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Credores de Criptomoedas Detêm Quase US$ 60 bilhões em Ativos enquanto Nova Onda de Adoção de DeFi Ganha Força: Relatório
Protocolos DeFi estão expandindo para ativos do mundo real tokenizados, com gestores de ativos nativos de cripto desempenhando um papel fundamental na alocação de capital e governança, segundo um novo relatório.
O que saber:
- O setor DeFi está evoluindo para uma camada financeira de backend para aplicativos, com o valor total bloqueado em protocolos de empréstimo disparando para cerca de US$ 60 bilhões, disse um relatório da Artemis e Vaults.fyi.
- Aplicativos voltados para o usuário estão incorporando cada vez mais infraestrutura DeFi para oferecer serviços financeiros integrados, uma tendência conhecida como "DeFi mullet", observou o relatório.
- Os protocolos DeFi estão expandindo para ativos do mundo real tokenizados, com gestores de ativos nativos de criptomoedas desempenhando um papel fundamental na alocação de capital e governança, acrescentou.
Está ocorrendo uma transformação silenciosa nas finanças descentralizadas (DeFi).
Enquanto o mercado em alta anterior do DeFi foi impulsionado por rendimentos impressionantes — e duvidosos — e frenesi especulativo, o crescimento atual tem sido alimentado pelo setor estar se tornando uma camada financeira de back-end para aplicativos voltados ao usuário e pelo aumento da participação institucional, de acordo com um relatório de quarta-feira da empresa de análises Artemis e da plataforma de rendimento on-chain Vaults.fyi.
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O valor total bloqueado (TVL) nos principais protocolos de empréstimo DeFi — incluindo AAVE, Euler, Spark e Morpho — ultrapassou 50 bilhões de USD e está se aproximando de 60 bilhões de USD, crescendo 60% no último ano, mostrou o relatório. Esse crescimento foi conduzido pela rápida institucionalização e por ferramentas de gerenciamento de risco cada vez mais sofisticadas.
"Estas não são meramente plataformas de rendimento; elas estão evoluindo para redes financeiras modulares passando por rápida institucionalização", disseram os autores.
O 'mullet DeFi'
Uma das principais tendências destacadas recentemente pelo relatório é que aplicativos voltados para o usuário estão discretamente incorporando a infraestrutura DeFi no back-end para oferecer rendimento ou empréstimos. Essas funcionalidades são abstraídas dos usuários, criando uma experiência mais fluida, uma tendência frequentemente chamada de "mullet DeFi": front-end fintech, back-end DeFi, disse o relatório.
Usuários da Coinbase, por exemplo, podem tomar empréstimos com garantia em suas participações em bitcoin graças à infraestrutura back-end do credor DeFi Morpho. Mais de 300 milhões de USD em empréstimos já foram originados por meio dessa integração até este mês, apontou o relatório.
A integração da Bitget Wallet com o protocolo de empréstimo AAVE oferece rendimento de 5% sobre as participações em USDC e USDT entre cadeias sem sair do aplicativo de carteira cripto. A PayPal também está fazendo algo semelhante com sua stablecoin , oferecendo rendimentos próximos a 3,7% para usuários das carteiras PayPal e Venmo, embora sem o elemento DeFi.
O relatório indicou que empresas fintech cripto-friendly com grandes bases de usuários, como Robinhood ou Revolut, também podem adotar essa estratégia e oferecer serviços como linhas de crédito em stablecoins e empréstimos garantidos por ativos por meio dos mercados DeFi, criando novas fontes de receita baseadas em taxas.
RWAs tokenizados no DeFi
Cada vez mais, protocolos DeFi estão introduzindo casos de uso para versões tokenizadas de instrumentos tradicionais, como Títulos do Tesouro dos EUA e fundos de crédito, também conhecidos como ativos do mundo real (RWA).
Esses ativos tokenizados podem servir como garantia, gerar rendimento diretamente ou ser agrupados em estratégias mais complexas.
A tokenização de estratégias de investimento também está se tornando popular. Pendle, um protocolo que permite aos usuários dividir fluxos de rendimento do principal, agora administra mais de 4 bilhões de USD em valor total bloqueado, grande parte em produtos de rendimento tokenizados com stablecoins.
Enquanto isso, o sUSDe da Ethena e tokens similares que geram rendimento introduziram produtos que oferecem retornos acima de 8% por meio de estratégias como operações de cash-and-carry, tudo isso abstraindo o ônus operacional para o usuário final.
Ascensão dos gestores de ativos on-chain
Uma tendência menos visível, porém crítica, destacada no relatório é a ascensão dos gestores de ativos nativos de cripto. Empresas como Gauntlet, Re7 e Steakhouse Financial alocam capital em ecossistemas DeFi usando estratégias geridas profissionalmente, assemelhando-se ao papel dos gestores de ativos tradicionais.
Esses participantes estão profundamente integrados na governança dos protocolos DeFi, ajustam parâmetros de risco e deployam capital através de uma gama de produtos estruturados de rendimento, ativos tokenizados do mundo real (RWAs) e mercados modulares de empréstimos.
O relatório observou que o capital sob gestão do setor cresceu quatro vezes desde janeiro — de 1 bilhão de USD para mais de 4 bilhões de USD.
Leia mais: Crypto para Consultores: Rendimentos DeFi, o Renascimento
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