Potencial de hedge do Bitcoin

Eu venho de Finanças tradicionais, onde cobri o setor de petróleo e gás como analista. Minha transição para ativos digitais foi informativa e agradável. Como muitos leitores aqui são sofisticados, quero fornecer dados que possam levar a decisões lucrativas sobre Criptomoeda .

Aqui estão os pilares do meu processo de pesquisa e análise:

• Macroeconomia
• Ação de preço
• Análise on-chain
• Preocupações regulatórias
• Dinâmica do próprio ativo (fornecimento, casos de uso, ETC).

Também quero que esta seja uma conversa bidirecional, então entre em contato comigo com seus comentários e perguntas.

–Glenn C. Williams Jr., CMT

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Bitcoin falhou como hedge contra inflação. Mas ainda assim foi um hedge

Não é preciso procurar muito para encontrar pessoas chamando Bitcoin de (BTC) uma proteção contra a inflação, algo que deve aumentar de preço se a inflação estiver alta. Durante anos, esse foi um refrão comum, e ainda é em alguns lugares. E ainda assim o ano passado sugere que isso não é verdade. O Bitcoin perdeu mais de dois terços de seu valor em meio ao pior surto de inflação em quatro décadas. Alguns se protegem.

Mas eu acho que o Bitcoin era uma proteção contra outra coisa: a Política inepta do banco central. É uma semente de uma ideia que Renzo Anfossi, um trader sênior da Fundos Arca, plantado na minha cabeça durante uma conversa recentemente – e acredito que isso explica muita coisa.

Autoridades do Federal Reserve passaram meses em 2021 dizendo que a inflação em alta seria transitória. O presidente Jerome Powell T mudou de curso até novembro daquele ano, quando recuou de chamá-la de fenômeno passageiro. O Bitcoin disparou até aquele ponto, já que os formuladores de políticas pareciam estar em negação.

O Federal Reserve despejou dinheiro no sistema financeiro para sustentá-lo durante a pandemia. O M2, uma medida da oferta de moeda, saltou dramaticamente de cerca de US$ 15,5 trilhões em março de 2020 para um pico no ano passado de US$ 22 trilhões. O Fed também reduziu sua principal meta de taxa de Política para zero. Despejar todo esse dinheiro no sistema e se envolver em Política monetária irrestrita encorajou a tomada de riscos questionáveis ​​nos Mercados. A ascensão do Bitcoin foi um barômetro claro de que algo irresponsável estava acontecendo.

Então o Bitcoin caiu. Não é, eu diria, uma surpresa que isso tenha coincidido amplamente com o Fed começando a aumentar as taxas há um ano — ou seja, ficando mais responsável. Agora, o fim dos aumentos de taxas do Fed para suprimir a inflação parece estar à vista. A taxa-alvo do banco central agora é de 4,5%, e os formuladores de políticas sugeriram que 5% ou mais marcarão o fim de sua campanha. O M2 caiu um pouco, deslizando para quase US$ 21 trilhões. A curva de rendimento comparando os Treasurys de dois anos e 10 anos permanece invertida em cerca de menos 69 pontos-base, mas isso é uma melhora em relação aos menos 84 pontos-base no início de dezembro — um sinal de movimento em direção a uma economia mais normal.

O Bitcoin disparou no começo deste ano, ultrapassando US$ 23.000 depois de ficar abaixo de US$ 17.000 em 8 de janeiro. Isso é um sinal de mais inépcia do banco central? Não nos EUA, onde parece que a inflação está ficando sob controle, já que os dias de dinheiro fácil parecem estar bem no passado.

O que eu acho que está acontecendo é que estamos entrando em um período em que o Bitcoin é negociado em múltiplas narrativas. Nos EUA, ele está sendo visto como uma ferramenta para especulação e algo valorizado pela Tecnologia que o sustenta.

Em outras partes do mundo, a inépcia pode continuar sendo uma força motriz para investidores de Bitcoin . O relatório Chainanalysis 2022 Geography of Criptomoeda destaca as taxas de adoção de Bitcoin ao redor do globo. Não é de surpreender que vários países que mais usam Bitcoin estejam sobrecarregados com inúmeras questões específicas de Política monetária. Venezuela e Argentina, que têm taxas de juros-chave acima de 60% e inflação NEAR ou acima de 100%, se destacam em particular.

A abordagem especulativa ao estilo dos EUA e o ângulo de inépcia do banco central visto em outros lugares podem ser otimistas para o Bitcoin. As coisas têm sido consideravelmente otimistas em Cripto recentemente, e não apenas para o Bitcoin. O Bitcoin subiu 37% este ano e o ether (ETH) subiu 36%.

Como o Bitcoin se comportará como um ativo ainda está para ser visto. Ele continua relativamente jovem, e as opiniões variam de acordo com o público. O objetivo de “Cripto Long & Short” será destacar essas visões, para que elas possam ser colocadas em prática.

Takeaways

Aqui estão algumas notícias da CoinDesk'sNick Padeiro, você deve saber sobre:

• Aptos' APTITUDE: O Rally Cripto está longe de se limitar aos BTCs e ETHs da criptosfera. Um exemplo fantástico disso é o grande salto no token APT da Aptos, o alardeado destruidor de Solana (que foi lançado como um destruidor de Ethereum), bem como o interesse crescente noficha SHIB$0.0₅7210. Quem sabe se isso é sustentável, mas o risco está sendo buscado em cantos mais distantes das Cripto.
• SIM, MAS QUANDO?: A Pantera Capital, uma empresa de investimento em Cripto e capital de risco com cerca de US$ 3,8 bilhões em ativos sob gestão, está olhando para o futuro, escrevendo recentemente que vê o negócios Finanças migrando para infraestrutura de blockchain. É uma ideia antiga neste momento com, francamente, pouco progresso real, mas a Pantera T é a única jogadora ainda confiante de que isso vai acontecer eventualmente. As esperanças de que as Finanças tradicionais e as Cripto se cruzem permanecem eternas.
• MAIS ESPERA:Aqui está outra ideia imortal:A regulamentação das Cripto está chegando. Não há dúvida de que o colapso da FTX acrescenta urgência a um tópico que tem sido falado e falado e falado. T se esqueça, porém, que um mergulho profundo do CoinDesk mostrou um em cada três membros do Congresso dos EUA recebeu dinheiro de funcionários da FTX como Sam Bankman-Fried, criando constrangimento em meio a qualquer pressão regulatória.
• SÓ MAIS UM DIA: O credor de Cripto Genesis (irmão corporativo da CoinDesk) recentemente caiu no tribunal de falências. Uma análise on-chain revela, no entanto, que a divisão de negociação separada Genesis está mostrando alguma aparência de normalidade. No mesmo dia em que o braço de empréstimos criptográficos iniciou os procedimentos do Capítulo 11, oo negócio de negociação movimentou muito ETH. Foi um dos seus dias mais movimentados de todos os tempos, na verdade.