«Размещение дополнительных капиталов — стойкие ребята»: компании с биткоин-казначейством борются за остановку падения

Приближается ли криптозима? Для компаний с казначейством в биткоинах (BTCTC) она уже более чем наступила.

Стремясь повторить уникальный успех компании MicroStrategy (MSTR) Майкла Сейлора и, возможно, воспользовавшись лояльностью со стороны регулирующих органов США, готовых закрывать глаза на сомнительные публичные размещения, волна компаний с казначейскими активами в криптовалютах вышла на биржу в 2025 году.

Результатом стали значительные убытки инвесторов почти повсеместно. И хотя резкое падение цены биткоина BTC$90 868,32 за последние 11 дней (да, это было всего лишь в понедельник, 3 октября, когда BTC достиг пика выше $126 000) можно частично обвинить в этой катастрофе, цены акций BTCTC начали стремительно падать задолго до этого.

Проверка небольшой группы BTCTC показала, что убытки за последние три месяца варьируются от «всего лишь» 38% в случае Strategy до 94% для KindlyMD (NAKA).

«Спокойно, ребята»

Когда его алгоритмический стейблкоин TerraUSD начал отклоняться от привязки к доллару в мае 2022 года, Известно, что До Квон написал в твиттере, «Размещаем больше капитала — спокойнее, ребята.» Через несколько дней TerraUSD, ранее имевшая рыночную капитализацию около 50 миллиардов долларов, стала бесполезной.

Этот пост в социальных сетях стал мемом для криптосообщества всякий раз, когда ситуация на рынках или в компаниях начинает выглядеть сомнительно.

Это не означает наличие какого-либо уровня сопоставимой нечестности или криминальной активности, а также не является прогнозом будущих BTCTCs, но некоторые из руководящих команд этих компаний в последнее время крайне активно ведут деятельность в социальных сетях в защиту своих бизнес-моделей.

Саймон Герович, генеральный директор японской компании Metaplanet (MTPLF) — акции которой остаются выше уровня с момента принятия стратегии BTCTC в 2024 году, но при этом за последние три месяца их цена снизилась на 70% — в пятницу попытался обосновать, почему переход к выпуску привилегированных акций обеспечит акционерам высокую доходность.

«Когда биткоин дорожает быстрее стоимости капитала, эта разница накапливается в виде большего количества биткоинов на акцию, и выгода достается обыкновенным акционерам», — сказал он в сообщении на X.

Краткое содержание: инвесторы Metaplanet получат выгоду в случае, если «число пойдет вверх».

Генеральный директор KindlyMD Дэвид Бейли — акции компании которого за последние три месяца упали на 94%, что привело к снижению их цены ниже $1 и риску исключения из списка Nasdaq — в четверг посчитал необходимым опровергнуть заявления Плакат Xчто его компания имела «атмосферу FTX.»

" Ни в коем случае нет никакой схожести с FTX, " сказал Бэйли. «Мы — регулируемый, зарегистрированный ценный бумага, которая покупает и хранит биткоин.» Когда генеральному директору публичной компании приходится отвечать на провокации случайного тролля, заявляя «мы не FTX», можно с уверенностью сказать, что суть вопроса была упущена.

Затем выступил директор по инвестициям Strive (ASST) Бен Уэркман — падение цены акций которого почти сравнялось с падением NAKA и который также сталкивается с угрозой делистинга — пытаясь объяснить сложности и предложить путь вперед.

Теперь эйфория исчезла, и многие компании находятся в положении, при котором их балансовые отчеты остались неповрежденными, что позволяет им перейти к второй фазе пути," — сказал Веркман в чрезвычайно долгий пост в X.

Достижение масштабов сложно, но теперь многие компании уже этого добились," продолжил он. "Оценки достигают того, что я бы назвал зоной глубокой стоимости (исходя только из балансов), и именно такие оценки станут основой для долгосрочных ставок многих инвесторов.

Веркман далее напомнил, что многие предполагали, что стратегия Сейлора (тогда MicroStrategy) обесценится до нуля в криптозиму 2022 года. Те, кто не разделял этого предположения, были вознаграждены поразительными доходами. Акции MSTR торговались примерно по $30, когда До Квон сделал свой пост «steady lads». Даже после недавнего падения акции всё ещё стоят $290 — почти десятикратный рост за последние три с половиной года.

Как бы ни сложилось будущее BTCTC, одно можно сказать наверняка: настроение сейчас совершенно не позитивное. Если кто-то из поздних участников намерен повторить огромный успех первопроходца Strategy, потребуется гораздо больше, чем просто рост цены биткоина.

Это авторская статья является частью CoinDesk Неделя Темы Казначейств Биткойна, при поддержке Genius Group.