Опционы на Биткоин склоняются к медвежьему настрою перед истечением в пятницу: Crypto Daybook Americas

Автор: Джеймс Ван Стратен (все времена указаны по восточному времени, если не указано иное)

Сентябрь начался так же, как и август закончился: с низкими объемами, сдержанной волатильностью и большинством новостей, влияющих на рынок, исходящих из традиционных финансов.

Золото выросло до $3,560, после чего немного снизился, в то время как доходность государственных облигаций во всем мире отступила от недавних максимумов.

Бессрочные ставки финансирования по биткойну, используемые для поддержания цен бессрочных фьючерсных контрактов близкими к спотовой цене, снизились и сейчас составляют около 6% после достижения двузначных значений ранее. Между тем, открытый интерес продолжает сокращаться и составляет чуть более 720 000 контрактов, номинированных в BTC.

Что касается публично торгуемых компаний с казначейскими биткоинами, их мультипликаторы по отношению к чистой стоимости активов (mNAV) также продолжают снижение.

Акции Strategy (MSTR) теперь торгуются при mNAV чуть более 1,55 и Metaplanet (3350) занимает на отметке 1,71 после снижения цены акции на 7% в ходе торгов в Японии. KindlyMD (NAKA) упал на дополнительные 9% в среду, снизившись на 75% от своего исторического максимума, и теперь торгуется по mNAV на уровне 2.5.

Более 4,5 миллиардов долларов в криптовалютных опционах готовы к истекают на Deribit, в пятницу, что также совпадает с днем публикации отчета по занятости вне сельского хозяйства в США. Для биткоина к погашению подлежит номинальная стоимость в $3,28 миллиарда, при максимальной точке боли на уровне $112 000 и коэффициенте пут/колл в 1,38.

"Открытый интерес склоняется в пользу опционов пут, при этом значительное скопление наблюдается в диапазоне страйков от 105 000 до 110 000 долларов, что свидетельствует о том, что защита от снижения остается ключевой темой," — говорится в сообщении биржи деривативов на платформе X."

Опционы на Ether составляют номинальную стоимость в размере 1,27 миллиарда долларов с коэффициентом пут-колл 0,78 и уровнем максимальной боли на отметке 4 400 долларов.

Deribit отмечает, что «потоки более сбалансированы, но коллы накапливаются выше уровня $4,500, что сигнализирует о растущем интересе к опционам на рост». Будьте внимательны!

