프로토콜: 비트코인 채굴, 전력 비용 상승으로 수익성에 새로운 도전 직면

코인데스크의 주간 암호화폐 기술 개발 주요 소식을 전하는 뉴스레터, The Protocol에 오신 것을 환영합니다. 저는 코인데스크 기자 마고 니에이커크입니다.

이번 호에서:

• 전력 비용이 실제 통화로 부상함에 따라 비트코인 채굴 시장은 '매우 어려운' 국면에 직면
• 롬바드, BARD 토큰 및 재단 출범으로 비트코인 리퀴드 스테이킹 모멘텀 강화
• 옵티미즘, OP 스택 시퀀싱 가속화를 위해 플래시봇스 활용
• 헤미 랩스, 비트코인 프로그래머빌리티 확장 위해 1,500만 달러 조달

네트워크 뉴스

비트코인 채굴 업체들, 도전적인 시장 환경 직면: 비트코인 채굴업체들은 오랫동안 4년마다 반복되는 반감기 사이클의 상승과 하락 리듬에 의해 정의되어 왔습니다. 그러나 이번 주 초 잭슨 홀에서 열린 SALT 컨퍼런스에서 업계의 주요 경영진들은 이제 게임의 판도가 바뀌었다고 말했습니다. 상장지수펀드(ETF)의 부상, 전력 수요 급증, 인공지능(AI)이 인프라 수요를 재편할 가능성은 채굴업체들이 다각화 방안을 모색하지 않으면 도태될 위험이 있음을 의미합니다. 클린스파크(Cleanspark)의 최고경영자(CEO) 매트 슐츠(Matt Schultz)는 "우리는 예전에는 해시 레이트(hash rate)에 대해 이야기했지만, 이제는 메가와트를 어떻게 수익화할지에 대해 논의하고 있다"고 말했습니다. 수년간 비트코인 생산을 통해 수익을 창출하는 채굴 회사들은 반감기 사이클에 따라 흥망성쇠를 겪어왔습니다. 매 4년마다 보상이 절반으로 줄어들었고, 채굴업체들은 생존을 위해 비용을 절감하거나 규모를 확장하는 데 급급했습니다. 이 경영진들에 따르면, 이제 그 리듬은 더 이상 사업을 규정하지 않습니다. 슐츠는 "비트코인이 전략적 자산으로 성숙함에 따라 4년 주기의 사이클은 사실상 깨졌다"며 "ETF와 전략적 재무보유(Treasury) 등의 등장으로 채택이 수요를 견인하고 있다. 최근 ETF에 관한 어떤 글을 읽어보면, 올해 지금까지 생성된 비트코인보다 훨씬 더 많은 비트코인을 소화했다는 것을 알 수 있다"고 설명했습니다. 클린스파크는 현재 800메가와트의 에너지 인프라 및 추가로 1.2기가와트의 개발을 진행 중인 이 회사는 이제 작업 증명 방식을 넘어선 방향으로 관심을 돌리기 시작했다. 그는 “전력 시장 진입 속도가 기회를 창출하여 이제는 단순한 비트코인 채굴을 넘어 전력을 수익화할 수 있는 방법을 모색할 수 있게 되었다”고 말했다. “33개의 사업장을 보유함으로써 이전보다 훨씬 더 유연성을 갖추게 되었다.” 슐츠의 이러한 비즈니스 모델 전환에 대한 언급은 업계에서 혼자가 아니다. 테라울프(Terawulf)의 CFO 패트릭 플뢰리(Patrick Fleury)도 같은 의견을 표명하며, 채굴자들이 겪고 있는 수익성 압박을 숨기지 않았다. 그는 “비트코인 채굴은 극히 어려운 사업”이라고 말했다. 전기료가 킬로와트시당 5센트일 때, 현재 한 개의 비트코인을 채굴하는 데 약 6만 달러가 소요된다고 설명했다. 비트코인 가격이 11만 5천 달러일 경우, 수익의 절반이 전력 비용으로 소모되는 셈이다. 여기에 기업 비용과 기타 운영비용이 포함되면 수익 마진은 급격히 좁아진다. 그의 견해로는 채굴 사업의 수익성은 초저가 전력 확보 여부에 거의 전적으로 달려 있다. — 헬레네 브라운 자세히 읽기.

