Rumeur ou pas : le trading de Goldman Sachs changerait Bitcoin

Noelle Acheson est une vétéran de 10 ans de l'analyse d'entreprise, de la Finance d'entreprise et de la gestion de fonds, et membre de l'équipe produit de CoinDesk.

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Même si Jamie Dimon est peut-être convaincuBitcoin est une fraude, il semble que la concurrence ait un point de vue différent.

Plus tôt la semaine dernière, le Wall Street Journalrapporté surUne rumeur circule selon laquelle Goldman Sachs envisage de créer une nouvelle société de trading de cryptomonnaies. Son PDG, Lloyd Blankfein,tweeté plus tard qu'il était indécis quant à l'utilisation du Bitcoin comme monnaie, esquivant habilement la question. Bien sûr, il n'est pas nécessaire de « croire » à l'histoire du Bitcoin pour comprendre qu'il y a de l'argent à gagner en l'échangeant (et Recherche de Goldman Sachs couvre le Bitcoin en tant qu'actif).

Si cela s'avère vrai, il s'agit là de bien plus qu'un nouvel exemple du rapprochement entre Wall Street et le Bitcoin . Tout d'abord, Goldman Sachs ne serait pas le seul à accorder un poids financier au Bitcoin.

Fidelity Investments travaille depuis un certain temps sur des projets liés au bitcoin par l'intermédiaire de sa branche R&D Fidelity Labs, dévoilant récemment un partenariat avec Coinbase pour permettre aux titulaires de compte desuivre leurs avoirs en Cryptomonnaieaux côtés d’actifs plus traditionnels.

Il s’agirait néanmoins du premier bureau de négociation institutionnel basé à Wall Street pour cet actif.

Le rapport souligne que Goldman Sachs pourrait finalement abandonner le projet. Pourtant, même si tel était le cas, cela témoigne d'une acceptation croissante, au sein des hautes sphères de la Finance , de la pérennité du Bitcoin et de l'existence d'un potentiel de gains.

De plus, la stratégie correspond à la réputation de Goldman Sachs en tant que traders agressifs recherchant un chiffre d'affaires à haut risque et à haut rendement, plus que sa récente incursion dansbanque de détail.

Et avec une volatilité du marché à son plus bas niveau depuis cinq ans (selon leindice avancé), il est logique que la banque d'investissement cherche une nouvelle opportunité pour compenserrécente crise– Les revenus commerciaux du deuxième trimestre ont diminué de 40 % par rapport à l’année précédente.

D'autres géants de Wall Street Réseaux sociaux-ils ? C'est probable. La semaine dernière, le PDG de Morgan Stanleya déclaré que le Bitcoin était « plus qu’une simple mode ».

Graphiques saccadés

Cependant, l’impact potentiel du projet, s’il est poursuivi, irait au-delà des résultats financiers de Goldman Sachs.

L'impact le plus notable concernerait les volumes d'échange du bitcoin, avec l'afflux de fonds institutionnels supplémentaires sur le marché. Cela pourrait accroître considérablement la volatilité, faisant du Bitcoin un actif à haut risque et à rendement élevé encore plus important qu'il ne l'est déjà, ce qui pourrait attirer davantage de fonds institutionnels en quête de risque, perpétuant ainsi un cycle chaotique potentiellement désastreux.

D'autre part, nous pourrions également observer une augmentation correspondante des échanges de produits dérivés du Bitcoin . Plus tôt cette année, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a autorisé LedgerX en tant que première bourse et chambre de compensation réglementée pour les produits dérivés du Bitcoin . Le Chicago Board Options Exchange est devrait être lancé contrats à terme sur Bitcoin plus tard cette année.

Avec la demande accrue d’instruments de couverture, il est probable que d’autres émergent.

Étant donné que la couverture réduit le besoin de « brasser » des positions (ce que les investisseurs perdent sur une position, ils le gagnent sur une autre), un marché de produits dérivés plus liquide pourrait partiellement calmer la volatilité du Bitcoin .

Cela pourrait également déclencher un effet boule de neige sur la liquidité. les raisonsla SEC a donnépour rejeter La tentative des frères Winklevoss de lancer un ETF Bitcoin était motivée par la vulnérabilité du cours du Bitcoin aux manipulations. Une forte augmentation de la liquidité pourrait favoriser une analyse favorable de la situation.

Nouveau plan

Un dernier effet, ténu mais néanmoins intrigant, pourrait être l'émergence du Bitcoin comme outil concurrentiel. Les stratégies d'entreprise concernant les services Bitcoin pourraient constituer un facteur de différenciation, positionnant les entreprises financières comme plus avant-gardistes, plus proches des traders et plus axées sur la valeur que leurs homologues « traditionnelles ».

Ce phénomène se manifeste déjà dans le secteur bancaire. Au Japon, plusieurs grandes sociétés financièresont investi dans échanges de Bitcoin , avec SBI envisageant créer son propre. Et Skandiabanken de Norvège propose à ses clients des services de Cryptomonnaie . Le fait que les banques d'investissement envisagent de s'impliquer officiellement est un signe que l'idée se propage à d'autres secteurs Finance.

Il convient toutefois de souligner que les rumeurs ne sont par nature pas confirmées et que Goldman Sachs pourrait décider de ne pas aller de l'avant.

Il est même possible qu'ils n'y pensent même pas du tout, et que cette rumeur ait été lancée de manière malveillante pour faire bouger les choses.prix du Bitcoin. Cependant, la stratégie est logique, et si Goldman Sachsn'est TEn y réfléchissant, ça devrait l'être.

Car s'ils ne le font T, un concurrent le fera. Et nous autres devrons nous préparer à une nouvelle aventure mouvementée.

Logo de Goldman Sachsimage via Glassdoor