Das Protokoll: Bitcoin-Mining steht vor neuen Herausforderungen, da Stromkosten die Gewinne schmälern

Willkommen bei The Protocol, CoinDesks wöchentlichem Überblick über die wichtigsten Entwicklungen in der Kryptowährungstechnologie. Ich bin Margaux Nijkerk, Reporterin bei CoinDesk.

In dieser Ausgabe:

• Bitcoin-Mining steht vor einem „unglaublich schwierigen“ Markt, da Energie zur realen Währung wird
• Bitcoin Liquid Staking gewinnt an Dynamik, da Lombard den BARD-Token und die Stiftung einführt
• Optimism nutzt Flashbots, um die Sequenzierung des OP Stacks zu beschleunigen
• Hemi Labs sammelt 15 Millionen US-Dollar ein, um die Programmierbarkeit von Bitcoin auszubauen

Netzwerk-Nachrichten

BITCOIN-MINING-AKTEURE SEHEN SICH EINEM HERAUSFORDERNDEN MARKT GEGENÜBER: Bitcoin-Miner wurden lange Zeit durch den Boom-und-Bust-Rhythmus des vierjährigen Halving-Zyklus definiert. Doch das Spiel hat sich nun verändert, sagten einige der prominentesten Führungskräfte der Branche auf der SALT-Konferenz in Jackson Hole Anfang dieser Woche. Der Aufstieg von börsengehandelten Fonds (ETFs), die stark steigende Nachfrage nach Energie und die Aussicht, dass Künstliche Intelligenz (KI) die Infrastrukturbedürfnisse verändern wird, bedeuten, dass Miner Wege finden müssen, ihr Geschäft zu diversifizieren, ansonsten droht die Gefahr, abgehängt zu werden. „Früher sind wir hierher gekommen, um über die Hashrate zu sprechen“, sagte Matt Schultz, CEO von Cleanspark. „Jetzt sprechen wir darüber, wie man Megawatt monetarisiert.“ Jahrelang lebten und starben Mining-Unternehmen – deren Einnahmen hauptsächlich aus der Produktion von Bitcoin stammten – im Takt des Halving-Zyklus. Alle vier Jahre wurden die Belohnungen halbiert und die Miner mussten Kosten senken oder ihre Kapazitäten ausbauen, um zu überleben. Laut diesen Führungskräften definiert dieser Rhythmus das Geschäft nicht mehr. „Der vierjährige Zyklus ist effektiv gebrochen mit der Reifung von Bitcoin als strategischem Gut, mit dem ETF und jetzt der strategischen Bilanz und ähnliche Entwicklungen“, sagte Schultz. „Die Adoption treibt die Nachfrage voran. Wenn Sie irgendetwas über den jüngsten ETF lesen, haben diese unendlich mehr Bitcoin konsumiert als bisher in diesem Jahr erzeugt wurden.“ Cleanspark, das nun 800 Megawatt Energieinfrastruktur und verfügt über weitere 1,2 Gigawatt in der Entwicklung, hat damit begonnen, seinen Fokus über den Proof-of-Work hinaus zu richten. „Unsere Schnelligkeit beim Markteintritt mit der Elektrizität hat Chancen geschaffen, sodass wir jetzt Wege finden können, Strom über das reine Bitcoin-Mining hinaus zu monetarisieren“, sagte er. „Mit 33 Standorten haben wir jetzt eine viel größere Flexibilität als je zuvor.“ Schultz ist nicht der Einzige, der den Wandel im Geschäftsmodell der Branche beschreibt. Patrick Fleury, CFO von Terawulf, teilte diese Einschätzung und beschönigte den Gewinnrückgang, den die Miner derzeit spüren, nicht. „Bitcoin-Mining ist ein unglaublich schwieriges Geschäft“, sagte er. Er erläuterte die Ökonomie des Bitcoin-Minings in einfachen Worten: Bei Stromkosten von fünf Cent pro Kilowattstunde kostet es derzeit etwa 60.000 Dollar, einen einzelnen Bitcoin zu minen. Bei einem Bitcoin-Preis von 115.000 Dollar bedeutet dies, dass allein der Strom die Hälfte der Einnahmen verschlingt. Sobald Unternehmensausgaben und andere Betriebskosten berücksichtigt werden, verengen sich die Margen schnell. Seiner Ansicht nach hängt die Rentabilität im Mining fast vollständig davon ab, extrem günstigen Strom zu sichern. — Helene Braun Mehr erfahren.

