Robinhood parece estar melhor posicionado do que a Coinbase para potencial de valorização em mercados de previsão, diz Mizuho

Robinhood (HOOD) pode apresentar maior potencial de crescimento de receita em mercados de previsão do que a Coinbase (COIN), à medida que os usuários aplicam dinheiro novo em vez de vender participações existentes, de acordo com uma pesquisa do banco de investimentos japonês Mizuho (MFG).

"Esperamos um benefício percentual maior de receita para a HOOD em comparação com a COIN, dado que a pesquisa mostrou que os usuários dessa plataforma estão mais inclinados a financiar a carteira de mercados de previsão com dinheiro novo," escreveram os analistas Dan Dolev e Alexander Jenkins, no relatório de terça-feira.

Usuários da Robinhood e da Coinbase têm muito mais probabilidade do que outros investidores de operar em mercados de previsão, com a atividade concentrada em eventos econômicos e políticos, constataram os analistas. O banco elevou suas previsões de receita para a Robinhood, mas reduziu sua meta de preço para a Coinbase devido a preocupações de que a atividade em mercados de previsão possa canibalizar o trading de criptomoedas.

O Mizuho realizou uma pesquisa com mais de 230 usuários da Robinhood e Coinbase e constatou que eles têm cerca de nove vezes mais probabilidade de participar de mercados de previsão do que os entrevistados que não utilizam nenhum dos dois aplicativos. Eventos econômicos (81%) e eventos políticos (49%) foram os temas mais populares entre os entrevistados, com esportes (47%) logo atrás, informou o banco.

Como os usuários planejam financiar essas negociações é onde as duas plataformas divergem, de acordo com o relatório. Cerca de 50% dos entrevistados da Robinhood disseram que esperam usar dinheiro novo para negociar mercados de previsão, enquanto a venda de portfólios tradicionais ou criptomoedas teve uma classificação muito menor (12% e 10%, respectivamente).

Usuários da Coinbase, por outro lado, citaram com mais frequência a venda de criptoativos (37%) e a adição de novos recursos (37%) como suas principais fontes de fundos, levantando o que os analistas descreveram como um risco de que os mercados de previsão possam canibalizar a receita existente de negociações de criptoativos.

Essa combinação de financiamento leva a uma maior expectativa de aumento de receita em médio prazo para a Robinhood em comparação à Coinbase, disseram os analistas, embora os usuários da COIN esperem alocar uma parcela ligeiramente maior de seus portfólios em mercados de previsão em aproximadamente um ano (15% contra 13% para HOOD).

Com o negócio de mercado de previsão da Robinhood em trajetória para cerca de US$ 300 milhões em taxa anualizada no quarto trimestre e cerca de 2,5 bilhões de contratos em outubro, o Mizuho afirmou que está elevando suas estimativas de receita para 2026–2027 da empresa em 6%–7%. O banco manteve sua classificação de desempenho acima da média para as ações e seu preço-alvo de US$ 172.

Espera-se que a Coinbase lance uma produto de mercado de previsões na quarta-feira, que a Mizuho considera um passo positivo, mas ainda insuficiente para alterar suas projeções.

O banco afirmou que não incorporou nenhuma valorização oriunda de mercados de previsão em seu modelo para a Coinbase, devido à incerteza em torno do design final do produto e da economia, além do potencial de vendas de criptomoedas para financiar operações de previsão. A Mizuho também citou tendências do quarto trimestre piores do que o esperado e preços mais baixos do bitcoin BTC$86.742,43 ao reduzir seu preço-alvo para a Coinbase de $320 para $280, reiterando sua avaliação neutra para a ação.

As ações da Robinhood avançaram 2,6% nas negociações iniciais, atingindo US$ 122,53. A Coinbase registrou alta de 2%, negociada a US$ 257,63.

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