На что обратить внимание

• Крипто
  • 4 сентября: Polygon будет переключить его основной токен в сети с MATIC на POL. Владельцам MATIC в Ethereum, Polygon zkEVM или централизованных биржах возможно потребуется предпринять действия.
  • 4 сентября: Специализированный слой 2 блокчейн Apex Fusion, совместимый с EVM, под названием Nexus, запускается в эксплуатацию. Цепочка, которая нацелена на объединение экосистем UTXO и EVM, интегрируется с инфраструктурой и инструментарием разработки Tenderly.
  • 10 сентября, 9:15 утра: контролер валютного надзора Джонатан В. Гулд будет говорить о цифровые активы на CoinDesk: Конференция по политике и регулированию в Вашингтоне.
• Макро
  • 4 сентября, 8:15 утра: компания Automatic Data Processing (ADP) публикует данные о занятости в частном секторе США за август.
    • Изменение занятости: прогноз 68 тыс. против предыдущих 104 тыс.
  • 4 сентября, 9:30 утра: S&P Global публикует августовские данные по производственной и сервисной активности Канады.
    • Сводный индекс PMI Пред. 48.7
    • Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) Пред. 49.3
  • 4 сентября, 9:45 утра: S&P Global публикует (окончательные) данные за август по активности в производственном и сервисном секторах США.
    • Оценка совокупного PMI 55,4 против предыдущего значения 55,1
    • Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) - прогноз 55,4 против предыдущего значения 55,7
  • 4 сентября, 10:00: Институт управления поставками (ISM) публикует данные по сектору услуг США за август.
    • Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) Оценка 51 против предыдущего значения 50,1
  • 4 сентября, 13:00: Национальный институт статистики Уругвая публикует данные по инфляции за август.
    • Годовой уровень инфляции Предыдущий 4,53%
  • 4 сентября, 15:00: Национальное административное управление статистики Колумбии (DANE) публикует данные об инфляции цен производителей за август.
    • ИПЦ по году Прив. 2,2%
  • 4 сентября, вечер: Президент Дональд Трамп проведет частный ужин в недавно отреставрированном Розовом саду Белого дома для около двух десятков ведущих представителей технологической и деловой элиты, включая Марка Цукерберга, Тима Кука, Билла Гейтса и Сэма Альтмана.
  • 5 сентября, 8:00: Бразильский институт географии и статистики (IBGE) публикует данные по инфляции цен производителей за июль.
    • ИПЦ по промышленным продуктам в месячном выражении: предыдущее значение -1,25%
    • ИПЦ г/г Пред. 3.24%
  • 5 сентября, 8:30 утра: Статистическое управление Канады публикует данные по занятости за август.
    • Уровень безработицы, по оценкам, составляет 7% против предыдущих 6,9%
    • Изменение занятости: прогноз 7,5 тыс. против прошлого значения -40,8 тыс.
  • 5 сентября, 8:30 утра: Бюро трудовой статистики США публикует данные по занятости за август.
    • Оценка числа рабочих мест вне сельского хозяйства: 75 тыс. против предыдущих 73 тыс.
    • Оценка уровня безработицы 4,3% против предыдущих 4,2%
    • Государственные данные по занятости Пред. -10 тыс.
    • Ожидается изменение числа рабочих мест в производственном секторе: -5 тыс. против предыдущих -11 тыс.
  • 5 сентября: обновление по ребалансировке индекса S&P 500 будет опубликовано после закрытия рынка. Стратегия (MSTR) является одной из компаний, рассматриваемых для включения в индекс.
  • 5 сентября, 19:00: Национальное административное управление статистики Колумбии публикует данные по инфляции потребительских цен за август.
    • Месячный уровень инфляции Пред. 0,28%
    • Годовой уровень инфляции Пред. 4.9%
  • 5 сентября, 19:00: Управление статистики и переписи населения Сальвадора публикует данные по инфляции потребительских цен за август.
    • Месячный уровень инфляции Предыдущий показатель 0,33%
    • Годовой уровень инфляции Предыдущий -0,14%
• Доходы (Оценки на основе данных FactSet)
  • 4 сентября: Cango (CANG), после閉рынка
  • 9 сентября: GameStop (GME), после закрытия рынка, $0.19

Токен События

• Голосования и созывы по вопросам управления
  • Arbitrum DAO проводит голосование по обновление Arbitrum One и Nova до ArbOS 50 Dia, добавлена поддержка форка Fusaka Ethereum, новых EIP, исправлены ошибки и введена нативная функция чеканки/сжигания (только для цепочек Orbit). Голосование заканчивается 4 сентября.
  • Uniswap DAO является голосование о запуске Uniswap v3 на Ronin с $1 млн в RON и $500 тыс. в UNI в качестве стимулов, чтобы сделать его основной децентрализованной биржей этой сети. Голосование завершится 6 сентября.
  • Lido DAO голосует по предложение по миграции ~7 000 валидаторов Ethereum Nethermind перейдут на инфраструктуру, управляемую Twinstake, провайдером стейкинга, сооснователем которого является Nethermind. Голосование заканчивается 8 сентября.
  • Uniswap DAO голосует за учредить «DUNI», DUNA из Вайоминга в качестве юридического лица, сохраняя децентрализованное управление при обеспечении операций вне цепочки и защиту от ответственности, с бюджетом на юридические и налоговые расходы в размере 16,5 млн долларов США в UNI и 75 тыс. долларов США в UNI на соблюдение нормативных требований. Голосование заканчивается 8 сентября.
  • Uniswap DAO проводит голосование по обновленный план роста Unichain-USDS для ускорения принятия через стимулирование производительности и распределение под руководством DAO. В предложении вводятся минимальные ключевые показатели эффективности, модель «Нет результата — нет вознаграждения». Голосование заканчивается 9 сентября.
• Разблокировки
  • 5 сентября: Immutable (IMX) разблокирует 1,27% своей циркулирующей эмиссии на сумму 12,43 миллиона долларов.
  • 11 сентября: APT$1.7656 разблокирует 2,2% своей циркулирующей эмиссии на сумму 48,41 миллиона долларов.
  • 15 сентября: STRK$0.1106 разблокирует 5,98% своего обращающегося предложения на сумму 15,33 миллиона долларов.
  • 15 сентября: SEI$0.1311 разблокирует 1,18% от своего обращающегося предложения на сумму 15,89 миллиона долларов.
  • 16 сентября: ARB$0.2144 разблокирует 2,03% своего обращающегося предложения на сумму 46,02 миллиона долларов.
• Запуски токенов
  • 4 сентября: GATA$0.008296 будет добавлена на Binance Alpha, MEXC, Bitget, Gate.io и другие площадки.
  • 4 сентября: Tradoor (TRADOOR) будет котироваться на Binance Alpha, Bitget, MEXC и других площадках.