비트코인 리퀴드 스테이킹 증가: 비트코인은 역사 대부분 동안 디지털 골드로서 지지자들에 의해 보유하는 자산으로 홍보되어 왔습니다. 이러한 수동성으로 인해 수조 달러 상당의 BTC가 지갑에 잠자고 있으며, 이는 탈중앙화 금융(DeFi)을 정의하는 수익 창출 전략과 조합 가능성과 연결되지 못하고 있습니다. 리퀴드 스테이킹 토큰의 부상은 이를 바꿀 것을 약속하며, 비트코인을 단순한 가치 저장 수단이 아니라 온체인 자본 시장과 통합된 생산적 자산으로 자리매김하게 합니다. 리퀴드 스테이킹은 사용자가 네트워크 보안을 위해 자신의 암호화폐를 제공하고, 그 대가로 스테이킹된 자산을 대표하며 DeFi 전반에서 활용 가능한 유동성 있는 거래 토큰을 받는 것을 가능하게 합니다. 원래 토큰은 계속해서 스테이킹 보상을 획득합니다. Lombard Finance는 비트코인 리퀴드 스테이킹 분야의 주요 프로젝트 중 하나로 부상했습니다. 이 회사의 주력 제품인 LBTC는 BTC 1:1로 담보된 수익 발생 토큰입니다. BTC가 Lombard 프로토콜에 예치되면, 기본 코인은 주로 신뢰할 수 없고 자체 보관이 가능한 비트코인 스테이킹을 가능하게 하는 프로토콜, Babylon. 사용자는 LBTC를 받게 되며, 이는 원본 비트코인이 스테이킹 보상을 획득하는 동안 DeFi 생태계 전반에 걸쳐 활용할 수 있습니다. 이중 기능성이 핵심입니다. 보유자는 비트코인에 대한 노출을 유지하는 동시에 Aave, Morpho, Pendle, Ether.fi와 같은 프로토콜에서 대출, 차입 및 유동성 제공에 LBTC를 사용할 수 있습니다. 상호운용성을 고려해 설계된 LBTC는 이더리움, 베이스, BNB 체인 및 기타 네트워크를 가로질러 이동하여 유동성 단편화를 방지하고 비트코인이 다중 체인 DeFi 환경에 참여할 수 있도록 보장합니다. — 제이미 크롤리 자세히 읽기.

옵티미즘과 플래시봇스 협력 : Optimism은 Flashbots와 협력하여 OP Stack 생태계 전반에서 거래 처리 방식을 혁신하고자 하며, 이를 통해 이더리움의 가장 인기 있는 레이어-2 네트워크 중 일부를 더욱 빠르고 맞춤화할 계획입니다. 이번 파트너십은 거래가 얼마나 신속하게 확인되는지, 어떤 거래가 우선 처리되는지, 그리고 사용자들이 궁극적으로 지불하는 금액에 영향을 미치는 배후 프로세스인 시퀀싱에 중점을 두고 있습니다. Optimism은 이미 에 책임이 있는 Flashbots의 인프라를 활용한다고 밝혔습니다.이더리움 블록의 90% 이상을 구축, 이제 소위 슈퍼체인이라 불리는 모든 체인에 거의 즉각적인 확인과 사용자 친화적인 거래 순서를 제공할 것입니다. 이것이 중요한 이유는 OP 스택은 60% 이상을 지원합니다 모든 이더리움 레이어-2 활동 중, 옵티미즘 팀은 Base, Unichain, World Chain, Ink, Soneium과 같은 가장 잘 알려진 레이어-2 체인들을 포함한다고 주장합니다. 지금까지 초고속 정산, 프론트러닝 방지 및 맞춤형 컴플라이언스 규칙과 같은 고급 시퀀싱 기능은 자체적으로 구축할 자원이 있는 가장 큰 체인에만 제공되었습니다. 플래시봇스(Flashbots)가 합류함에 따라, 이러한 기능들은 옵티미즘의 OP 스택 위에 구축하는 모든 프로젝트가 도구를 통해 이용할 수 있게 될 것입니다. — 마르고 니이커크 자세히 읽기.

헤미 랩스, 1,500만 달러 자금 조달 성공: 제프 가르직(Jeff Garzik)이 설립한 비트코인 프로그래머빌리티 네트워크 헤미 랩스(Hemi Labs)가 개발 가속화 및 생태계 확장을 위해 1,500만 달러의 자금을 조달했습니다. 이번 투자 라운드에는 YZi 랩스(구 바이낸스 랩스), 리퍼블릭 디지털(Republic Digital), 하이퍼체인 캐피털(HyperChain Capital), 브레이어 캐피털(Breyer Capital), 빅 브레인 홀딩스(Big Brain Holdings), Crypto.com 및 기타 관련자들에 따르면, 이메일로 발송된 발표문에 따르면 해당 자금은 비트코인에 대한 대출, 차입 및 거래 애플리케이션을 지원하는 동시에, 비트코인 노드를 이더리움 VM 내에 내장하는 계층인 Hemi Virtual Machine(hVM)의 추가 개발에 활용될 예정이라고 회사 측은 밝혔습니다. 이더리움 VM은 스마트 계약을 실행하고 이더리움에서 거래를 처리할 수 있는 탈중앙화 시스템을 의미합니다. — 제이미 크롤리 자세히 읽기.