BITCOIN LIQUID STAKING STEIGT: In den meisten Phasen seiner Geschichte wurde Bitcoin von seinen Befürwortern als digitales Gold angepriesen: ein Vermögenswert zum Halten und nicht zum Verwenden. Diese Passivität hat dazu geführt, dass Bitcoin im Wert von Billionen von Dollar untätig in Wallets liegt, losgelöst von den Ertragsstrategien und der Komponierbarkeit, die die dezentrale Finanzwelt (DeFi) ausmachen. Der Aufstieg der Liquid-Staking-Token verspricht, dies zu ändern, indem Bitcoin nicht nur als Wertaufbewahrungsmittel, sondern als produktiver Vermögenswert positioniert wird, der in On-Chain-Kapitalmärkte integriert ist. Liquid Staking ermöglicht es Nutzern, ihre Kryptowährungen zur Absicherung eines Netzwerks anzubieten und im Gegenzug einen liquiden, handelbaren Token zu erhalten, der die gestakten Vermögenswerte repräsentiert und innerhalb von DeFi verwendet werden kann, während die ursprünglichen Token weiterhin Staking-Belohnungen generieren. Lombard Finance hat sich als eines der führenden Projekte im Bereich Bitcoin Liquid Staking etabliert. Sein Flaggschiffprodukt, LBTC, ist ein renditetragender Token, der 1:1 durch BTC gedeckt ist. Wenn BTC in das Lombard-Protokoll eingezahlt wird, werden die zugrunde liegenden Coins primär via eingesetzt.Babylon, ein Protokoll, das vertrauensloses, selbstverwahrtes Bitcoin-Staking ermöglicht. Nutzer erhalten im Gegenzug LBTC, das in DeFi-Ökosystemen eingesetzt werden kann, während der ursprüngliche Bitcoin Staking-Belohnungen generiert. Diese doppelte Funktionalität ist entscheidend. Inhaber können ihre Bitcoin-Position beibehalten und gleichzeitig LBTC für Kreditvergabe, Kreditaufnahme und Liquiditätsbereitstellung in Protokollen wie Aave, Morpho, Pendle und Ether.fi nutzen. LBTC ist für Interoperabilität konzipiert und bewegt sich über Ethereum, Base, BNB Chain und andere Netzwerke, wodurch eine Fragmentierung der Liquidität verhindert und gewährleistet wird, dass Bitcoin in einer Multi-Chain-DeFi-Umgebung teilhaben kann. — Jamie Crawley Mehr erfahren.

OPTIMISM UND FLASHBOTS GEHEN PARTNERSCHAFT EIN: Optimism arbeitet mit Flashbots zusammen, um die Verarbeitung von Transaktionen im gesamten OP Stack-Ökosystem neu zu gestalten, mit dem Ziel, einige der beliebtesten Layer-2-Netzwerke von Ethereum schneller und anpassbarer zu machen. Die Partnerschaft konzentriert sich auf das Sequencing, den Prozess im Hintergrund, der bestimmt, wie schnell eine Transaktion bestätigt wird, welche Trades Priorität erhalten und wie viel die Nutzer letztendlich zahlen. Optimism gibt an, dass die Infrastruktur von Flashbots, die bereits für verantwortlich istmehr als 90 % der Ethereum-Blöcke bauen, wird nun nahezu sofortige Bestätigungen und eine benutzerfreundliche Transaktionsreihenfolge in jede Kette der sogenannten Superchain bringen. Das ist wichtig, weil die Der OP Stack bildet die Grundlage für mehr als 60 % des gesamten Ethereum Layer-2-Volumens, so behauptet das Optimism-Team, einschließlich einiger der bekanntesten Layer-2-Chains wie Base, Unichain, World Chain, Ink und Soneium. Bislang waren fortschrittliche Sequenzierungsfunktionen wie ultraschnelle Abwicklung, Frontrunning-Schutz und maßgeschneiderte Compliance-Regeln nur für die größten Chains mit eigenen Ressourcen zur Inhouse-Entwicklung verfügbar. Mit Flashbots an Bord werden diese Funktionen über Tools für jedes Projekt, das auf dem OP-Stack von Optimism aufbaut, zugänglich sein. — Margaux Nijkerk Mehr erfahren.

HEMI LABS SAMMELT 15 MILLIONEN US-DOLLAR EIN: Hemi Labs, das von Jeff Garzik gegründete Netzwerk für die Programmierbarkeit von Bitcoin, hat 15 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln aufgenommen, um die Entwicklung zu beschleunigen und sein Ökosystem zu erweitern. An der Finanzierungsrunde beteiligten sich YZi Labs (ehemals Binance Labs), Republic Digital, HyperChain Capital, Breyer Capital, Big Brain Holdings, Crypto.com und andere, so eine per E-Mail versandte Mitteilung. Das Unternehmen erklärte, dass die Mittel Anwendungen für Kreditaufnahme, Kreditvergabe und Handel mit Bitcoin unterstützen werden, während gleichzeitig die Weiterentwicklung der Hemi Virtual Machine (hVM) vorangetrieben wird, einer Schicht, die einen Bitcoin-Knotenpunkt innerhalb einer Ethereum-VM integriert – der Begriff für ein dezentrales System, das Smart Contracts ausführen und Transaktionen auf Ethereum verarbeiten kann. — Jamie Crawley Mehr erfahren.

