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El retroceso de Bitcoin desde los $70,000 se caracteriza por un "letargo de volatilidad"
El índice BTC DVOL de Deribit, una medida de las expectativas de volatilidad, ha caído a su nivel más bajo desde principios de febrero.
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- El índice BTC DVOL de Deribit, una medida de las expectativas de volatilidad, ha caído a su nivel más bajo desde principios de febrero.
- La continua caída de la volatilidad junto con la caída de los precios sugiere una ausencia de demanda de opciones.
- Un nuevo repunte en el precio de BTC a $70,000 podría elevar DVOL.
Los operadores bursátiles experimentados probablemente estén familiarizados con la observación de que las correcciones del mercado suelen ir acompañadas de un repunte en métricas como el índice VIX, que mide las expectativas de volatilidad.
Sin embargo, ese no es el caso en el mercado de Bitcoin , a pesar de que los precios de las Criptomonedas tienden a estar correlacionados positivamente con las acciones Tecnología .
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Por ejemplo, dado que el precio de bitcoin ha retrocedido un 10% desde más de $70,000 en las últimas cuatro semanas, el índice de volatilidad de Bitcoin de Deribit (DVOL), una medida derivada de opciones que mide la turbulencia esperada del precio durante los próximos 30 días, ha disminuido de un 53% anualizado a un 42%, alcanzando su nivel más bajo desde principios de febrero, según la plataforma de gráficos TradingView.
La volatilidad implícita se ve afectada positivamente por la demanda de opciones o contratos derivados que otorgan al comprador el derecho a comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha posterior. Una opción de compra (call) otorga el derecho a comprar y una opción de venta (put) el derecho a vender.
La caída del DVOL durante la corrección de precios sugiere un entorno de mercado tranquilo, en el que los inversores son menos propensos a entrar en pánico o a buscar opciones de venta protectoras o de cobertura. Además, el retroceso de bitcoin ha sido lento y ordenado, en lugar de una caída rápida, lo que a menudo ha llevado a los inversores a comprar opciones para aprovechar el auge de la volatilidad.
"Esto se debe a que, desde que BTC se desvaneció de sus máximos, nos hemos estancado en un mercado con un rango limitado y una baja volatilidad realizada", declaró David Brickell, director de distribución internacional de la plataforma de Cripto FRNT Financial, con sede en Toronto, a CoinDesk. "Hay poca predisposición a comprar volatilidad durante los meses de verano, y la estructura tiende a ser que los sobrescriptores vendan volatilidad, por lo que, ante la ausencia de demanda real, bajamos a la baja".
Venta de volatilidad Es una estrategia Cripto popular en la que los inversores venden o emiten opciones en un mercado inestable, lo que reduce la volatilidad implícita. El vendedor recibe una prima por prometer una compensación al comprador en caso de fluctuaciones bruscas de precios. Normalmente, estas estrategias implican emitir opciones de compra sobre posiciones en el mercado al contado.
Según Brickell, un nuevo repunte del BTC a niveles superiores a los $70,000 probablemente reactivará la demanda de opciones e impulsará el índice de volatilidad implícita DVOL. El precio del BTC ha sido... correlacionado positivamentecon el índice DVOL a lo largo de este ciclo alcista.
"Probablemente necesitemos ver a BTC probando nuevamente hacia la parte superior del rango y amenazando con una ruptura al alza para salir de este letargo de volatilidad", dijo Brickell.
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