Остання перешкода: Liquidity Alliance наближається до запуску Distributed Ledger

Світ вільної комерції значною мірою покладається на те, що позикодавці можуть вірити в те, що вони отримають гроші, а якщо ні, то отримають щось інше натомість.

Але це «щось інше» – заставу – T так легко перемістити, як самі гроші.

Для вирішення цієї проблеми об'єдналася група міжнародних депозитаріїв і фондових бірж під назвою Liquidity Alliance цього року щоб запустити LA Ledger, блокчейн-рішення, призначене для забезпечення того, що Bitcoin зробив для передачі вартості. Тепер, завершивши перевірку концепції, група готова до запуску комерційного продукту, залишившись лише ONE : схваленням регуляторних органів.

Хоча учасники спілкувалися з регуляторами з другого кварталу минулого року, минулого тижня група перейшла від «неофіційних розмов» до «більш офіційної презентації» з регуляторами, за словами члена Liquidity Alliance та головного комерційного директора з пост-торгових послуг у TMX Group Браяна Гельфанда.

Зокрема, блокчейн, побудований з використанням Hyperledger Fabric з відкритим вихідним кодом, призначений для руйнування кордонів між пулами застави, які перебувають у пастці в національних системах, шляхом переміщення традиційної застави з центрального депонування до розподіленого блокчейну.

І Технології виявилася корисною.

«Технічне рішення дуже елегантне», — сказав Стів Еверетт, генеральний менеджер із управління заставою компанії Strate, яка також є частиною Liquidity Alliance. «Ми зустрічаємося з регулюючими органами... і дев’ять із десяти запитань – оскільки рішення таке елегантне – стосуються більше правового та регуляторного фронту».

Хоча багато доказів концепції лежали на полиці з перших днів захоплення блокчейном, останній поштовх Liquidity Alliance означає зростаючий імпульс центральних депозитаріїв цінних паперів (CSD), які бачать, що їхня робота приносить плоди.

Філіп Сейл, співвиконавчий директор люксембурзького CSD Clearstream і учасник ініціативи, сказав CoinDesk:

«Доказ концепції залишиться доказом концепції, якщо ми T отримаємо благословення регуляторів».

Побічні питання

Цей крок щодо залучення регуляторів не слід сприймати легковажно.

Кожен із учасників центрального депозитарію та фондової біржі LA Ledger, до яких також входять The Canadian Depository for Securities Limited, VPS у Норвегії та Deutsche Börse у Німеччині, підпадає під дію різних місцевих нормативних актів, а також регіональних нормативних актів, які виходять за межі країни.

Надзвичайно важливо дізнатися, як кожен учасник може відповідати різним елементам керування, використовуючи той самий блокчейн, сказав Гельфанд, додавши:

«ONE із ключових каменів усієї цієї роботи є те, що ви маєте справу з регульованими організаціями... і цей механізм має працювати та бути затвердженим у кожній із юрисдикцій, у яких ми працюємо».

Це може бути досить складним.

Наприклад, серед невідомих є те, як кредитори можуть «реалізувати» (прибуток або збиток в результаті продажу активу) заставу, яка була токенізована в блокчейні.

Традиційно застава складається з цифрових рахунків власності на будинки, автомобілі та комерційну нерухомість, відповідно до яких, якщо позичальник не виконує зобов’язання, починається складна серія процесів, які призводять до конфіскації застави у позикодавця.

Але в блокчейні, де кожен із цих процесів стиснено в єдиний смарт-контракт із заставою, представленою у вигляді токена, цілком можливо, що певні затримки, призначені для захисту позичальників (те, у чому регулятори будуть особливо зацікавлені контролювати), можуть бути скасовані.

Постійне розповсюдження

Однак, незважаючи на прогрес, досягнутий у роботі з регуляторами, клієнти кількох учасників LA Ledger висловили стурбованість тим, що справжня вартість пулу застави T буде досягнута, якщо в ньому братиме участь лише кілька країн.

Під час спільної сесії, проведеної членами Liquidity Alliance Deutsche Börse і VPS минулого місяця, кілька їхніх великих банківських клієнтів отримали детальне ознайомлення з тим, як працює платформа. За словами виконавчого віце-президента VPS Свейнунга Дирдала, хоча клієнти дійшли такого ж висновку, як і Everett із Strate, заявивши, що Технології надійна, вони хотіли бачити більше CSD, щоб досягти «критичної маси».

Драйдал і старший віце-президент Deutsche Börse Герд Хартунг погодилися, що додавання нових членів стане ключовим фактором остаточного успіху блокчейн-платформи.

Дирдал закінчив з Optimism, сказавши:

«Я цілком впевнений, що ми побачимо центральні депозитарії, які хотіли б вивчити можливість оновлення свого CORE за допомогою нових Технології».

Зображення панелі Sibos від Майкла дель Кастільо для CoinDesk (зліва направо: Філіп Сейлл, Герд Хартунг, Браян Гельфанд, Свейнунг Дирдал, Стів Еверетт)