트레이더들이 하방 보호를 위해 포지션을 잡으며 비트코인 및 주요 토큰 하락

암호화폐 시장은 비트코인BTC$70,411.45이 7만 달러 아래에서 불안정한 안정 신호를 보이며 변동성 높은 주말 이후 손실을 이어가면서 압박 속에 한 주를 시작했다.

지난 24시간 동안 가장 큰 암호화폐가 2.8% 이상 하락했음에도 불구하고, 최근 약 60,000달러 수준의 저점에 비해서는 여전히 상당히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 지난주 급격한 하락 이후 시장이 더 깊은 약세장에 진입했는지, 아니면 저점을 향해 가고 있는지에 대한 논쟁이 재점화되면서 모멘텀 회복에 어려움을 겪고 있습니다.

비트코인 강세론자들 하락 움직임 둔화를 지적 피로의 신호로 여겨지면서도, 비평가들은 승리의 자축 행진을 벌였습니다. 그럼에도 불구하고, 일부 소프트웨어 주식이 더 깊은 붕괴에 대한 우려가 완화되며 반등을 시작함에 따라 관심이 집중되고 있습니다.

코인데스크 5 지수(CD5)는 3.4% 하락했으며, 다섯 대형 암호화폐 모두 하락세를 보였습니다. 이더ETH$2,064.98는 약 5% 하락하여 비트코인보다 부진한 모습을 보였으며, 주요 토큰 전반에 걸쳐 투자자들이 위험을 줄이는 가운데도 심리적 지지선인 2,000달러 위에서는 유지되었습니다. 보다 광범위한 코인데스크 20 (CD20) 지수는 3.7% 하락했습니다.

파생상품 포지셔닝

• BTC 선물은 미결제약정(Open Interest, OI)이 지난 주간 190억 달러에서 160억 달러로 하락하며 명확한 하락 전환을 보이고 있으며, 이는 지속적인 레버리지 축소 기간을 나타냅니다.
• Bybit(-2.24%)과 Binance(-0.5%)의 펀딩 비율이 중립에서 부정으로 전환되면서 숏셀러들이 현재 시장 주도권을 잡고 있음을 나타내고 있습니다. 3개월 기초 스프레드가 3%로 압축되면서 기관 수요가 감소했으며, 이는 리스크 회피 심리가 우세한 광범위한 파생상품 시장의 변화를 반영합니다.
• 옵션 데이터는 이러한 방어적 전환을 뒷받침하고 있으며, BTC의 1주일 25-델타 스큐가 20%로 상승하고 콜 지배력이 48%로 하락했습니다.
• 암묵적 변동성(IV) 기한 구조는 현재 극도의 역전(backwardation) 상태에 있으며, 단기 변동성은 85.03%로 장기 기대치(~50%)를 크게 상회하고 있습니다. 이는 단기 가격 하락에 대한 즉각적인 보호를 위한 막대한 프리미엄입니다.
• Coinglass 데이터에 따르면 24시간 동안 3억 9,700만 달러의 청산이 발생했으며, 롱 포지션과 숏 포지션이 각각 45%와 55%의 비율을 차지했습니다. 명목 청산액 기준으로는 비트코인BTC$70,411.45이 2억 3,400만 달러, 이더리움ETH$2,064.98이 7,400만 달러, 솔라나SOL$86.34가 1,400만 달러로 선두를 달렸습니다.
• 바이낸스 청산 히트맵은 가격 하락 시 모니터링해야 할 핵심 청산 수준으로 68,160달러를 나타내고 있습니다.

토큰 토크

• 암호화폐 지갑 레인보우(Rainbow)가 지난주 RNBW 토큰을 런칭했으나, 출시 과정이 순탄치 않았다.
• 이더리움 기반 프로젝트는 레이어 2 네트워크인 Base에서 토큰을 출시했으며, 가격은 출시 두 달 전인 0.10달러 최초 공개(ICO) 시점 대비 75% 하락한 0.025달러로 급락했다. 이후 가격은 0.031달러까지 상승했다
• 이번 하락은 1억 달러 완전 희석 가치(FDV)를 예상하며 베팅한 투기꾼들의 기대를 일거에 무너뜨렸다. 폴리마켓, 해당 베팅의 승산은 올해 초 약 80%에 육박했습니다. 현재 시가총액(Full Diluted Valuation, FDV)은 약 3,100만 달러 부근에 머무르고 있습니다.
• 혼란의 중심에는 토큰 분배 지연 레인보우의 온체인 보상 프로그램 초기 구매자 및 참여자들에게 일부 사용자들은 출시 후 몇 시간 이내에 에어드롭된 토큰을 받지 못했다고 말했습니다.
• 레인보우(Rainbow)의 공동 창립자 마이크 드마레(Mike Demarais) 비난받았다 백엔드 인프라가 수요 증가로 인해 부담을 겪고 있습니다. 미국에 기반을 둔 투자자들은 베스팅 조건에 따라 2026년 12월까지 토큰에 완전히 접근할 수 없습니다.
• 레인보우(Rainbow)는 2022년 레딧 공동창업자 알렉시스 오하니안(Alexis Ohanian)의 회사인 세븐 세븐 식스(Seven Seven Six)가 주도한 시리즈 A에서 1,800만 달러를 조달했습니다. 이 지갑은 게이미피케이션 기능과 RNBW 토큰과 연동된 포인트 시스템으로 잘 알려져 있습니다.