Поглинання Goldman на $2 млрд ETF-емітента є одночасно благословенням і прокляттям для криптовалют

Покупка Goldman Sachs (GS) емісійної компанії біржового фонду (ETF) приблизно за 2 мільярди доларів спочатку не здається тісно пов'язаною з криптовалютами.

Однак купівля компанією Wall Street banking giant Innovator Capital має наслідки, які можуть потрясти всю криптоіндустрію, насамперед сектор ETF. Сьогодні цей ринок оцінюється у 190 мільярдів доларів, але спотовий біткоїн BTC$69 747,41 ETF ринок сам по собі прогнозується зросте до 3 трильйонів доларів США до 2033 року.

Коли була оголошена угода, генеральний директор Goldman Sachs Девід Соломон сказав у заява що «Активні ETF є динамічними, трансформаційними та одним із найшвидше зростаючих сегментів у сучасному публічному інвестиційному ландшафті», та «придбавши Innovator, Goldman Sachs розширить доступ до сучасних, світового класу інвестиційних продуктів». Брюс Бонд, генеральний директор Innovator, заявив: «Goldman Sachs має довгу історію розпізнавання нових тенденцій та важливих напрямних змін у сфері управління активами.»

Заяви багато говорять про те, як Goldman бачить розвиток індустрії ETF: створення справді «сучасної» платформи, яка інвестуватиме у нові тенденції, базуючись на попиті інвесторів. З часом це може включати цифрові активи.

Чому? Просто запитайте у BlackRock (BLK), найбільшого у світі менеджера з управління активами, які керують активами на суму понад 13,4 трильйона доларів. Компанія управляє понад 1 400 різними ETF по всьому світу, і серед усіх цих фондів, за словами одного з її керівників, біткойн-ETF стали найбільш прибутковою лінією продуктів компанії.

Нагадаємо, що Goldman Sachs уже виступає як Авторизований Учасник для основних спотових біткойн-ETF, зокрема від BlackRock та Grayscale, сприяючи їх щоденній торгівлі. І хоча Innovator здебільшого зосереджується на ETF із визначеним результатом, компанія відреагувала на зростаючий попит на криптовалютне експозицію за допомогою структурованих ETF, таких як Інноватор Uncapped Bitcoin 20 Floor ETF (QBF), який надає інвесторам доступ до біткоїна через стратегію управління ризиками.

«Це не лише надає їм можливість одноразового масштабування виробництва ETF, але й відкриває заздалегідь спроєктований, відповідний вимогам канал для просування буферизованого біткойн-впливу через приватні банки, RIAs та платформи керування багатством, до яких криптонаціоровані емітенти мають труднощі у доступі», — сказала CoinDesk Анна Тутова, засновник AI Crypto Minds та консультант сімейних офісів.

Простими словами, криптовалюта стає ще одним продуктом Уолл-стріт, до якого традиційні фінансові установи хочуть отримати доступ, оскільки інвестори вимагають нові, інноваційні продукти та класи активів. ETF стають каналом розповсюдження для цього попиту.

'Фундаментальна зміна Bitcoin'

Це піднімає давнє питання про те, чому була створена криптовалюта: щоб запропонувати альтернативну фінансову систему, яка вирішує проблеми традиційних фінансових систем.

Однак криптовалюта потребує масового впровадження, щоб конкурувати на рівних з традиційними фінансами та державним регулюванням. І для цього їй потрібні саме ті інститути, такі як BlackRock, Goldman та навіть уряди, з якими вона мала намір змагатися.

«Ця угода, по суті, підсумовує 2025 рік як рік, коли легітимність криптовалюти була підтверджена урядами та великими гравцями», — заявила Анастасія Бобешко, незалежний стратегічний консультант з Web3.

І саме тут багато учасників галузі б’ють на сполох.

«Крипто стає просто ще одним інструментом інвестицій на Волл-стріт, а не альтернативною системою, якою воно спочатку було задумано», — сказала Тутова з AI Crypto Minds.

Тревор Коверко, співзасновник Sapien та Polymath, підтримав цю думку, зазначивши, що потенційний крок Goldman Sachs щодо крипто ETF є «корисним для впровадження, але небезпечним для етосу». ETF на Уолл-стріт забезпечують масштаб і ліквідність, але якщо ми зупинимося на «зростанні чисел у брокерських рахунках», ми просто відтворили стару систему на нових активах. ETF мають бути точкою входу, а не кінцевою метою»,— сказав він CoinDesk.

Отже, у той час як гіганти Уолл-стріт, такі як Goldman Sachs, активно розширюють свій вплив у криптопросторі, легітимізуючи галузь та готуючи її до подальшого впровадження, це може не відповідати первісній візії кіберпанків і навіть таємничого засновника (або засновників) Біткоїна, Сатоші Накамото.

«Сатоші розглядав Біткойн як альтернативу корумпованим системам, таким як банківська система», — сказав Кадан Стадельман, технічний директор Komodo Platform.

«Тепер великі корпорації, такі як BlackRock та Fidelity, стали домінуючими гравцями на ринку криптовалют, що суттєво змінило природу Біткоїна. Він більше не є політичним інструментом на основі самоконтролю, а скоріше фінансовим інструментом для збереження та диверсифікації капіталу.»