Конференции

The Конференция CoinDesk по политике и регулированию (ранее известное как State of Crypto) — это однодневное специализированное мероприятие, которое состоится в Вашингтоне 10 сентября и предоставляет возможность главным юридическим советникам, сотрудникам по комплаенсу и руководителям по регулированию встретиться с государственными должностными лицами, ответственными за законодательство и надзор в сфере криптовалют. Количество мест ограничено. Используйте код CDB15 для получения 15% скидки на регистрацию.

• День 2 из 2: КОНФЕРЕНЦИЯ (Дортмунд, Германия)
• День 2 из 3: биткоин++ (Стамбул)
• День 1 из 2: ETHWarsaw 2025 (Варшава)
• День 1 из 3: Тайбэйская неделя блокчейна (Тайвань)
• 5 сентября: Конференция Bitcoin Indonesia 2025 (Бали)
• 9-10 сентября: Fintech Week London 2025
• 9-10 сентября: Саммит WOW Гонконг 2025
• 9-13 сентября: Boston Blockchain Week (Куинси, Массачусетс)

Токен Толк

Автор: Оливер Найт

• DeFi-токен Word Liberty Financial (WLFI), связанный с Дональдом Трампом, в четверг упал до рекордно низкого уровня в $0,174, поскольку популярность токена начинает снижаться всего через несколько дней после его торговый дебют.
• Ежедневное падение на 21% можно объяснить рядом факторов, в частности тем, что некоторые держатели токенов остаются в прибыли после покупки во время токенсейла. Эти держатели будут склонны зафиксировать свою прибыль по мере снижения ажиотажа вокруг проекта.
• Один трейдер заработал 250 миллионов долларов после покупки на сумму 15 миллионов долларов во время распродажи, еще один потерял 2,2 миллиона долларов после открытия длинной позиции по фьючерсам на WLFI.
• Хотя WLFI связан с президентом США, с точки зрения развития и инноваций, в нем нет ничего очевидно отличающего его от тысяч других токенов с тематикой DeFi. В результате трейдеры могут быть склонны покинуть проект, пока не увидят развитие проекта.
• "Команда WLFI, перестаньте спать и начинайте действовать. Сообщество уже разозлено, по крайней мере, не теряйте последних оставшихся инвесторов," – отметил один из держателей написал(а) в X.
• График выглядит поразительно похоже на мемкоин TRUMP, выпущенный в январе. После периода первоначального роста TRUMP потерял 89% своей стоимости, а ежедневный объем торгов сократился с 39 миллиардов долларов в день запуска до всего 210 миллионов долларов за последние 24 часа.
• В попытке снизить давление продаж проект раскрыл на X что WLFI, находящиеся во владении команды, не будут проданы на открытом рынке, при этом каждый токен в казне будет подчиняться управлению и не будет зависеть от усмотрения команды.
• Твит не смог остановить спад, и цены продолжили падать вскоре после этого.

Позиционирование в деривативах

• Позиционирование по деривативам BTC снизилось, однако активность сохраняется, при этом импульс и направленная уверенность выглядят скорее приглушёнными, чем застойными.
• Открытый интерес по бессрочным фьючерсам на основных площадках снизился с недавнего пика около 33 миллиардов долларов до примерно 30 миллиардов долларов.
• В то же время трехмесячный годовой базис продолжает сжиматься примерно до 5%–6% на Binance, OKX и Deribit, что делает арбитраж только с незначительной прибылью.
• Данные по опционам посылают смешанные сигналы. В то время как восходящая кривая подразумеваемой волатильности свидетельствует о том, что рынок ожидает долгосрочную волатильность выше краткосрочной, другие показатели указывают на более непосредственный медвежий прогноз.
• В частности, 25-дельта скиw остается либо на уровне без изменений, либо слегка отрицательной, при этом трейдеры платят премию за пут-опционы по сравнению с колл-опционами для получения защиты от падения. Этот краткосрочный медвежий настрой противоречит объему торгов пут- и колл-опционами за 24 часа, при котором колл-опционы (63%) доминируют среди опционных контрактов на BTC.
• Годовые ставки финансирования (APR) на основных площадках для бессрочных свопов остаются практически неизменными и составляют около 4%-6% в годовом выражении, согласно данным Velo. Hyperliquid является единственной биржей с коэффициентом выше 6% для BTC, что отражает наличие нишевого более сильного долгосрочного интереса по сравнению с другими площадками. В целом, динамика финансирования указывает на стабильный рынок с единичными признаками перегрева, а не с широкой направленной уверенностью.
• Данные Coinglass показывают ликвидации на сумму 225 миллионов долларов за 24 часа, при этом доля лонгов и шортов распределилась поровну — по 50 %. ETH (65 миллионов долларов), BTC (46 миллионов долларов) и другие (19 миллионов долларов) лидировали по объему номинальных ликвидаций.
• Тепловая карта ликвидаций Binance указывает на уровень ликвидации в $110,250 в качестве ключевого для наблюдения в случае падения цены.

