Goldman'ın 2 Milyar Dolarlık ETF İhraççısı Satın Alımı Kripto İçin Hem Bir Lütuf Hem De Bir Lanet

Goldman Sachs (GS) yaklaşık 2 milyar dolara bir borsa yatırım fonu (ETF) ihraççısı satın alması ilk bakışta kripto ile çok ilgili gibi görünmüyor.

Ancak, Wall Street bankacılık devinin Innovator Capital'i satın alması, özellikle ETF sektörünü başta olmak üzere tüm kripto endüstrisini sarsabilecek etkiler taşıyor. Bugün değeri 190 milyar dolar olan bu piyasa, spot bitcoin BTC$87.849,76 ETF piyasasının tek başına projeksiyonu 2033 yılına kadar 3 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

Anlaşma duyurulduğunda, Goldman Sachs CEO'su David Solomon beyan “Aktif ETF'ler dinamik, dönüştürücü ve günümüzün halka açık yatırım ortamındaki en hızlı büyüyen segmentlerden biridir,” ve “Innovator’ı satın alarak Goldman Sachs, modern, dünya standartlarında yatırım ürünlerine erişimi genişletecektir.” Innovator CEO'su Bruce Bond, şunları söyledi: “Goldman Sachs, varlık yönetimi sektöründeki ortaya çıkan trendleri ve önemli yön değişimlerini fark etme konusunda uzun bir geçmişe sahiptir.”

Açıklamalar, Goldman’ın ETF endüstrisinin nasıl evrileceğine dair görüşleri hakkında çok şey ifade ediyor: Yatırımcı talebine dayalı olarak, yükselen trendlere yatırım yapacak gerçekten "modern" bir platform inşa etmek. Bu, sonunda dijital varlıkları da içerebilir.

Neden? Dünyanın en büyük varlık yöneticisi olan ve yönetimindeki varlıklar 13,4 trilyon doların üzerinde olan BlackRock’ı (BLK) sorun. Şirket, dünyada 1.400’den fazla farklı ETF yönetmektedir ve bu fonların tamamı arasında, yöneticilerinden birine göre, bitcoin ETF’leri şirketin en karlı ürün hattı haline gelmiştir.

Hatırlatmak gerekirse, Goldman Sachs halihazırda BlackRock ve Grayscale gibi büyük spot bitcoin ETF'lerinin Yetkili Katılımcısı olarak görev yapmakta ve günlük alım satımlarını kolaylaştırmaktadır. Innovator ise öncelikli olarak tanımlanmış getiri amaçlı ETF'lere odaklanmakla birlikte, kriptoya yönelik artan talebe yapısal ETF'ler ile yanıt vermiştir; bunlar arasında bulunmaktadır.Innovator Uncapped Bitcoin 20 Floor ETF (QBF), yatırımcılara risk yönetimli bir strateji aracılığıyla bitcoin’e maruz kalma imkanı sunmaktadır.

“Bu sadece onlara tek seferde bir ETF üretim ölçeği sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda kriptoya özgü ihraççıların erişimde zorlandığı özel bankalar, RIA'lar ve varlık platformları aracılığıyla tamponlanmış bitcoin maruziyetini iletmek için önceden tasarlanmış, uyumlu bir kanal da açıyor,” dedi Anna Tutova, AI Crypto Minds kurucusu ve aile ofisleri danışmanı, CoinDesk’e.

Kısaca ifade etmek gerekirse, kripto, yatırımcıların yeni ve yenilikçi ürünler ile varlık sınıflarına talep göstermesiyle birlikte, geleneksel finansal kurumların maruz kalmak istediği bir başka Wall Street ürünü haline geliyor. ETF’ler bu talebin dağıtım kanalı haline geliyor.

'Bitcoin'i doğası gereği değiştirmek'

Bu, kripto para biriminin neden oluşturulduğuna dair uzun süredir devam eden bir tartışmayı gündeme getiriyor: geleneksel finansal sistemlerin sorunlarını ele alan alternatif bir finansal sistem sağlamak.

Ancak, kripto geleneksel finans ve devlet denetimiyle boy ölçüşebilmek için kitlesel benimsemeye ihtiyaç duymaktadır. Ve bunu başarmak için, BlackRock, Goldman ve hatta rekabet etmeyi amaçladığı hükümetler gibi kurumlara gereksinim duymaktadır.

“Bu anlaşma, 2025 yılının kriptonun meşruiyetinin hükümetler ve büyük oyuncular tarafından onaylandığı yıl olacağını özetliyor,” dedi bağımsız stratejik Web3 danışmanı Anastasiia Bobeshko.

Ve işte bu noktada birçok sektör katılımcısı alarm sinyallerini veriyor.

“Kripto, yola çıktığı alternatif sistem olmaktan çok, sadece başka bir Wall Street yatırım aracı haline geliyor," dedi AI Crypto Minds'tan Tutova.

Sapien ve Polymath’ın kurucu ortaklarından Trevor Koverko, Goldman Sachs’ın olası kripto ETF hamlesinin “benimsenme için iyi, ancak ethos açısından tehlikeli” olduğunu belirterek bu görüşü destekledi. Wall Street ETF’leri ölçek ve likidite sağlar, ancak eğer sadece ‘aracı hesaplarda sayı artışı’ ile sınırlanıyorsak, eski sistemi yeni varlıklar üzerinde yeniden inşa etmiş oluruz. ETF’ler varış noktası değil, başlangıç rampası olmalıdır,” dedi CoinDesk’e.

Bu nedenle Goldman Sachs gibi Wall Street devleri kriptoya daha fazla yatırım yaparken, sektörü meşrulaştırıp benimsenmeye hazırlasalar da, cypherpunkların ve hatta Bitcoin'in gizemli kurucusu (ya da kurucuları) Satoshi Nakamoto'nun orijinal vizyonunu sürdürmede başarısız olabilirler.

“Satoshi, Bitcoin’i bankacılık sistemi gibi yozlaşmış sistemlere karşı konumlandırdı,” dedi Kadan Stadelmann, Komodo Platform CTO’su.

“Şimdi BlackRock ve Fidelity gibi dev şirketler, Bitcoin'i doğrudan değiştiren baskın kripto oyuncuları haline geldi. Bitcoin artık kendi kendine emanet üzerine kurulu politik bir araç değil, aksine servet koruma ve çeşitlendirme için finansal bir araçtır.”