'Wear Your Loathing With Pride': Ang Pag-downgrade ng Tether sa S&P Sparks Online Battle

Masyadong luma at magaspang ang mga alalahanin na ang Tether ay maaaring hindi nauna tungkol sa mga reserbang sumusuporta sa USDT stablecoin nito o nahaharap sa napipintong banta ng pagiging kulang sa kapital, na ang industriya ng Crypto ay nakabuo ng sarili nitong dalawang-salitang dismissive na tugon: "Tether FUD."

Sa pamamagitan ng tumataas na mga bull Markets, ang pinaka-brutal sa mga bear Markets, ang pagdating at pagpunta ng mga charlatan tulad ni Sam Bankman-Fried, Alex Mashinsky, at dose-dosenang iba pa, ang USDT ng Tether ay patuloy na lumago at gumana ayon sa disenyo — naka-pegged sa US USD at magagamit para sa pagtubos anumang oras. Kasabay nito, ang Tether ay naging ONE sa mga pinakakumikitang kumpanya sa mundo, na kumikita ng higit sa $10 bilyon sa unang siyam na buwan ng 2025, katulad ng mga antas ng Wall Street titans na sina Goldman Sachs at Morgan Stanley.

Ang kasalukuyang bear market (at itigil ang pagsasabi ng "zoom out," ito ay isang bear market), gayunpaman, ay may ilan sa tradisyonal Finance na nagpapatalas muli ng kanilang mga kuko.

Sa panahon ng nakakaantok na sesyon noong araw bago ipinagdiwang ng mga Amerikano ang Thanksgiving, Binawasan ang S&P Global ang rating sa USDT ng Tether mula 4 hanggang 5, ang pinakamahinang antas sa antas ng katatagan ng stablecoin nito (oo, ang ahensya na ang mga kalokohan ng rating ay nakatulong sa pagpapagana ng pandaigdigang krisis sa pananalapi. isang stablecoin stability scale).

Sa likod ng downgrade ay karaniwang mga alalahanin tungkol sa opacity ng pag-uulat ng Tether na sinamahan ng isang bagay na medyo bago: nakompromiso na ngayon ng Bitcoin ang higit sa 5% ng mga reserbang sumusuporta sa USDT — kaya ang patuloy na pagbaba sa presyo ng BTC ay maaaring humantong sa potensyal na undercollateralization.

May usok. Anumang apoy?

"Dinamit namin ang iyong pagkamuhi nang may pagmamalaki," sabi ni Tether CEO Paolo Ardoino, ilang sandali matapos ang paglipat ng S&P. Isinasaalang-alang ang mahusay na tinahak na mga nakaraang kabiguan ng mga modelo ng ahensya ng rating, sinabi ni Ardoino, "ang tradisyunal na makina ng propaganda sa Finance ay lumalagong nag-aalala kapag sinusubukan ng anumang kumpanya na salungatin ang puwersa ng grabidad ng sirang sistema ng pananalapi ... Sa halip ay itinayo Tether ang unang overcapitalized na kumpanya sa industriya ng pananalapi, na walang mga nakalalasong reserba."

Ang Tether, he concluded, "ay buhay na patunay na ang tradisyunal na sistema ng pananalapi ay napakasira na ito ay nagiging kinatatakutan ng mga emperador na walang damit."

Posibleng sinusubukang maging matulungin o marahil ay sinusubukan lamang na sigasig, ang kilalang anghel na mamumuhunan na si Jason Calacanis kinuha sa X sa katapusan ng linggo upang magbigay ng kanyang payo.

"Marami pang dapat linisin Tether , pero papalapit na sila," sabi ni Calacanis. Hinimok niya Tether na 1) ibenta ang lahat ng Bitcoin nito , 2) pagmamay-ari lamang ang mga treasuries ng US, at 3) kumuha hindi lang ONE, kundi dalawang pag-audit na ginawa ng mga kumpanyang Amerikano.

Ang post ng Calacanis ay nakakuha ng mabilis at maapoy na tugon mula sa mga bitcoiner, na ang pangkalahatang reaksyon ay ang kahangalan ng isang kumpanya ng stablecoin/ Bitcoin na pinapalitan ang medyo maliit na hawak nitong BTC para sa papel ng gobyerno. Marami ang nakatawag pansin sa Calacanis' panic Request para sa isang bailout sa lahat ng deposito sa bangko dahil ang Silicon Valley Bank ay nabigo noong Marso 2023, sa isang bahagi dahil sa isang pagbagsak sa halaga ng mga kabang-yaman ng U.S. na hawak nito.

Sapat na. Ngunit kahit na hawak Tether ang Bitcoin nito, paano naman ang isang tradisyonal na pag-audit? Sa paksang iyon, kalaunan ay sinamahan si Calacanis ng sikat na blogger sa pananalapi na Quoth the Raven, isang matagal nang gold bug na nagsimulang dumating sa Bitcoin noong 2024.

"Matagal na akong nasa larong ito para malaman na kapag ang isang kumpanya ay tumanggi na magbigay ng isang buong, independiyenteng pag-audit, hindi ito dahil sa malinis ang mga bagay at nakalimutan lang nilang mag-iskedyul ng ONE," sumulat ng QTR. " ONE lang ang nahanap ko na dahilan kung bakit ang isang outfit ay nahuhuli sa kanyang mga takong at T magsusumite sa isang audit kapag ang lahat ay humiling ng ONE. At hindi ito magandang dahilan."

"Ang mga Markets ay may mahaba, madugong rekord ng pagnguya sa walang muwang," patuloy niya. "[Ang isang pag-audit ay] ang pinakamababang---ing minimum na dapat hilingin ng sinuman mula sa isang entity na nag-isyu ng sampu-sampung bilyong sintetikong USD na sumusuporta sa buong Markets."