In weiteren Nachrichten

• Aave Labs hat Horizon vorgestellt, eine neue Plattform, die sich an institutionelle Kreditnehmer richtet, um mithilfe tokenisierter Versionen von Real-World Assets (RWAs) wie US-Staatsanleihen stablecoins zu erhalten. Zum Start können Institutionen Circle’s USDC, Ripple’s RLUSD und Aave’s GHO gegen eine Reihe tokenisierter Vermögenswerte aufnehmen, darunter Superstate’s kurzfristige US-Staatsanleihen- und Krypto-Carry-Fonds, Circle’s Yield-Fonds sowie Centrifuge’s tokenisierte Janus Henderson Produkte. Die Plattform zielt darauf ab, qualifizierten Investoren kurzfristige Finanzierungen für ihre RWA-Bestände anzubieten und ihnen die Möglichkeit zu geben, Ertragsstrategien einzusetzen. — Kristzian Sandor Mehr erfahren.
• Google Cloud setzt seine Pläne zur Einführung einer eigenen Layer-1-Blockchain voran und positioniert das Netzwerk als neutrale Infrastruktur für die globale Finanzwelt, während Fintech-Wettbewerber ihre eigenen verteilten Hauptbücher entwickeln. In einem LinkedIn-Beitrag veröffentlicht am Dienstag, Rich Widmann, Leiter der Web3-Strategie bei Google, lieferte neue Details zum Projekt, bekannt als Google Cloud Universal Ledger (GCUL). Er beschrieb die Plattform als eine glaubwürdig neutrale, leistungsstarke Blockchain, die für Institutionen konzipiert ist und Python-basierte Smart Contracts unterstützt, um sie für Entwickler und Finanzingenieure zugänglicher zu machen. „Jede Finanzinstitution kann mit GCUL entwickeln“, sagte Widmann und argumentierte, dass, obwohl Unternehmen wie Tether wahrscheinlich nicht die Blockchain von Circle übernehmen und Zahlungsdienstleister wie Adyen zögern könnten, die von Stripe zu nutzen, Googles neutrale Infrastruktur diese Hürden entfernt. — Siamak Masnavi Weiterlesen.

Regulierung und Politik

• Die Lobbyisten der Kryptoindustrie in Washington versuchen, eine klare Grenze im Hinblick auf das Marktstrukturgesetz zu ziehen, das gerade im US-Senat vorangetrieben wird. Sie erklären, dass sie ein Gesetz nicht unterstützen können, das Softwareentwickler nicht vollumfänglich davor schützt, für das Fehlverhalten böswilliger Akteure, die ihre Technologie missbrauchen, verantwortlich gemacht zu werden. Die Branche hat ihren Standpunkt „mit einer Stimme“ vor den Ausschüssen für Banken und Landwirtschaft des Senats dargelegt und am Mittwoch einen Brief unterzeichnet, der von Coinbase, Kraken, Ripple, a16z, Uniswap Labs und mehr als hundert weiteren Krypto-Unternehmen und Organisationen sowie nahezu allen großen US-Lobbygruppen getragen wird. Dieser einheitliche Vorstoß erfolgt in der Woche vor der Wiederaufnahme der Arbeit im Senat und dürfte die vollständigen Verhandlungen über die Gesetzestextsprache neu entfachen, die das wichtigste US-Ziel der Branche darstellt. — Jesse Hamilton Weiterlesen.
• Die US-Commodity Futures Trading Commission wird voraussichtlich auf einen einzigen Kommissar schrumpfen, wenn die Demokratin Kristin Johnson die Behörde nächste Woche verlässt, und die einzige weitere Person, die bereitsteht, um die Regulierungsbehörde zu verstärken, ist Brian Quintenz, der vom ehemaligen Präsidenten Donald Trump als Vorsitzender nominiert wurde. Ab dem 3. September wird die fünfköpfige Kommission auf einen einzelnen Kommissar reduziert, da Johnson zu diesem Zeitpunkt ihren Austritt plant. „Bei der Verfolgung einer Wachstumsagenda ist es entscheidend, die grundlegende Widerstandsfähigkeit, die die finanzielle Stabilität unterstützt und die breitere Wirtschaft schützt, nicht zu zerstören“, erklärte sie in einer Abschiedserklärung und ermutigte die Behörde, sich an die Grundlagen zu halten, während neue Technologien Einzug halten. — Jesse Hamilton Mehr erfahren.

Kalender

• 22.-28. Sept.: Korea Blockchain Woche, Seoul
• 1.-2. Okt.: Token2049, Singapur
• 13.-15. Okt.: Digital Asset Gipfel, London
• 16.-17. Okt.: Europäische Blockchain-Konvention, Barcelona
• 17.–22. Nov.: Devconnect, Buenos Aires
• 11.–13. Dez.: Solana Breakpoint, Abu Dhabi
• 10.-12. Feb. 2026: Konsens, Hongkong
• 5. – 7. Mai 2026: Konsens, Miami