• Aunque WLFI está vinculado al presidente de Estados Unidos, en términos de desarrollo e innovación, no hay nada evidente que lo diferencie de los miles de otros tokens con temática DeFi. Como resultado, los comerciantes podrían sentirse inclinados a abandonar hasta que vean avances en el desarrollo del proyecto.
• "Equipo de WLFI, dejen de dormir y comiencen a tomar acción. La comunidad ya está molesta, al menos no pierdan a los últimos inversores restantes," dijo un tenedor escribió en X.
• El gráfico se asemeja de manera inquietante al memecoin TRUMP que fue lanzado en enero. Después de un período inicial de alza, TRUMP perdió el 89% de su valor y el volumen diario decreció de $39 mil millones en el día de apertura a apenas $210 millones en las últimas 24 horas.
• En un intento por frenar la presión de venta, el proyecto revelado en X que el WLFI en poder del equipo no se vendería en el mercado abierto, señalando que cada token en la tesorería estaría sujeto a la gobernanza y no a la discreción del equipo.
• El tuit no logró frenar la caída, y los precios continuaron desplomándose poco después.

Posicionamiento en Derivados

• La posición en derivados de BTC se ha enfriado, sin embargo la actividad sigue presente, con un impulso y una convicción direccional que parecen más apagados que estancados.
• El interés abierto en futuros perpetuos a través de las principales plataformas ha disminuido desde el reciente máximo cercano a los $33 mil millones hasta aproximadamente $30 mil millones.
• Al mismo tiempo, la base anualizada a tres meses sigue comprimiéndose hasta aproximadamente un 5%–6% en Binance, OKX y Deribit, dejando la operación de carry trade solo marginalmente rentable.
• Los datos de opciones están enviando señales mixtas. Mientras que la curva de volatilidad implícita inclinada hacia arriba sugiere que el mercado espera que la volatilidad a largo plazo sea mayor que la a corto plazo, otros indicadores apuntan a una perspectiva bajista más inmediata.
• Específicamente, el sesgo delta 25 continúa siendo plano o ligeramente negativo, con los operadores pagando una prima por las opciones put sobre las call para obtener protección a la baja. Este sentimiento bajista a corto plazo se ve contradicho por el volumen de opciones put y call en 24 horas, con las call (63%) dominando los contratos de opciones de BTC.
• Las tasas APR de financiamiento en los principales mercados de swaps perpetuos se mantienen casi sin cambios alrededor del 4%-6% anualizado, según datos de Velo. Hyperliquid es el único exchange con una tasa superior al 6% para BTC, reflejando un nicho de mayor interés a largo plazo en comparación con otros exchanges. En general, la dinámica de financiamiento sugiere un mercado estable con señales aisladas de sobrecalentamiento, más que una convicción direccional generalizada.
• Los datos de Coinglass muestran liquidaciones por valor de 225 millones de dólares en 24 horas, con una división equilibrada del 50-50 entre posiciones largas y cortas. ETH (65 millones de dólares), BTC (46 millones de dólares) y otros (19 millones de dólares) fueron los líderes en términos de liquidaciones nocionales.
• El mapa de calor de liquidaciones de Binance indica $110,250 como un nivel central de liquidación a monitorear, en caso de una caída del precio.

Movimientos del Mercado

• BTC ha caído un 1.06% desde las 4 p.m. ET del miércoles, situándose en $111,024.03 (24h: -0.39%)
• ETH baja 1.58% a 4,395.87 (24h: +0.84%)
• CoinDesk 20 ha bajado un 1.28 % a 4,035.47 (24 horas: -0.24 %)
• La tasa compuesta de staking CESR de Ether baja 2 puntos básicos a 2.87%
• La tasa de financiamiento de BTC es del 0.0038 % (4.1873 % anualizado) en Binance

• El DXY sube un 0,15 % a 98,29
• Los futuros del oro caen un 1.01% a $3,598.80
• Los futuros de plata caen un 1,23 % a 41,03 $
• El Nikkei 225 cerró en alza de 1.53% en 42,580.27
• Hang Seng cerró a la baja un 1,12 % en 25.058,51
• El FTSE sube un 0,19 % en 9,194.99
• El Euro Stoxx 50 se mantiene sin cambios en 5,326.92
• El DJIA cerró el miércoles sin cambios en 45,271.23
• El S&P 500 cerró al alza con un aumento del 0.51% en 6,448.26
• El Nasdaq Composite cerró con un alza de 1.02% en 21,497.73
• El S&P/TSX Composite cerró al alza con un avance de 0.47% en 28,751.36
• El S&P 40 América Latina cerró con una baja del 0.11% en 2,756.91
• La tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años baja 1.6 puntos básicos a 4.195%
• Los futuros E-mini del S&P 500 suben un 0.17% a 6,468.25
• Los futuros E-mini del Nasdaq-100 suben un 0.24% a 23,505.75
• El índice E-mini Dow Jones Industrial Average se mantiene sin cambios en 45,308.00

Estadísticas de Bitcoin

• Dominancia de BTC: 58.44% (+0/13%)
• Relación Ether-bitcoin: 0.03961 (-0.58%)
• Tasa de hash (promedio móvil de siete días): 990 EH/s
• Precio del hash (spot): $54.54
• Comisiones totales: 6.28 BTC / $701,021
• Interés Abierto de Futuros CME: 134,255 BTC
• BTC valorado en oro: 31.3 oz.
• BTC vs capitalización de mercado del oro: 8.77%

Análisis Técnico

• La dominancia de las altcoins (excluyendo las 10 principales) ha repuntado desde un mínimo justo por debajo del 6% y ahora está probando una resistencia clave cerca del 8%. Una ruptura decisiva por encima de este nivel podría señalar un desempeño sostenido superior de las altcoins en relación con bitcoin
• Sin embargo, el movimiento hasta ahora ha sido impulsado por un número selecto de tokens en lugar de una “temporada de altcoins” generalizada.
• Incluso si se rompe la resistencia, es probable que esta tendencia permanezca concentrada, no un aumento generalizado en todo el universo de altcoins.

