Novembre potrebbe diventare il nuovo ottobre per gli ETF cripto statunitensi dopo i ritardi nelle decisioni della SEC causati dalla chiusura

Ottobre avrebbe dovuto essere il mese in cui i tanto attesi fondi negoziati in borsa (ETF) sulle criptovalute avrebbero finalmente fatto il loro ingresso nei mercati statunitensi. Le scadenze per la Securities and Exchange Commission (SEC) per approvare o respingere diverse domande di ETF spot sulle criptovalute erano previste per tutto il mese. Ma con la chiusura del governo degli Stati Uniti, il processo si è bloccato — e le scadenze hanno smesso di avere rilevanza.

Ora novembre potrebbe prendere il posto di ottobre. Diversi emittenti stanno utilizzando una procedura che non richiede un’approvazione attiva della SEC. È lo stesso approccio che ha consentito a quattro ETF crypto — due di Canary Capital, uno di Bitwise e uno di Grayscale — iniziare a fare trading all'inizio di questa settimana nonostante la paralisi regolamentare.

Gli emittenti stanno depositando dichiarazioni di registrazione S-1 aggiornate che includono un linguaggio di “emendamento senza ritardi”. Ai sensi della normativa statunitense sui titoli, tali depositi diventano automaticamente efficaci dopo 20 giorni a meno che la SEC non intervenga per emettere una sospensione o richiedere modifiche. Per i quattro ETF quotati questa settimana, la SEC non ha agito, consentendo loro di entrare in vigore per impostazione predefinita.

Quel successo ha scatenato un'ondata di nuove richieste. Giovedì, Fidelity ha presentato un aggiornamento del modulo S-1 per il suo ETF spot su Solana, e Canary Capital ha fatto lo stesso per il suo ETF su XRP. Se la SEC continuerà a seguire l'attuale orientamento e non bloccherà il processo, il mercato potrebbe vedere il suo primo fondo XRP già dal 13 novembre.

Tuttavia, esistono limiti a quanto questa soluzione alternativa possa spingersi. Sebbene la SEC abbia già esaminato le richieste collegate agli ETF su Solana, HBAR e Litecoin, non ha interagito molto con la domanda riguardante XRP — un vuoto che potrebbe indurre l'agenzia a sospendere la sua approvazione automatica.

«Penso sia possibile che molti fondi vengano lanciati il prossimo mese. E questo potrebbe essere vero indipendentemente dalla riapertura del governo. Tuttavia, ci sono fondi con pratiche presentate che semplicemente non hanno ancora ricevuto alcun riscontro dalla SEC sui loro S-1 (prospetti) e non sono sicuro che possano essere lanciati senza che la SEC riprenda le attività», ha dichiarato James Seyffart, analista ETF presso Bloomberg Intelligence. «Quindi sì, molti probabilmente saranno lanciati il prossimo mese, ma ce ne sono alcuni che semplicemente è improbabile vengano lanciati senza la riapertura del governo.»

Per gli investitori, il cambiamento segna una nuova fase nell’impegno pluriennale per portare gli ETF crittografici sui mercati statunitensi. Invece di attendere la formale approvazione della SEC, gli emittenti stanno utilizzando meccanismi procedurali per andare avanti. La prosecuzione di questo slancio fino a novembre potrebbe dipendere meno dalla prontezza del mercato — e più dal fatto che il governo riprenda a lavorare.