Bitcoin, token utama turun seiring pelaku pasar mengambil posisi untuk perlindungan downside

Pasar crypto memulai pekan ini di bawah tekanan, memperpanjang kerugian setelah akhir pekan yang volatil, sementara bitcoin BTC$68.770,38 menunjukkan tanda-tanda awal stabil di bawah $70.000.

Meskipun cryptocurrency terbesar turun lebih dari 2,8% dalam 24 jam terakhir, nilainya tetap jauh dari titik terendahnya baru-baru ini sekitar $60.000. Namun, aset ini masih berjuang untuk mendapatkan kembali momentum setelah penurunan tajam minggu lalu yang memicu kembali perdebatan apakah pasar telah memasuki fase bear yang lebih dalam atau mendekati titik dasar.

Para penggemar Bitcoin menunjukkan perlambatan pergerakan penurunan sebagai tanda kelelahan, meskipun para kritikus mengambil kesempatan untuk merayakan kemenangan. Namun demikian, perhatian sedang tertuju pada saham perangkat lunak, beberapa di antaranya mulai pulih seiring berkurangnya kekhawatiran akan kejatuhan yang lebih dalam.

Indeks CoinDesk 5 (CD5) turun sebesar 3,4%, dengan kelima cryptocurrency terbesar mengalami penurunan. Ether ETH$1.999,01 jatuh sekitar 5%, berkinerja lebih buruk daripada bitcoin seiring pedagang memangkas risiko di berbagai token utama, namun tetap mempertahankan level di atas dukungan psikologis pada $2.000. Indeks CoinDesk 20 yang lebih luas (CD20) indeks turun 3,7%.

Posisi Derivatif

• Futures BTC menunjukkan pergeseran bearish yang jelas setelah open interest (OI) turun dari $19 miliar menjadi $16 miliar dalam pekan terakhir, menandai periode deleveraging yang berkelanjutan.
• Tingkat pendanaan di Bybit (-2,24%) dan Binance (-0,5%) telah berbalik dari netral ke negatif, menunjukkan bahwa penjual short kini memimpin narasi. Dengan basis tiga bulan yang menyusut menjadi 3%, permintaan institusional telah mereda, mencerminkan lanskap derivatif yang lebih luas yang didominasi oleh sentimen menghindari risiko.
• Data opsi mengonfirmasi pergeseran defensif ini, dengan skew 25-delta satu minggu untuk BTC meningkat menjadi 20% dan dominasi call turun menjadi 48%.
• Struktur term volatilitas tersirat (IV) saat ini dalam kondisi backwardation ekstrem, dengan volatilitas front-end sebesar 85,03% yang jauh melampaui ekspektasi jangka panjang (~50%). Itu merupakan premi besar untuk perlindungan segera terhadap penurunan harga dalam jangka pendek.
• Data Coinglass menunjukkan likuidasi senilai $397 juta dalam 24 jam, dengan pembagian 45-55 antara posisi long dan short. BTC ($234 juta), ETH ($74 juta), dan SOL ($14 juta) menjadi pemimpin dalam likuidasi notional.
• Peta panas likuidasi Binance menunjukkan $68.160 sebagai level likuidasi inti yang harus dipantau jika terjadi penurunan harga.

Pembicaraan Token

• Dompet kripto Rainbow meluncurkan token RNBW-nya minggu lalu, namun peluncurannya tidak berjalan mulus.
• Proyek berbasis Ethereum meluncurkan token tersebut di jaringan layer 2 Base, dengan harga yang anjlok ke $0,025, turun 75% dari penawaran koin awal (ICO) senilai $0,10 hanya dua bulan sebelumnya. Harga tersebut kemudian naik menjadi $0,031
• Penurunan tersebut menghapuskan ekspektasi dari para spekulan yang bertaruh pada valuasi fully diluted (FDV) sebesar $100 juta. Pada Polymarket, peluang taruhan tersebut mencapai hampir 80% pada awal tahun ini. FDV kini berada di sekitar $31 juta.
• Di pusat kekacauan terdapat penundaan dalam distribusi token kepada pembeli awal dan peserta dalam program hadiah onchain Rainbow. Beberapa pengguna mengatakan mereka belum menerima token airdrop mereka beberapa jam setelah peluncuran.
• Pendiri bersama Rainbow, Mike Demarais menyalahkan infrastruktur backend runtuh di bawah tekanan permintaan. Investor yang berbasis di AS tidak akan dapat mengakses penuh token mereka hingga Desember 2026, sesuai dengan ketentuan vesting.
• Rainbow mengumpulkan dana sebesar $18 juta dalam putaran Seri A pada tahun 2022 yang dipimpin oleh perusahaan Alexis Ohanian, salah satu pendiri Reddit, Seven Seven Six. Dompet ini dikenal dengan fitur-fitur gamifikasi dan sistem poin yang terkait dengan token RNBW.