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Le ratio Bitcoin/argent approche des niveaux observés lors de la capitulation de FTX
La volatilité, le timing historique et les signaux de valeur relative soulèvent des questions autour d’un potentiel sommet euphorique pour l’argent.
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Ce qu'il:
- Les sommets historiques de l'argent se sont systématiquement concentrés dans la première moitié de l'année.
- Le ratio bitcoin/argent a diminué pour atteindre des niveaux observés pour la dernière fois près du creux du cycle bitcoin de 2022.
Dans chaque marché haussier historique, toutes classes d'actifs confondues, il existe une tentation persistante d'annoncer le sommet.
Les investisseurs recherchent souvent une validation en établissant des parallèles avec des appels contraires célèbres, notamment l’avertissement de Michael Burry sur le marché immobilier en 2007.
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Cette tendance devient plus marquée à mesure que les prix s'accélèrent et que la volatilité augmente, ce qui est actuellement le cas sur le marché de l'argent.
Ratio Bitcoin sur argent
Le ratio bitcoin/argent se situe actuellement près de 780. Cela est désormais inférieur au pic de 2017 lorsque le bitcoin a atteint 20 000 $, et proche du niveau observé en novembre 2022, lorsque le bitcoin a touché un creux proche de 15 500 $ alors que le ratio chutait autour de 700. Une telle convergence suggère que l'argent pourrait entrer dans une phase de vulnérabilité accrue par rapport au bitcoin.
L’argent a bondi de près de 300 % au cours de l’année écoulée. Lundi, l’argent a chuté de presque 15 % après avoir augmenté d’un montant similaire plus tôt dans la séance, atteignant brièvement des sommets proches de 117 $ l’once avant de redescendre aux alentours de 112 $.
Les sommets locaux précédents de l'argent ont tendance à se regrouper autour du début de l'année civile, la plupart survenant au cours du premier semestre. Parmi les exemples notables, on compte février 1974 et janvier 1980 qui ont marqué un sommet clair à 47 $, février 1983, mai 1987, février 1998, avril 2004, mai 2006, mars 2008, et avril 2011 à 50 $, qui fut également une phase de sommet.
Ce schéma historique soulève un signal d'alerte potentiel concernant l'évolution du prix de l'argent ; si l'histoire se répète, le métal précieux pourrait avoir atteint le sommet de son cycle, voire un sommet en forme de coup d'arrêt.