Acciones Cripto

• Coinbase Global (COIN): cerró el miércoles en $302.31 (-0.41%), sin cambios en el premercado
• Circle (CRCL): cerró en $118.46 (-1.4%), +0.82% en $119.43
• Galaxy Digital (GLXY): cerró en $24.39 (+0.95%), +1.15% en $24.67
• Alcista (BLSH): cerró en $54.26 (-12.53%), -1.68% en $53.35
• MARA Holdings (MARA): cerró en $15.89 (-1.06%), -1.13% a $15.71
• Riot Platforms (RIOT): cerró en $13.45 (-4.54%), -0.3% en $13.41
• Core Scientific (CORZ): cerró en $13.58 (-3%)
• CleanSpark (CLSK): cerró en $9.44 (-2.07%), -0.42% en $9.40
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): cerró en $30.70 (-2.97%)
• Exodus Movement (EXOD): cerró en $24.33 (-1.86%)

Empresas de Tesorería Cripto

• Strategy (MSTR): cerró en $330.26 (-3.33%), -0.17% en $329.71
• Semler Scientific (SMLR): cerrado en $29.01 (-1.23%)
• SharpLink Gaming (SBET): cerró en $16.82 (-0.94%), -2.79% en $16.35
• Upexi (UPXI): cerró en $6.63 (-3.77%), +1.66% en $6.74
• Mei Pharma (MEIP): cerró en $4.53 (-6.6%)

Flujos de ETF

ETF de BTC al contado

• Flujos netos diarios: $300.5 millones
• Flujos netos acumulados: 54.85 mil millones de dólares
• Posesiones totales de BTC ~1.29 millones

ETFs al contado de ETH

• Flujos netos diarios: -38,2 millones de dólares
• Flujos netos acumulados: 13.36 mil millones de dólares
• Participaciones totales de ETH ~6.54 millones

Fuente: Inversores de Farside

Gráfico del Día

• Comparar la acción del precio del bitcoin con la oferta monetaria global M2 (una medida amplia de la oferta monetaria) con un adelanto de seis semanas — más corto que el adelanto de diez semanas más comúnmente utilizado — muestra una correlación notable desde el segundo trimestre.
• Si esta relación persiste, el modelo señala un posible fondo de BTC alrededor del 11 de septiembre, seguido por una reanudación del rally.

Mientras Dormías

• Trump lleva la disputa de los aranceles a la Corte Suprema de EE. UU. (Reuters): El Departamento de Justicia está apelando una resolución que establece que Trump excedió su autoridad bajo una ley de emergencia de 1977, con jueces que citan la doctrina de preguntas importantes que requiere que el Congreso autorice acciones de amplia significancia económica.
• El oro destaca en 2025 mientras la relación Bitcoin-Oro anticipa un avance en el cuarto trimestre (CoinDesk): El repunte del oro, impulsado por la caída de los rendimientos de los bonos en las principales economías, subraya su papel de referencia, mientras que los patrones gráficos en la relación bitcoin-oro apuntan a una posible ruptura para finales de año.
• La Cobertura Cambiaria Vuelve a Ser Costosa Antes del Informe de Empleo en EE.UU. (Bloomberg): Los operadores están acumulando posiciones en apuestas sobre grandes fluctuaciones de divisas, especialmente en la tasa euro-dólar, ya que el informe del viernes podría afectar la trayectoria de las tasas de interés de la Fed, con riesgos políticos y fiscales a nivel mundial que aumentan la presión.
• Los Hackers de Criptomonedas Ahora Utilizan Contratos Inteligentes de Ethereum para Enmascarar Cargas Maliciosas (CoinDesk): Investigadores descubrieron contratos inteligentes utilizados para disfrazar malware en dos paquetes distribuidos a través de NPM, una herramienta de código abierto utilizada por desarrolladores para encontrar, instalar y gestionar código reutilizable.
• Ripple lanza la stablecoin RLUSD de $700 millones en África, prueba seguros contra condiciones climáticas extremas (CoinDesk): La empresa se asoció con Chipper Cash, VALR y Yellow Card para expandir RLUSD en África, mientras que Kenia prueba el uso de la stablecoin en contratos inteligentes de depósito en garantía para seguros de sequía y lluvia.
• Los inversores en bonos confían en los ingresos arancelarios de Trump para controlar la deuda de EE.UU. (Financial Times): Los inversores están apostando por los ingresos arancelarios, que la Oficina de Presupuesto del Congreso estima recaudarán 4 billones de dólares en 10 años, aproximadamente igualando el costo de los recortes de impuestos de Trump durante el mismo período.

En el Ether

Saksham Diwan contribuyó a este boletín informativo.