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La récente reprise du dollar américain pourrait se poursuivre, mais les analystes mettent en garde contre tout pari sur un retour en force
Toutes choses étant égales par ailleurs, un dollar américain plus fort tend à peser sur la hausse des prix du bitcoin.
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Ce qu'il:
- L'indice du dollar américain a rebondi de 1,40 % après une baisse significative ces derniers mois.
- Les récentes données économiques américaines et la hausse des taux soutiennent le dollar, mais aucune tendance haussière à long terme n’est attendue.
- Les prochaines élections au Sénat au Japon provoquent des préoccupations sur les marchés, ce qui pourrait contribuer à la vigueur du dollar.
L'indice du dollar, qui suit la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises fiduciaires, a connu un rebond notable après ses pires six mois depuis des décennies. Les analystes anticipent de nouveaux gains à court terme, mais excluent une tendance haussière complète.
Le DXY a gagné 1,40 % pour atteindre 98,30, rebondissant depuis le plus bas de trois ans à 96,37, selon TradingView. Ce redressement constitue une cassure technique haussière, l'indice ayant franchi la ligne de tendance reliant la série de sommets inférieurs depuis le pic de février.
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Un dollar fort conduit généralement à un resserrement financier mondial, réduisant l'appétit pour le risque des investisseurs. Historiquement, le bitcoin a principalement évolué dans la direction opposée à celle du dollar.
La récente cassure du DXY semble toutefois être une correction technique temporaire – un rebond éphémère observé suite à une chute notable, selon Marc Chandler, stratège en chef des marchés chez Bannockburn Capital Markets et auteur de « Making Sense of the Dollar ».
"Le dollar enregistre sa première série de gains hebdomadaires consécutifs depuis la mi-mai, soutenu par des données plus fortes que prévu et une hausse des taux américains. Le taux implicite de fin d'année sur le marché à terme des Fed funds a augmenté de près de 25 points de base ce mois-ci," a déclaré Chandler."
Les analystes d'ING ont indiqué que le dollar pourrait trouver un soutien dans les mois à venir, alors que les 14 points de base de détente (réduction des taux) intégrés dans le contrat de septembre se dénouent dans le contexte de données américaines encourageantes et d'une incertitude entourant les élections japonaises.
"Les ventes au détail et les demandes d'allocations chômage ont été meilleures que prévu hier, offrant un soutien supplémentaire à une révision à la hausse des taux par la Réserve fédérale. Nous prévoyons que les 14 points de base résiduels intégrés pour septembre seront progressivement réduits, ce qui exercera une pression sur l'EUR/USD. Par ailleurs, l'élection au Japon dimanche pourrait provoquer une rupture au-dessus de 150,0 pour l'USD/JPY," estiment les analystes d'ING remarqué.
Focus sur l'élection de la chambre haute au Japon
L'élection de la Chambre haute du Japon prévue dimanche est susceptible de provoquer des sorties de capitaux des actifs japonais et de pousser le DXY à la hausse.
Selon ING, les investisseurs craignent que la coalition au pouvoir au Japon ne parvienne pas à obtenir une majorité, ce qui entraînerait une incertitude politique et affecterait la capacité du Japon à négocier avec les États-Unis sur les tarifs douaniers et la stabilité fiscale. Avant les élections, les politiciens ont promis réductions d'impôts et distributions de liquidités, qui sont susceptibles d'aggraver les problèmes fiscaux.
La coalition au pouvoir a besoin d'un minimum de 50 sièges sur les 125 en jeu afin d'assurer une majorité à la Chambre haute. Cependant, les récents sondages indiquent qu'il existe une possibilité significative que le Parti libéral-démocrate et Komeito n'atteignent pas ce seuil, a noté ING, ajoutant que la possibilité d'une hausse des taux de la Banque du Japon plus tôt que prévu constitue une autre source d'inquiétude pour les marchés japonais.
Mais, selon Griffin Ardern, responsable du trading d’options et de la recherche chez la plateforme financière crypto BloFin, l’aversion des investisseurs pour le yen est probablement de courte durée.
« Les fondamentaux macroéconomiques des États-Unis ne se sont pas améliorés de manière significative. Les données ont confirmé le rebond de l’inflation américaine, ainsi que les menaces de Trump envers Powell, de même que le passage de »Projet de loi OBBBA, ont conduit à une nouvelle augmentation des attentes en matière d'inflation," a déclaré Ardern.
OBBA signifie le récent projet de loi unique majeur approuvé aux États-Unis, qui devrait augmenter le déficit fiscal de 3 000 milliards de dollars au cours des prochaines années.
"Alors que l'incertitude au Japon diminue, la performance du DXY devrait reprendre sa tendance à la baisse," a-t-il ajouté.
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