Откат биткоина от $70 тыс. характеризуется «летаргией объема»

• Индекс BTC DVOL от Deribit, отражающий ожидания волатильности, упал до самого низкого уровня с начала февраля.
• Продолжающееся снижение волатильности наряду с падением цен свидетельствует об отсутствии спроса на опционы.
• Возобновление роста цены BTC до $70 000 может привести к росту DVOL.

Опытные трейдеры акций, вероятно, знают, что рыночные коррекции обычно сопровождаются ростом таких показателей, как индекс VIX, который измеряет ожидания волатильности.

Однако на рынке Bitcoin ситуация иная, хотя цены на Криптовалюта , как правило, положительно коррелируют с акциями Технологии компаний.

Например, поскольку цена биткоина снизилась на 10% с более чем $70 000 за последние четыре недели, индекс волатильности Bitcoin Deribit DVOL — показатель ожидаемой ценовой турбулентности на основе опционов в течение следующих 30 дней — снизился с годовых 53% до 42%, достигнув самого низкого значения с начала февраля, согласно платформе графиков TradingView.

Подразумеваемая волатильность положительно влияет на спрос на опционы или производные контракты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в более позднюю дату. Опцион колл дает право купить, а опцион пут дает право продать.

Снижение DVOL на фоне коррекции цен указывает на спокойную рыночную среду, в которой инвесторы менее склонны паниковать или искать защитные путы или хеджирующие ставки. Более того, откат биткоина был медленным и упорядоченным, а не быстрым скольжением, что часто побуждало инвесторов покупать опционы, чтобы получить прибыль от бума волатильности.

«Это потому, что с тех пор, как BTC сошел с максимумов, мы застряли на ограниченном рынке с низкой реализованной волатильностью», — сказал Дэвид Брикелл, глава международного распределения Криптo FRNT Financial из Торонто, CoinDesk. «В летние месяцы наблюдается отсутствие аппетита к покупке волатильности, а структурная тенденция заключается в том, что переписчики продают волатильность, поэтому при отсутствии реального спроса мы снижаемся».

Продажа волатильности популярная Криптo , при которой инвесторы продают или выписывают опционы на вялом рынке, снижая подразумеваемую волатильность. Продавец получает премию за обещание компенсировать покупателю в случае резких колебаний цен. Обычно такие стратегии включают выписывание коллов поверх активов спотового рынка.

По словам Брикелла, возобновление роста BTC до уровня выше $70 000, вероятно, оживит спрос на опционы и увеличит индекс подразумеваемой волатильности DVOL. Цена BTC была положительно коррелируетс индексом DVOL на протяжении всего этого бычьего цикла.

«Вероятно, нам нужно будет увидеть, как BTC снова протестирует верхнюю границу диапазона и попытается подняться выше, чтобы выйти из этой летаргии волатильности», — сказал Брикелл.