“我们以您的厌恶为荣”：标普下调泰达币评级引发网络激辩

关于Tether是否未能如实披露支撑其USDT稳定币的储备，或面临资本不足的迫在眉睫的威胁，这些担忧已陈旧且疲态尽显，以至于加密行业已创造出两个字的蔑视性回应：“Tether FUD”。

经历了蓬勃发展的牛市、最严酷的熊市，以及像Sam Bankman-Fried、Alex Mashinsky等数十位骗子的兴衰起落，Tether的USDT依旧持续增长并按设计运作——与美元挂钩，且随时可兑换。与此同时，Tether已成为全球最盈利的公司之一，截至2025年前九个月，收入超过100亿美元，水平与华尔街巨头高盛和摩根士丹利相当。

当前的熊市（别再说“放大视角”，这就是熊市）却让传统金融领域的一些人再次磨起了指甲。

在美国人庆祝感恩节的前一天的清淡交易时段，标普全球大幅下调穆迪将泰达币（USDT）的评级从4下调至5，即其稳定币稳定性评级体系中的最弱级别（是的，这家因评级操作助长全球金融危机的机构正是稳定币稳定性等级).

评级下调的背后，是对 Tether 报告透明度一贯存在的担忧，结合了一个较为新颖的问题：比特币现已占据支撑 USDT 储备资产的比例超过 5% —— 因此，若比特币价格持续下跌，可能导致潜在的抵押不足风险。

有烟雾。是否有火灾？

我们自豪地承载着您的厌恶，泰达币首席执行官保罗·阿多伊诺表示，紧随标普走势之后。阿尔多伊诺（Ardoino）注意到评级机构模型过去屡遭失败，他表示：“当任何公司试图挑战破碎金融体系的引力时，传统金融宣传机器开始感到担忧……而泰达则构建了金融行业首个资本过剩的公司，没有有毒储备。”

泰达币，他总结道，“是传统金融体系严重破碎的活生生的证明，以至于那些衣着单薄的‘皇帝’开始害怕它。”

著名天使投资人Jason Calacanis可能是在尝试提供帮助，也可能仅仅是在挑起争端周末在X平台发声 提供他的建议。

“Tether还有很多问题需要解决，但他们正在逐步接近目标，”Calacanis表示。他敦促Tether 1）出售其所有比特币，2）仅持有美国国债，3）不仅进行一次，而是由美国公司完成两次审计。

Calacanis的帖子迅速且激烈地引发了比特币支持者的回应，普遍反应是，一家稳定币/比特币公司将其相对较少的比特币持仓兑换成政府债券的做法荒谬至极。多位人士关注到了Calacanis的恐慌性请求救助 在 2023 年 3 月硅谷银行倒闭之际，部分原因是其持有的美国国债价值暴跌，该银行的所有存款中占有比例。

公平合理。但即使泰达持续持有其比特币，传统审计又如何呢？在这一话题上，卡拉卡尼斯随后与知名金融博主“乌鸦语录”会面，后者是一位长期的黄金支持者，于2024年开始逐渐接受比特币。

"我在这个行业摸爬滚打足够久，深知当一家公司拒绝提供全面、独立的审计时，绝非因为一切都井然有序而他们只是忘记安排审计，" 撰写 QTR。“我只发现过唯一一个原因，使得一个机构固执己见，不愿在所有人要求时接受审计。而且这不是一个合理的理由。”

"他继续说道：“市场有着悠久且惨烈的历史，吞噬着那些天真的人。[审计是]任何一个发行数百亿美元合成美元、支撑整个市场的实体，所应要求的最低且基本的要求。”