기타 뉴스

• Aave Labs는 미국 국채와 같은 실물 자산(RWA)의 토큰화 버전을 담보로 하여 기관 차입자들이 스테이블코인에 접근할 수 있도록 하는 새로운 플랫폼, Horizon을 선보였습니다. 출시 시점에 기관들은 Superstate의 단기 미 국채 및 크립토 캐리 펀드, Circle의 수익 펀드, Centrifuge의 토큰화된 Janus Henderson 상품을 포함한 일련의 토큰화된 자산을 담보로 Circle의 USDC, Ripple의 RLUSD, Aave의 GHO를 대출받을 수 있습니다. 이 플랫폼은 적격 투자자들에게 RWA 보유 자산에 대한 단기 자금 조달을 제공하고 수익 전략을 실행할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. — 크리스티안 산도르 자세히 읽기.
• 구글 클라우드는 자체 레이어 1 블록체인을 출시할 계획을 추진하고 있으며, 핀테크 경쟁사들이 자체 분산 원장을 개발하는 시점에 글로벌 금융을 위한 중립 인프라로서 네트워크의 위치를 확립하고 있습니다. LinkedIn 게시물 화요일에 발표된 바에 따르면, 구글의 웹3 전략 책임자인 리치 위드만이 로 알려진 프로젝트에 대한 새로운 세부 정보를 제공했다구글 클라우드 유니버설 원장 (GCUL). 그는 이 플랫폼을 기관을 위해 설계된 신뢰할 수 있는 중립적 고성능 블록체인으로 묘사했으며, Python 기반 스마트 계약을 지원하여 개발자와 금융 엔지니어가 더 쉽게 접근할 수 있도록 했다고 전했다. Widmann은 “어떤 금융 기관이든 GCUL을 통해 구축할 수 있다”고 말하면서, Tether와 같은 기업은 Circle의 블록체인 채택이 어려울 수 있고 Adyen과 같은 결제 회사는 Stripe 사용에 주저할 수 있지만, Google의 중립적 인프라는 이러한 장벽을 제거한다고 주장했다. — Siamak Masnavi 더 알아보기.

규제 및 정책

• 암호화폐 업계의 워싱턴 로비스트들은 미국 상원을 빠르게 통과하고 있는 시장 구조 법안에 대해 선을 긋고 있습니다. 이들은 자사의 기술을 악용하는 불량 행위자로부터 소프트웨어 개발자들을 완전히 보호하지 않는 법은 지지할 수 없다고 밝혔습니다. 업계는 수요일, 코인베이스, 크라켄, 리플, a16z, 유니스왑 랩스 및 거의 모든 주요 미국 로비 단체를 포함한 100개 이상의 암호화폐 기업과 조직이 서명한 서한을 상원 은행 및 농업 위원회에 "한 목소리"로 전달하며 입장을 표명했습니다. 이러한 통합된 노력은 상원이 다시 업무에 복귀하는 주간에 이루어졌으며, 업계의 최우선 목표인 입법안 언어에 대한 본격적인 협상을 재점화할 가능성이 높습니다. — 제시 해밀턴 자세히 읽기.
• 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 다음 주 민주당원 크리스틴 존슨이 퇴임함에 따라 위원 수가 단일 위원으로 줄어들 예정이며, 규제 기관에 합류할 유일한 인물은 도널드 트럼프 대통령의 위원장 후보였던 브라이언 퀸텐즈뿐입니다. 9월 3일부로 다섯 명으로 구성된 위원회는 존슨이 퇴임할 계획이기 때문에 한 명으로 축소됩니다. 그녀는 작별 성명에서 "성장을 명분으로 하는 의제를 추진함에 있어, 금융 안정성을 지탱하고 광범위한 경제를 보호하는 근간이 되는 회복력을 해체하지 않는 것이 중요하다"고 말하며, 새로운 기술이 도입되는 시기에 기관이 기본 원칙을 고수할 것을 당부했습니다. — 제시 해밀턴 자세히 읽기.

캘린더

• 9월 22일-28일: 코리아 블록체인 위크, 서울
• 10월 1-2일: 토큰2049, 싱가포르
• 10월 13일-15일: 디지털 자산 서밋, 런던
• 10월 16-17일: 유럽 블록체인 컨벤션, 바르셀로나
• 11월 17일-22일: 디브커넥트, 부에노스아이레스
• 12월 11일-13일: 솔라나 브레이크포인트, 아부다비
• 2026년 2월 10-12일: 컨센서스, 홍콩
• 2026년 5월 5-7일: 컨센서스, 마이애미