Bitcoin, principales cryptomonnaies en baisse alors que les traders se positionnent pour se protéger contre une baisse

Les marchés crypto ont débuté la semaine sous pression, prolongeant leurs pertes après un week-end volatil tandis que le bitcoin BTC$67 992,83 montrait des signes prudents de stabilisation en dessous de 70 000 $.

Bien que la plus grande cryptomonnaie ait chuté de plus de 2,8 % au cours des dernières 24 heures, elle reste bien au-dessus de ses récents creux d'environ 60 000 $. Cependant, elle peine à retrouver de la dynamique après la forte baisse de la semaine dernière qui a ravivé le débat sur le fait de savoir si le marché est entré dans une phase baissière plus profonde ou s'approche d'un creux.

Les haussiers du Bitcoin a souligné un ralentissement des mouvements à la baisse comme un signe d’épuisement, même si les détracteurs se livraient à des tours de victoire. Néanmoins, l’attention se porte sur les actions des entreprises de logiciels, dont certaines ont commencé à rebondir à mesure que les craintes d’un effondrement plus profond s’atténuent.

L'indice CoinDesk 5 (CD5) a chuté de 3,4 %, les cinq principales cryptomonnaies enregistrant une baisse. L'Ether ETH$1 988,06 a reculé d'environ 5 %, sous-performant le bitcoin alors que les traders réduisaient leur exposition au risque sur les principaux tokens, tout en restant au-dessus du support psychologique à 2 000 $. L'indice plus large CoinDesk 20 (CD20) l'indice est en baisse de 3,7 %.

Positionnement sur les Dérivés

• Les contrats à terme sur BTC connaissent un net virage baissier après que l'intérêt ouvert (OI) soit passé de 19 milliards de dollars à 16 milliards de dollars au cours de la dernière semaine, marquant une période de désendettement soutenue.
• Les taux de financement sur Bybit (-2,24 %) et Binance (-0,5 %) sont passés de neutres à négatifs, signalant que les vendeurs à découvert dominent désormais le récit. Avec la compression de la base à trois mois à 3 %, la demande institutionnelle s’est refroidie, reflétant un paysage global des dérivés dominé par un sentiment de fuite au risque.
• Les données sur les options confirment ce virage défensif, avec un skew à 25 delta sur une semaine pour le BTC atteignant 20 % et une domination des calls chutant à 48 %.
• La structure par terme de la volatilité implicite (VI) est désormais en forte backwardation, la volatilité à court terme s’élevant à 85,03 %, éclipsant largement les attentes à long terme (~50 %). Il s'agit d'une prime considérable pour une protection immédiate contre les baisses de prix à court terme.
• Les données de Coinglass montrent 397 millions de dollars de liquidations sur 24 heures, avec une répartition de 45-55 entre les positions longues et courtes. BTC (234 millions de dollars), ETH (74 millions de dollars) et SOL (14 millions de dollars) étaient les leaders en termes de liquidations notionnelles.
• La heatmap des liquidations de Binance indique 68 160 $ comme un niveau clé de liquidation à surveiller en cas de baisse des prix.

Débat sur les Tokens

• Le portefeuille crypto Rainbow a lancé son token RNBW la semaine dernière, mais ce lancement n'a pas été sans accroc.
• Le projet basé sur Ethereum a lancé le token sur le réseau de couche 2 Base, avec un prix s'effondrant à 0,025 $, soit une baisse de 75 % par rapport à son offre initiale de pièces (ICO) à 0,10 $ il y a seulement deux mois. Il est depuis remonté à 0,031 $
• Cette chute a anéanti les attentes des spéculateurs pariant sur une valorisation entièrement diluée (FDV) de 100 millions de dollars. Le Polymarket, les chances de ce pari ont atteint un sommet proche de 80 % plus tôt dans l'année. La FDV se maintient désormais autour de 31 millions de dollars.
• Au cœur du chaos se trouvaient retards dans la distribution des tokens aux premiers acheteurs et participants au programme de récompenses onchain de Rainbow. Certains utilisateurs ont indiqué ne pas avoir reçu leurs tokens airdropés plusieurs heures après le lancement.
• Le cofondateur de Rainbow, Mike Demarais blâmé l'infrastructure backend cédant sous la demande. Les investisseurs basés aux États-Unis ne pourront pas accéder pleinement à leurs tokens avant décembre 2026, conformément aux conditions d'acquisition.
• Rainbow a levé 18 millions de dollars lors d'un tour de table de série A en 2022, mené par Seven Seven Six, la société du cofondateur de Reddit, Alexis Ohanian. Le portefeuille est reconnu pour ses fonctionnalités ludifiées et un système de points lié au token RNBW.