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Taxas Negativas Retornam à Suíça Enquanto EUA Enfrentam Juros mais Altos. O Que Isso Significa para o Bitcoin?
A divergência nos rendimentos dos títulos provavelmente reflete os efeitos percebidos da guerra comercial de Trump e pode ser um bom presságio para o bitcoin.
O que saber:
- Surgiu uma divergência nos rendimentos dos títulos, com notas do Tesouro dos EUA oferecendo rendimentos elevados e títulos do governo suíço apresentando rendimentos negativos.
- A China e vários países europeus, que possuem superávits comerciais, podem enfrentar deflação, levando os bancos centrais a flexibilizar a política monetária, o que pode impulsionar o investimento em bitcoin.
- Rendimentos mais altos nos EUA, em meio a uma dívida pública recorde, podem resultar em uma mudança de ativos dos EUA para alternativas como o bitcoin.
À medida que a guerra comercial do Presidente Donald Trump ameaça desestabilizar a economia global, surgiu uma divergência interessante que pode potencialmente impulsionar a alta do bitcoin .
A divergência em questão são os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA, que ameaçam agravar os problemas fiscais, e a renovada inversão negativa dos rendimentos dos títulos do governo suíço.
A História Continua abaixo
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De acordo com a fonte de dados Investing.com, os títulos do governo suíço com vencimentos de até cinco anos apresentavam rendimentos negativos no momento da publicação, com o rendimento de dois anos em -17,8 pontos base. Em contrapartida, títulos do Tesouro com duração similar ofereciam rendimentos acima de 4%.
A divergência é a forma do mercado de títulos indicar que a guerra comercial terá impactos diferentes para vários países, dependendo dos seus perfis comerciais.
Aqueles que acumulam superávits comerciais, como vários países europeus e a China, enfrentarão desinflação ou uma deflação direta, enquanto países como os EUA, que importam mais do que exportam, verão um aumento nas pressões inflacionárias.
O espectro da deflação em nações europeias e na China pode pressionar os seus bancos centrais a afrouxar a política monetária de forma agressiva, provavelmente levando a um aumento no direcionamento de capitais para investimentos alternativos como o bitcoin. Tanto o Banco Nacional Suíço quanto o Banco Central Europeu já cortaram as taxas nos últimos meses.
Enquanto isso, analistas afirmaram que os rendimentos mais altos nos EUA e a dívida pública recorde podem acelerar a mudança da alocação em ativos dos EUA para ativos alternativos.
"A última vez que isso aconteceu [rendimentos suíços ficaram negativos no final de 2019], precedeu um afrouxamento coordenado global, crises no mercado de recompra (repo) e, por fim, QE na era da pandemia. Agora, provavelmente reflete uma mistura de pressão deflacionária, riscos de contágio na zona do euro e capital se rotacionando para refúgios seguros de soberania monetária em meio ao estresse soberano em outros lugares", disse o analista pseudônimo EndGame Macro no X.
Vale ressaltar que a alta de bitcoin entre 2020 e 2021, de US$ 5.000 para mais de US$ 60.000, foi caracterizada por uma quantidade recorde de dívida governamental com rendimento negativo em todo o mundo.
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