Ethereum стикається з проблемою вузького місця для валідаторів: 2,5 млн ETH очікують виходу

Система доказу частки Ethereum стикається зі своїм найбільшим тестом на сьогодні. Станом на середину вересня приблизно 2,5 мільйона ETH — вартістю близько 11,25 мільярда доларів — чекають на вихід із набору валідаторів, згідно з прилади черги валідаторів.

Накопичення затримок призвело до того, що час очікування виведення перевищив 46 днів у понеділок — це найдовший період в короткій історії стейкінгу Ethereum, згідно з інформацією з панелей моніторингу показати. Останній пік у серпні встановив чергу на вихід на 18 днів.

Перший поштовх відбувся 9 вересня, коли Kiln, великий постачальник інфраструктури, вирішив вийти усіх своїх валідаторів як запобіжний захід. Крок, викликаний нещодавніми інцидентами безпеки, включаючи Атака на ланцюг постачання NPM та порушення безпеки SwissBorg, спричинило приблизно 1,6 мільйона ETH у чергу одразу. Хоча це й не пов’язано безпосередньо з протоколом стейкінгу Ethereum, ці атаки значно похитнули довіру, через що Kiln призупинив роботу, підкреслюючи, як події в ширшій криптоекосистемі можуть впливати на динаміку валідаторів Ethereum.

У блоговий допис від постачальника стейкінгу Фігмент, старший аналітик Бенджамін Талман зазначив, що нинішнє накопичення черги на вихід стосується не лише безпеки. Після того, як ETH має зросли більш ніж на 160% з квітня деякі стейкери просто фіксують прибуток. Інші, особливо інституційні гравці, змінюють експозицію своїх портфелів.

Водночас кількість валідаторів, які входять до екосистеми стейкінгу Ethereum, постійно зростає. SEC Травневий звіт із роз’ясненнями те, що стейкінг не є цінним папером, поновило інтерес до стейкінгу. Очікування схвалення ETF на ETH є ще одним фактором, оскільки фонди готуються до регульованих способів отримання доходу від стейкінгу, зазначив Тальман.

Ліміт зміни Ethereum, що є протокольною захисною межею, яка обмежує кількість валідаторів, які можуть увійти або вийти протягом певного проміжку часу, наразі встановлений на рівні 256 ETH за епоху (близько 6,4 хвилини), що обмежує швидкість приєднання або виходу валідаторів із мережі та має на меті зберегти стабільність мережі.

З більш ніж 2,5 млн ETH у лінії, стейкери у середу мають 44 дні до досягнення етапу охолодження.

Талман вважає, що значна частина існуючого ETH просто буде повторно застейкована під новими валідаторами, що означає, що якщо навіть 75% поточного чекання буде знову внесено, майже 2 мільйони ETH заповнять чергу активації, спричиняючи затримки для нового стейкінгу ETH і створюючи затримку з обох боків черги валідаторів.

“Черга на активацію наразі становить 13 днів, до цього додайте ~2 млн ETH від тих, хто наразі виходить (35 днів), та 4,7 млн від ETF (81 день), і загальна сума становить 129 днів. Це припускає, що немає інших власників ETH, які обирають стейкінг і входять у чергу, як-от корпоративні скарбниці,” Тальман написав у блозі.

Зростання черги підкреслює парадокс: Ethereum працює «за задумом», зазначає Талман, а попит як на вихід, так і на повторний вхід підкреслює центральну роль стейкінгу в екосистемі. Мережа таким чином переживає «болі зростання» зрілого, інституціоналізованого системи, де страхи щодо інфраструктури, цикли прибутку та регуляторні зсуви зіштовхуються в реальному часі.

Читайте більше: Черга на стейкінг Ethereum перевищує виходи на тлі зниження побоювань щодо розпродажу