Ethereum kampt met validator-knelpunt nu 2,5 miljoen ETH wacht op vertrek

Het proof-of-stake-systeem van Ethereum staat voor zijn grootste test tot nu toe. Vanaf half september wachten ongeveer 2,5 miljoen ETH — ter waarde van ongeveer $11,25 miljard — om de validator set te verlaten, volgens dashboards voor validatorwachtrijen.

De achterstand duwde de wachttijden voor het uitstappen op maandag naar meer dan 46 dagen, de langste in de korte geschiedenis van Ethereum-staking, volgens dashboards tonen. De laatste piek, in augustus, bracht de uitstapwachtrij op 18 dagen.

De eerste vonk ontstond op 9 september, toen Kiln, een grote infrastructuuraanbieder, ervoor koos om te stoppen met al zijn validators als veiligheidsmaatregel. De stap, ingegeven door recente beveiligingsincidenten waaronder de NPM-aanval op de toeleveringsketen en de inbreuk bij SwissBorg, geduwd rond 1,6 miljoen ETH in de wachtrij tegelijk. Hoewel niet gerelateerd aan het stakingprotocol van Ethereum zelf, schudden de hacks het vertrouwen zodanig dat Kiln een pauze inlastte, wat benadrukt hoe gebeurtenissen in het bredere crypto-ecosysteem kunnen doorsijpelen in de validator-dynamiek van Ethereum.

In een blogpost van een stakingprovider Figment, Senior Analyst Benjamin Thalman merkte op dat de huidige opbouw van de uitstapwachtrij niet alleen om beveiliging gaat. Nadat ETH heeft is meer dan 160% gestegen sinds april nemen sommige stakers simpelweg winst. Anderen, met name institutionele spelers, verschuiven hun portefeuille-exposure.

Tegelijkertijd is het aantal validators dat het Ethereum staking-ecosysteem betreedt gestaag aan het stijgen. De SEC’s Mei-verklaring ter verduidelijking dat staking geen effect is heeft de interesse in staking nieuw leven ingeblazen. De verwachting van goedkeuringen van ETH-ETF's is een andere drijfveer, aangezien fondsen zich voorbereiden op gereguleerde manieren om rendement uit staking te behalen, aldus Thalman.

De churnlimiet van Ethereum, een protocolbeveiliging die het aantal validators dat binnen een bepaalde periode kan toetreden of uittreden beperkt, is momenteel vastgesteld op 256 ETH per epoch (ongeveer 6,4 minuten). Dit beperkt hoe snel validators zich kunnen aansluiten bij of het netwerk kunnen verlaten en is bedoeld om het netwerk stabiel te houden.

Met meer dan 2,5 miljoen ETH in de rij, staan stakers woensdag voor 44 dagen voordat ze zelfs de afkoelingsfase bereiken.

Thalman gelooft dat een groot deel van de bestaande ETH eenvoudigweg opnieuw zal worden ingezet onder nieuwe validators, wat betekent dat als zelfs 75% van de huidige wachtrij opnieuw wordt gestort, bijna 2 miljoen ETH de activatiewachtrij zal overspoelen, wat vertragingen zal veroorzaken voor nieuwe ETH-staking en een achterstand aan beide zijden van de validatorwachtrij.

“De activatiewachtrij bedraagt momenteel 13 dagen, hierbij opgeteld de ~2M ETH van degenen die momenteel uitstappen (35 dagen) en 4,7M van ETF's (81 dagen), komt de totale wachttijd uit op 129 dagen. Dit gaat ervan uit dat er geen andere ETH-houders zijn die ervoor kiezen te staken en de wachtrij te betreden, zoals bedrijfsdepartementen,” Thalman schreef in de blog.

De groeiende wachtrij benadrukt een paradox: Ethereum werkt "zoals bedoeld", merkt Thalman op, en de vraag om zowel uit te treden als opnieuw deel te nemen onderstreept de centrale rol van staking in het ecosysteem. Het netwerk ervaart dus de groeipijnen van een volwassen, geïnstitutionaliseerd systeem waar infrastructuurtekorten, winstcycli en regelgevende veranderingen allemaal in realtime samenkomen.

Lees meer: Ethereum Stakingwachtrij Overtreft Uitstappen Nu Bezorgdheid Over Verkoop Afneemt