Последнее препятствие: Liquidity Alliance приближается к запуску распределенного реестра

Мир бесперебойной торговли во многом зависит от уверенности кредиторов в том, что им вернут деньги, а если нет, то что они получат что-то другое взамен.

Но это «что-то еще» – залог – T так легко переместить, как сами деньги.

Для решения этой проблемы объединилась группа международных депозитариев и фондовых бирж под названием Liquidity Alliance.в этом году запустить LA Ledger, блокчейн-решение, призванное сделать для обеспечения то, что Bitcoin сделал для передачи стоимости. Теперь, завершив проверку концепции, группа готова запустить коммерческий продукт, и на его пути осталось только ONE : одобрение регулирующих органов.

По словам члена Liquidity Alliance и коммерческого директора по пост-трейдинговым услугам в TMX Group Брайана Гельфанда, участники общались с регулирующими органами со второго квартала прошлого года, на прошлой неделе группа перешла от «неофициальных бесед» к «более официальной презентации» с регулирующими органами.

В частности, блокчейн, созданный с использованием Hyperledger Fabric с открытым исходным кодом, призван разрушить границы между пулами залогового обеспечения, запертыми в национальных системах, путем переноса традиционного залогового обеспечения из центрального депонирования в распределенный блокчейн.

И эта Технологии оказалась полезной.

«Техническое решение очень элегантно», — сказал Стив Эверетт, генеральный менеджер по управлению залоговым обеспечением в Strate, которая также является частью Liquidity Alliance. «Мы встречаемся с регуляторами... и девять из десяти вопросов — поскольку решение настолько элегантно — больше относятся к правовому и нормативному фронту».

В то время как многие доказательства концепции томились на полке с первых дней энтузиазма в отношении блокчейна, последние усилия Liquidity Alliance знаменуют собой растущий импульс для центральных депозитариев ценных бумаг (ЦДЦБ), которые видят, как их работа приносит плоды.

Филипп Сейлл, со-генеральный директор люксембургского CSD Clearstream и член инициативы, рассказал CoinDesk:

«Доказательство концепции останется доказательством концепции, если мы T получим одобрения регулирующих органов».

Сопутствующие вопросы

К этому шагу по привлечению регулирующих органов нельзя относиться легкомысленно.

Каждый из участников центрального депозитария ценных бумаг и фондовой биржи LA Ledger, в число которых также входят The Canadian Depository for Securities Limited, норвежский VPS и Deutsche Börse в Германии, подчиняется различным местным правилам, а также региональным правилам, которые выходят за рамки границ стран.

Гельфанд отметил, что крайне важно изучить, как каждый участник может соблюдать различные меры контроля, используя один и тот же блокчейн, добавив:

«ONE из краеугольных камней всего этого процесса является то, что вы имеете дело с регулируемыми организациями... и этот механизм должен работать и быть одобрен в каждой из юрисдикций, в которых мы работаем».

Это может быть довольно сложно.

Например, среди неизвестных вопросов — как кредиторы могут «реализовать» (получить прибыль или убыток в результате продажи актива) залоговое обеспечение, токенизированное в блокчейне.

Традиционно залоговое обеспечение состоит из цифровых счетов собственности на дома, автомобили и коммерческую недвижимость, и в случае невыполнения заемщиком своих обязательств инициируется сложная серия процессов, в результате которых залоговое обеспечение переходит в собственность кредитора.

Однако в блокчейне, где каждый из этих процессов сжимается в один смарт-контракт с обеспечением, представленным в виде токена, возможно, что определенные задержки, призванные защитить заемщиков (за которыми регулирующие органы будут особенно заинтересованы в отслеживании), могут быть отменены.

Продолжаем распространение

Однако, несмотря на прогресс, достигнутый с регулирующими органами, клиенты многочисленных участников LA Ledger выразили обеспокоенность тем, что истинная стоимость пула обеспечения T будет достигнута, если в нем будет участвовать лишь несколько стран.

В ходе совместной сессии, проведенной членами Liquidity Alliance Deutsche Börse и VPS в прошлом месяце, нескольким их крупным банковским клиентам было предоставлено глубокое погружение в то, как работает платформа. Хотя клиенты пришли к тому же выводу, что и Эверетт из Strate, — заявив, что Технологии надежна, — они хотели бы, чтобы было задействовано больше центральных депозитариев, чтобы достичь «критической массы», по словам исполнительного вице-президента VPS Свейнунга Дюрдала.

Драйдал и старший вице-президент Deutsche Börse Герд Хартунг сошлись во мнении, что привлечение новых участников станет ключом к окончательному успеху блокчейн-платформы.

Однако Дюрдал завершил свое выступление с Optimism, сказав:

«Я совершенно уверен, что мы увидим центральные депозитарии ценных бумаг, которые захотят изучить возможность обновления своей CORE с использованием новых Технологии».

Изображение панели Sibos от Майкла дель Кастильо для CoinDesk (слева направо: Филипп Сейл, Герд Хартунг, Брайан Гельфанд, Свейнунг Дюрдал, Стив Эверетт)