Движения рынка

• BTC снизился на 1,06% по состоянию на 16:00 восточного времени в среду и составляет $111 024,03 (за 24 часа: -0,39%)
• ETH снизился на 1,58% до 4 395,87 (за 24 часа: +0,84%)
• Индекс CoinDesk 20 снизился на 1,28% до 4 035,47 (за 24 часа: -0,24%)
• Ставка составного стейкинга Ether CESR снизилась на 2 б.п. и составляет 2,87%
• Ставка финансирования BTC составляет 0,0038 % (4,1873 % годовых) на Binance

• Индекс доллара США (DXY) вырос на 0,15% и составляет 98,29
• Фьючерсы на золото снизились на 1,01% до 3 598,80 долларов
• Фьючерсы на серебро снизились на 1,23% до $41,03
• Индекс Nikkei 225 закрылся ростом на 1,53% на отметке 42 580,27
• Индекс Hang Seng закрылся снижением на 1,12% на уровне 25 058,51
• Индекс FTSE вырос на 0,19% до 9 194,99
• Euro Stoxx 50 остается без изменений на уровне 5 326,92
• Индекс DJIA в среду закрылся без изменений на отметке 45,271.23
• Индекс S&P 500 закрылся ростом на 0,51% на отметке 6 448,26
• Индекс Nasdaq Composite завершил торговую сессию ростом на 1,02% на отметке 21 497,73
• Индекс S&P/TSX Composite закрылся ростом на 0,47% на отметке 28 751,36
• Индекс S&P 40 Латинская Америка закрылся снижением на 0,11% на отметке 2 756,91
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США снижается на 1,6 базисных пункта до 4,195%
• Фьючерсы E-mini на индекс S&P 500 выросли на 0,17% и составляют 6 468,25
• Фьючерсы E-mini Nasdaq-100 выросли на 0,24% и торгуются на уровне 23 505,75
• Фьючерсы E-mini на индекс Dow Jones Industrial Average остаются без изменений на уровне 45 308,00

Статистика Bitcoin

• Доминирование BTC: 58.44% (+0/13%)
• Коэффициент эфир-биткойн: 0.03961 (-0.58%)
• Хэшрейт (семидневное скользящее среднее): 990 EH/s
• Хэшцена (спот): $54.54
• Общие комиссии: 6.28 BTC / $701,021
• Открытый интерес по фьючерсам CME: 134 255 BTC
• BTC в золоте: 31,3 унции
• Рыночная капитализация BTC по сравнению с золотом: 8.77%

Технический анализ

• Доминация альткоинов (исключая топ-10) восстановилась после минимума чуть ниже 6% и теперь тестирует ключевое сопротивление около 8%. Решительный прорыв выше этого уровня может сигнализировать о продолжительном превосходстве альткоинов по отношению к биткоину
• Однако на данный момент движение было обусловлено ограниченным числом токенов, а не широкомасштабным «альтсезоном».
• Даже если сопротивление будет пройдено, эта тенденция, вероятно, останется ограниченной и не приведёт к массовому подъёму во всём альткойн-пространстве.

