A recente recuperação do dólar americano pode ter sustentabilidade, mas analistas alertam para não apostar em uma retomada definitiva

O índice do dólar, que acompanha o valor do dólar dos EUA frente a uma cesta de moedas fiduciárias, registrou uma recuperação notável após seus piores seis meses em décadas. Analistas esperam ganhos adicionais no curto prazo, mas descartam uma tendência altista completa.

O DXY subiu 1,40% para 98,30, recuperando-se da mínima de três anos em 96,37, segundo o TradingView. A recuperação configura uma ruptura técnica de alta, já que o índice ultrapassou a linha de tendência que conecta a série de máximas decrescentes desde o pico de fevereiro.

Um dólar forte normalmente leva a um aperto financeiro mundial, reduzindo o apetite ao risco dos investidores. Historicamente, o bitcoin tem se movido principalmente na direção oposta ao do dólar.

A mais recente alta do DXY, no entanto, parece ser uma correção técnica temporária – um repique passageiro observado após uma queda significativa, segundo Marc Chandler, estrategista chefe de mercado da Bannockburn Capital Markets e autor de "Making Sense of the Dollar."

"O primeiro ganho semanal consecutivo do dólar desde meados de maio foi impulsionado por dados mais fortes do que o esperado e um aumento nas taxas dos EUA. A taxa implícita para o final do ano no mercado de futuros de fundos do Fed subiu quase 25 pontos base neste mês.," disse Chandler.

Analistas do ING afirmaram que o dólar pode encontrar suporte nos próximos meses, à medida que os 14 pontos base de afrouxamento (corte de juros) precificados para o contrato de setembro se desfazem em meio a dados positivos dos EUA e incertezas em torno da eleição japonesa.

"As vendas no varejo e os pedidos de auxílio-desemprego foram melhores do que o esperado ontem, oferecendo mais suporte para uma reavaliação hawkish em relação aos cortes das taxas pelo Federal Reserve. Esperamos que os residual 14 pontos base precificados para setembro sejam gradualmente reduzidos, aumentando a pressão sobre o EUR/USD. Em outra frente, a eleição no Japão no domingo pode desencadear uma quebra acima de 150,0 no USD/JPY," afirmam os analistas do ING observado.

Foco na Eleição da Câmara Alta do Japão

A eleição para a Câmara Alta do Japão, prevista para domingo, provavelmente está impulsionando saídas de ativos japoneses e elevando o DXY.

De acordo com o ING, os investidores estão preocupados que a coalizão governante do Japão possa não conseguir garantir a maioria, resultando em incerteza política e afetando a capacidade do Japão de negociar com os EUA sobre tarifas e estabilidade fiscal. Antes das eleições, os políticos têm prometido cortes de impostos e repasses em dinheiro, que provavelmente irão agravar os problemas fiscais.

"A coalizão governista precisa de um mínimo de 50 assentos dos 125 em disputa para garantir a maioria na Câmara Alta. No entanto, pesquisas recentes indicam que há uma possibilidade significativa de que o Partido Liberal Democrata e o Komeito fiquem aquém," observou o ING, acrescentando que a possibilidade de um aumento da taxa de juros do Banco do Japão antes do esperado é outra fonte de nervosismo nos mercados japoneses.

No entanto, de acordo com Griffin Ardern, chefe de negociação de opções e pesquisa na plataforma financeira de criptomoedas BloFin, a aversão dos investidores ao iene provavelmente será de curta duração.

"Os fundamentos macroeconômicos dos Estados Unidos não melhoraram significativamente. Os dados confirmaram a retomada da inflação nos EUA, e as ameaças de Trump a Powell, bem como a aprovação do Projeto de lei OBBBA, levaram a um aumento adicional nas expectativas de inflação," disse Ardern.

OBBA significa a recentemente aprovada "one big beautiful bill" nos EUA, que deve aumentar o déficit fiscal em 3 trilhões de dólares nos próximos anos.

"À medida que a incerteza no Japão diminui, o desempenho do DXY provavelmente retornará à queda," acrescentou ele.