Alingawngaw o Hindi: Ang Goldman Trading ay Magbabago ng Bitcoin

Si Noelle Acheson ay isang 10 taong beterano ng pagsusuri ng kumpanya, Finance ng korporasyon at pamamahala ng pondo, at isang miyembro ng pangkat ng produkto ng CoinDesk.

Ang sumusunod na artikulo ay orihinal na lumabas sa CoinDesk Weekly, isang custom-curated newsletter inihahatid tuwing Linggo, eksklusibo sa aming mga subscriber.

Habang si Jamie Dimon ay maaaring kumbinsido pandaraya ang Bitcoin, lumalabas na may ibang pananaw ang kompetisyon.

Mas maaga noong nakaraang linggo, The Wall Street Journal iniulat sa isang bulung-bulungan na isinasaalang-alang ng Goldman Sachs ang pagsasama-sama ng isang bagong sangkap sa pangangalakal para sa mga cryptocurrencies. Ang CEO nito, si Lloyd Blankfein, mamaya nagtweet na siya ay nag-aalinlangan sa Bitcoin bilang isang pera, deftly skirting ang isyu. Siyempre, hindi kinakailangang "maniwala" sa kwento ng Bitcoin para makita na may pera na kikitain sa pamamagitan ng pangangalakal nito (at Pananaliksik ng Goldman Sachs sumasaklaw sa Bitcoin bilang asset).

Kung totoo, gayunpaman, ito ay higit pa sa isa pang halimbawa ng papalapit na Wall Street at Bitcoin . Una sa lahat, hindi mag-iisa ang Goldman Sachs sa paglalagay ng pinansiyal na timbang sa likod ng Bitcoin.

Ang Fidelity Investments ay nagtatrabaho sa mga proyektong may kaugnayan sa bitcoin sa loob ng ilang panahon sa pamamagitan ng kanyang R&D arm na Fidelity Labs, pinakakamakailan ay naglalabas ng pakikipagsosyo sa Coinbase upang bigyang-daan ang mga may hawak ng account na subaybayan ang kanilang mga hawak na Cryptocurrency kasama ng mas tradisyonal na mga asset.

Gayunpaman, ito ang magiging unang institutional trading desk na nakabase sa Wall Street para sa asset.

Ang ulat ay nagbibigay-diin na maaaring ipasa ni Goldman ang proyekto. Ngunit kahit na nangyari ito, ito ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng pagtanggap sa itaas na antas ng Finance na ang Bitcoin ay hindi mawawala, at na mayroong pera na kikitain.

Higit pa rito, ang diskarte ay umaangkop sa reputasyon ng Goldman bilang mga agresibong mangangalakal na naghahanap ng mataas na peligro, mataas na return turnover – higit pa kaysa sa kamakailang pagpasok nito sa retail banking.

At may pagkasumpungin sa merkado sa limang taong mababang (ayon sa nangungunang index), makatuwiran na ang investment bank ay maghahanap ng bagong pagkakataon upang mabawi ang kamakailang pagbagsak – Ang mga kita sa kalakalan sa Q2 ay bumaba ng 40 porsyento sa bawat taon.

Social Media ba ng ibang mga higante sa Wall Street? Malamang. Noong nakaraang linggo ang CEO ng Morgan Stanleysinabi na ang Bitcoin ay "higit pa sa isang fad."

Choppy chart

Gayunpaman, ang potensyal na epekto ng proyekto, kung ipagpatuloy, ay lalampas sa ilalim ng Goldman Sach.

Ang pinaka-kapansin-pansing epekto ay magiging sa dami ng kalakalan ng bitcoin, dahil mas maraming institusyonal na pondo ang bumubuhos sa merkado. Ito ay maaaring makabuluhang itulak ang pagkasumpungin, na ginagawang mas mataas ang panganib/mataas na pagbabalik na asset ang Bitcoin kaysa sa dati - na kung saan ay maaaring makaakit ng mas maraming institusyonal na pondo na naghahanap ng panganib, na nagpapatuloy sa isang magulong cycle na maaaring mauwi sa luha.

Sa kabilang banda, makikita rin natin ang katumbas na pagtaas sa pangangalakal ng Bitcoin derivatives. Mas maaga sa taong ito, pinahintulutan ng US Commodity Futures Trading Commission LedgerX bilang unang regulated Bitcoin derivatives exchange at clearinghouse. At ang Chicago Board Options Exchange ay inaasahang ilulunsad mga kontrata ng Bitcoin futures sa huling bahagi ng taong ito.

Sa tumaas na pangangailangan para sa mga instrumento sa pag-hedging, malamang na lalabas ang iba.

Dahil binabawasan ng hedging ang pangangailangan na "mag-churn" ng mga posisyon (kung ano ang nawala ng mga mamumuhunan sa ONE posisyon na ginagawa nila sa isa pa), ang isang mas likidong derivatives na merkado ay maaaring bahagyang kalmado ang pagkasumpungin ng Bitcoin .

Maaari rin itong magsimula ng epekto ng snowball sa pagkatubig. ONE sa ang mga dahilan ibinigay ng SEC para sa pagtanggi ang bid ng magkapatid na Winklevoss na maglunsad ng Bitcoin ETF ay ang kahinaan ng presyo ng Bitcoin sa pagmamanipula. Ang isang malakas na pagtaas sa pagkatubig ay maaaring humimok ng isang paborableng pagsusuri ng sitwasyon.

Bagong plano

Ang isang pangwakas, mahina ngunit gayunpaman nakakaintriga na epekto ay maaaring ang paglitaw ng Bitcoin bilang isang mapagkumpitensyang tool. Maaari naming makita ang mga diskarte ng korporasyon tungkol sa mga serbisyo ng Bitcoin bilang isang pagkakaiba-iba na kadahilanan na naglalagay ng mga pinansiyal na negosyo bilang mas forward-think, trader-friendly at value-driven kaysa sa "old school" na mga katapat.

Nagsisimula na itong mangyari sa sektor ng pagbabangko. Sa Japan, maraming malalaking kumpanya sa pananalapi namuhunan sa Bitcoin exchanges, na may SBI na nag-iisip pag-set up ng sarili nitong. At Skandiabanken ng Norway ay nag-aalok ng mga serbisyo ng Cryptocurrency sa mga kliyente nito. Ang iniisip ng mga bangko sa pamumuhunan na opisyal na makisangkot ay isang tanda ng ideyang kumakalat sa iba pang larangan ng Finance.

Gayunpaman, nararapat na bigyang-diin na ang mga alingawngaw ay likas na hindi kumpirmado, at maaaring magpasya ang Goldman Sachs na huwag magpatuloy.

Posible pa nga na hindi man lang nila ito iniisip, at ang tsismis na ito ay malisyosong nagsimulang ilipat ang presyo ng Bitcoin. Gayunpaman, ang diskarte ay may katuturan, at kung Goldman Sachs ay T pag-iisip, dapat.

Dahil kung T nila gagawin, gagawin ng isang katunggali. At ang iba pa sa atin ay kailangang maghanda para sa higit pa sa isang ligaw na biyahe.

Logo ng Goldman Sachs larawan sa pamamagitan ng Glassdoor