Криптоакции

• Coinbase Global (COIN): закрытие в среду на отметке $302.31 (-0.41%), без изменений в предрыночных торгах
• Circle (CRCL): закрылся на отметке $118.46 (-1.4%), +0.82% на уровне $119.43
• Galaxy Digital (GLXY): закрылась на уровне $24.39 (+0.95%), +1.15% на отметке $24.67
• Bullish (BLSH): закрыт на уровне $54.26 (-12.53%), -1.68% на уровне $53.35
• MARA Holdings (MARA): закрытие на уровне $15.89 (-1,06%), -1,13% на уровне $15.71
• Riot Platforms (RIOT): закрытие на уровне $13.45 (-4.54%), -0.3% на отметке $13.41
• Core Scientific (CORZ): закрытие на уровне $13.58 (-3%)
• CleanSpark (CLSK): закрытие на уровне 9,44 $ (-2,07%), -0,42% на отметке 9,40 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): закрытие на уровне $30.70 (-2.97%)
• Exodus Movement (EXOD): закрытие на уровне $24.33 (-1.86%)

Компании по управлению криптовалютными казначействами

• Strategy (MSTR): закрытие на уровне 330,26 $ (-3,33%), -0,17 % на уровне 329,71 $
• Semler Scientific (SMLR): закрытие на уровне $29.01 (-1.23%)
• SharpLink Gaming (SBET): закрытие на отметке $16.82 (-0.94%), снижение на 2.79% до $16.35
• Upexi (UPXI): закрытие на уровне $6,63 (-3,77%), +1,66% на отметке $6,74
• Mei Pharma (MEIP): закрытие на отметке $4.53 (-6.6%)

Потоки ETF

Спотовые ETF на BTC

• Ежедневные чистые потоки: 300,5 млн долларов
• Совокупные чистые потоки: 54,85 миллиарда долларов
• Общий объем BTC ~1,29 миллиона

Спотовые ETF на ETH

• Ежедневные чистые потоки: -38,2 млн долларов
• Совокупные чистые потоки: 13,36 миллиарда долларов
• Общий объем удерживаемого ETH ~6.54 миллиона

Источник: Инвесторы Farside

График дня

• Сравнение динамики цены биткоина с глобальным показателем M2 (широкая мера денежной массы) с шестинедельным опережением — менее продолжительным, чем обычно используемое десятинедельное — демонстрирует поразительную корреляцию с начала второго квартала.
• Если данные взаимосвязи сохранятся, модель указывает на возможное дно BTC примерно 11 сентября, за которым последует возобновление ралли.

Пока вы спали

• Трамп Переносит Борьбу за Тарифы в Верховный Суд США (Рейтер) — Министерство юстиции оспаривает постановление, согласно которому Трамп превысил свои полномочия в рамках закона об чрезвычайном положении 1977 года, при этом судьи ссылаются на доктрину «значительных вопросов», требующую от Конгресса утверждения действий с широкими экономическими последствиями.
• Золото превосходит в 2025 году, поскольку соотношение Биткойн-Золото нацеливается на прорыв в четвертом квартале (CoinDesk): Ралли золота, поддерживаемое снижением доходности облигаций в крупных экономиках, подчеркивает его роль в качестве эталона, в то время как графические модели соотношения биткоина и золота указывают на потенциальный прорыв к концу года.
• Хеджирование валютных рисков снова становится дорогим на фоне выхода отчёта по занятости в США (Bloomberg): Трейдеры активно делают ставки на крупные колебания валютных курсов, особенно по паре евро-доллар, поскольку пятничный отчет может повлиять на траекторию процентных ставок ФРС на фоне растущего давления политических и фискальных рисков по всему миру.
• Крипто-хакеры теперь используют смарт-контракты Ethereum для маскировки вредоносных нагрузок (CoinDesk): Исследователи обнаружили смарт-контракты, используемые для маскировки вредоносного ПО в двух пакетах, распространяемых через NPM — открытый инструмент с открытым исходным кодом, используемый разработчиками для поиска, установки и управления повторно используемым кодом.
• Ripple выводит на рынок Африки стейблкоин RLUSD на сумму 700 млн долларов и тестирует страхование от экстремальных погодных условий (CoinDesk): Компания заключила партнёрство с Chipper Cash, VALR и Yellow Card для расширения использования RLUSD в Африке, в то время как в Кении проводится пилотный проект по использованию стейблкоина в смарт-контрактах условного депонирования для страхования от засухи и осадков.
• Инвесторы в облигации рассчитывают на доходы от тарифов Трампа для сдерживания государственного долга США (Financial Times): Инвесторы рассчитывают на доходы от тарифов, которые Бюджетное управление Конгресса оценивает в 4 триллиона долларов за 10 лет, что примерно соответствует стоимости налоговых льгот Трампа за тот же период.

В эфире

Сакшам Диван внес вклад в подготовку этого информационного бюллетеня.