Поділитися цією статтею
Огляд прибутків Coinbase за II квартал: Вуолл-стріт розділилася щодо падіння торгівлі на тлі зростання сервісів
Аналітики прогнозують низькі торгові обсяги Coinbase у другому кварталі, проте їхні прогнози щодо акцій різняться на тлі регуляторного імпульсу.
30 лип. 2025 р., 2:59 пп Перекладено AI
Що варто знати:
- FactSet прогнозує, що Coinbase повідомить про дохід у розмірі 1,59 мільярда доларів та прибуток на акцію в розмірі 1,25 долара за другий квартал.
- Barclays очікує невиконання плану доходів через низькі обсяги торгів, тоді як Citi бачить довгострокові перспективи зростання завдяки новим продуктам та законодавчому прогресу.
- Прогнози аналітиків щодо цін на акції Coinbase значно варіюються, рейтинги розподіляються між нейтральним та купівлею.
Coinbase (COIN) оприлюднить звітність за другий квартал після закриття ринку у четвер, і очікування на Волл-стріт сильно розходяться, оскільки аналітики зважують падіння обсягів торгів проти хвилі регуляторних розробок та запусків продуктів.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Консенсусні оцінки FactSet прогнозують дохід компанії на рівні 1,59 мільярда доларів у другому кварталі, що більше за 1,45 мільярда доларів у тому ж періоді минулого року. Прибуток на акцію очікується на рівні 1,25 долара. Проте за цими загальними показниками приховується дискусія щодо того, що зараз більш важливо: зниження обсягів торгів криптовалютами на спотовому ринку чи зростаючий бізнес Coinbase у сегменті підписок та послуг (S&S), який підтримується вищими процентними доходами та активністю в блокчейні.
Аналітик Barclays Бенджамін Баддіш — який має нейтральний рейтинг по COIN — готується до розчарувань. Баддіш попередив, що обсяги роздрібних торгів різко впали, і оцінює дохід Coinbase від транзакцій приблизно у $741 мільйонів — нижче прогнозу FactSet у $813,8 мільйонів. Він послався на 43% квартальне падіння обсягів роздрібної торгівлі за даними Robinhood та використання додатка, а також на послаблення активності на централізованих біржах.
«Щодо другого кварталу, ми вважаємо, що кореляція, отримана з торгових метрик Robinhood, є кращим індикатором для оцінки роздрібних торгових доходів Coinbase у другому кварталі. Роздрібні обсяги криптовалютних торгів Robinhood суттєво знизилися у порівнянні з попереднім кварталом», — написав Буддіш.
Незважаючи на це, Баддіш нещодавно підвищив свою цільову ціну до $359 з $202, відображаючи збільшений коефіцієнт прибутковості на тлі широкомасштабного переоцінювання ринку, не кажучи вже про те, що акції більш ніж подвоїлися з квітневих мінімумів до теперішніх $380. Він зберігає нейтральний рейтинг, оскільки вважає, що короткострокові перешкоди врівноважуються оптимізмом стосовно майбутнього криптопаслуг законодавства, такого як акти GENIUS і CLARITY.
Аналітик Citi Пітер Крістіансен налаштований більш оптимістично. Нещодавно він підвищив цільову ціну з 270 до 505 доларів і підтвердив рейтинг "купувати". Крістіансен звернув увагу на включення Coinbase до індексу S&P 500, підписання Закону GENIUS щодо стейблкоїнів, а також на прогрес у законі CLARITY, мета якого — створити рамкову основу для розмежування цифрових товарів від цінних паперів.
«Інвестори починають надавати перевагу блокчейн-інноваціям, які застосовні для реальних видів діяльності», — написав Кристіансен, підкреслюючи плани Coinbase щодо токенізованих акцій та нових платіжних інструментів. Хоча він визнав зниження обсягів у другому кварталі, він бачить довгостроковий потенціал зростання завдяки збільшенню монетизації USDC, використанню мережі Base та майбутньому зростанню підписок Coinbase One.
Кеннет Вортінгтон з JPMorgan зайняв більш стриману позицію, зберігаючи нейтральний рейтинг і цільову ціну в $404 на кінець 2025 року. У його оцінці враховано частку Coinbase у бізнесі stablecoin компанії Circle, вартість якої оцінюється приблизно у $1,4 мільярда, яку він виключив зі скоригованого EBITDA. Також він врахував $50 мільйонів витрат, пов’язаних із кібербезпековим інцидентом на початку цього року.
Вортінгтон вважає, що Coinbase залишається «вигодонабувачем криптовалютної економіки» і зазначає, що «раніше ми недооцінювали силу американських спотових Bitcoin ETP на їхніх ранніх етапах як ключовий каталізатор для криптоіндустрії». Проте він застерігає, що довгостроковий успіх компанії залежатиме від розвитку продукту, особливо у сфері токенізації та платежів. Він бачить потенціал для зростання, якщо припливи в ETF та законодавча чіткість триватимуть, але попереджає, що Coinbase може показати гірші результати, якщо ентузіазм щодо криптовалюти зменшиться або нові правила накладуть більші витрати на дотримання норм.
На тлі цих дискусій стоїть показник діяльності бізнесу S&S компанії Coinbase, який керівництво прогнозувало на рівні від 600 до 680 мільйонів доларів за квартал. Barclays очікує, що цей показник перевищить прогноз і складе 703 мільйони доларів, завдяки зростанню балансу USDC та підвищеним цінам на BTC у другому кварталі. Крістансен із Citi відзначає повільніший темп зростання у сфері стейкінгу, але також очікує, що нові функції, такі як оновлений гаманець і запуск кредитної картки на базі криптовалюти у мережі Amex, сприятимуть зростанню бізнесу S&S з часом.
Основна проблема Coinbase полягає в тому, що хоча ціни на криптовалюти відновилися у 2025 році, обсяги торгів не відповідали цьому зростанню. За даними The Block, Coinbase обробила обсяг спотових операцій на суму 232 мільярди доларів у другому кварталі, що на близько 40% менше порівняно з попереднім кварталом. Торгівля ф'ючерсами була більш активною, але до червня також демонструвала ознаки сповільнення.
Акції Coinbase наразі торгуються на рівні $380, що на приблизно 2% вище в середу та на 47% з початку року.
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
Більше для вас
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
Що варто знати:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
Більше для вас
Internet Computer повертається до $3 на тлі покращення короткострокової динаміки
ICP піднявся вище рівня $3 на тлі зростання активності, утримуючи недавні здобутки, оскільки трейдери переглядають найближчий напрямок.
Що варто знати:
- ICP зріс приблизно на 2,7% до близько $3,00, відвоювавши важливий психологічний рівень.
- Торгівельна активність зросла під час руху вгору, супроводжуючи прорив опору поблизу рівня $2.95–$3.00.
- Ціна з того часу стабілізувалась трохи вище за $3, що утримує увагу на тому, чи зможе цей рівень виступити в якості короткострокової підтримки.
Головне
