Поділитися цією статтею
Том Лі розглядає Semler Scientific із труднощами для портфеля «Granny Shot».
Ринкова капіталізація компанії з тримання біткоїнів опустилася нижче вартості її BTC-активів.
11 черв. 2025 р., 7:11 пп Перекладено AI
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Semler Scientific зазнала падіння майже на 50% цього року, незважаючи на ралі біткоїна до рекордних максимумів.
- SMLR зараз торгується за коефіцієнтом 0,859 свого bitcoin NAV на базовій основі, що означає, що вона більше не може випускати акції з прибутком для купівлі додаткового bitcoin в рамках своєї стратегії ATM-пропозиції.
- Том Лі з Fundstrat залишається оптимістом, називаючи Semler «granny shot» у своєму дослідницькому портфелі Fundstrat Capital.
Нещодавня хвиля компаній, які додали bitcoin до своїх балансів, не принесла однозначно позитивних результатів. Semler Scientific (SMLR), компанія медичних технологій, що змінила стратегічний курс на стратегію управління bitcoin у казначействі, зазнала падіння акцій на майже 50% у 2025 році, опинившись на рівні майже такого ж, що й трохи більше року тому, коли вона вперше почала накопичувати BTC.
Премія компанії до чистої вартості активів (NAV), часто званої множником до NAV (mNAV), впала нижче за 1x. За базовим підрахунком акцій капіталізація компанії становить приблизно $420 мільйонів у порівнянні з оцінкою біткоїн-активів близько $491 мільйона (4 449 BTC), встановлюючи співвідношення NAV на рівні лише 0,859x, за даними Strategy-Tracker.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Значення mNAV нижче 1,0 є критичним, оскільки основним механізмом Semler для накопичення bitcoin є збільшення капіталу через продаж акцій. Однак для того, щоб стратегія продажу акцій була вигідною для акціонерів, акції повинні торгуватися з премією до вартості біткоїн-активів компанії. Коли ціна акцій знаходиться на рівні NAV або нижче, випуск нових акцій розмиває частку існуючих акціонерів без пропорційного збільшення вартості, що фактично зупиняє можливість компанії продовжувати накопичення bitcoin за поточною стратегією.
\nБіткоїн-бик Том Лі, керівник відділу досліджень Fundstrat, проте вважає Semler Scientific можливістю у дослідницькому портфелі своєї компанії під назвою \"Granny shot\" research portfolio. Granny shot означає нестандартний спосіб виконання вільних кидків у баскетболі, і портфель Fundstrat Granny Shot (GRNY) покликаний підкреслити незвичайний підхід компанії до досліджень.
More For You
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
What to know:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
More For You
Ось чому біткойн не виконує свою роль «безпечної гавані» у порівнянні з золотом
Біткойн поводиться більше як «банкомат» у часи невизначеності, коли інвестори швидко продають його, щоб отримати готівку.
What to know:
- Під час нещодавніх геополітичних напружень біткойн втратив 6,6% своєї вартості, тоді як золото зросло на 8,6%, що демонструє вразливість біткойна у періоди ринкового стресу.
- Біткоїн поводиться більше як «банкомат» під час невизначених часів, коли інвестори швидко продають його, щоб отримати готівку, що суперечить його репутації як стабільного цифрового активу.
- Золото залишається переважним засобом хеджування короткострокових ризиків, тоді як біткоїн краще підходить для довгострокових монетарних та геополітичних невизначеностей, що розгортаються протягом років.
Головне
